MORGAN STANLEY De SEC wil hard optreden tegen ineffectieve beleidsregels en procedures als onderdeel van een breder onderzoek naar handel met voorkennis, zei Gurbir Grewal, de directeur Handhaving van de SEC, in een recent interview. Onder Democratisch leiderschap heeft het agentschap ernaar gestreefd om meer individuen aan te klagen voor wangedrag en hogere straffen te eisen bij onderhandelingen met bedrijven om onderzoeken naar overtredingen en wangedrag op te lossen.
"De frustratie van handel met voorkennis is dat de dreiging van gevangenisstraf en straffen het soms niet voorkomt," zei Grewal. "We moeten dus de nadruk leggen op de hulpmiddelen die we hebben en de bedrijven moeten hun beleid aanscherpen om misbruik te voorkomen."
De inspanningen van de SEC zijn niet alleen gericht op handel met voorkennis op aandelenmarkten, maar ook op mogelijk gebruik van complexe financiële instrumenten zoals swaps of derivaten om te profiteren van niet-openbare informatie of om wangedrag te maskeren, zei hij.
Grewal weigerde te zeggen of het agentschap een handhavingsactie heeft ondernomen of zal ondernemen om deze kwestie aan te pakken.
De SEC heeft onder leiding van Grewal een aantal zaken vervolgd die door velen als nieuw worden gezien.
Het bureau behaalde deze maand een overwinning in een "schaduwhandel"-zaak toen een jury oordeelde dat een voormalig leidinggevende van een farmaceutisch bedrijf de civiele wetten inzake handel met voorkennis overtrad door te wedden op de aandelen van een ander bedrijf nadat hij had gehoord van de overname van zijn eigen bedrijf, Medivation Inc.
Die zaak heeft bedrijven er al toe aangezet om hun beleid te controleren om te voldoen aan een bredere norm om misbruik van niet-openbare informatie tegen te gaan, aldus Perrie Weiner, een effectenrechtsadvocaat bij Baker & McKenzie.
"De SEC zal op zoek gaan naar beleidsregels die verder gaan dan alleen maar zeggen dat je niet mag handelen op basis van belangrijke, niet-openbare voorkennis. Ze zullen op zoek gaan naar beleidsregels die handel verbieden in elk ander bedrijf waarop de informatie van toepassing zou kunnen zijn."
De inspanningen zullen niet alleen van toepassing zijn op openbare bedrijven, maar ook op hedgefondsen en andere bedrijven die toegang kunnen krijgen tot niet-openbare informatie via advieswerk, aldus Weiner.
De toezichthouder heeft zich ook gericht op overtredingen van basisregels en beleidsregels bij financiële bedrijven. Eerder dit jaar stemden Morgan Stanley en een voormalig leidinggevende ermee in om meer dan $ 249 miljoen te betalen voor een onderzoek naar het niet handhaven door de bank van beleidsregels met betrekking tot misbruik van belangrijke niet-openbare informatie. (Verslaggeving door Chris Prentice; Bewerking door Paul Simao)
