(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week gestegen, onder meer door de koerswinsten van Melexis en UCB.

Bij een slot van 3.874,87 punten op vrijdag, won de Bel20 1,2 procent op weekbasis. Vorige week eindigde de sterindex op 3.827,75 punten, toen een min van 0,6 procent.

"Hoewel we de huidige uitdagingen, politiek en inflatie, niet willen bagatelliseren, is het onze overtuiging dat de kansen voor beleggers momenteel groter zijn dan de risico's", zei investment manager Simon Wiersma van ING.

Volgens de expert van ING heeft de economie ruimte om te groeien en de productiviteit te verbeteren.

"Veel bedrijven zullen de winsten kunnen laten groeien. En centrale banken zullen op een gegeven moment de geldkraan weer verder openzetten", zei Wiersma.

Philippe Gijsels, marktstrateeg bij BNP Paribas Fortis, gaf juist aan wat voorzichtiger te zijn over aandelen.

"We hebben onlangs onze posities in aandelen wat afgebouwd en zijn wat voorzichtiger geworden", liet Gijsels afgelopen week weten in een gesprek met ABM Financial News.

Daarbij ziet de marktstrateeg ook verschillende andere risico’s die de markt lager kunnen duwen. "In het Midden-Oosten wil niemand een conflict, maar de risico’s zijn reëel. De vorige aanval van Iran op Israël was goed doorgetelefoneerd om geen escalatie te creëren, maar het asymmetrische risico blijft waarbij de olieprijs 20 dollar kan stijgen of dalen afhankelijk hoe de komende weken evolueren", aldus Gijsels.

"We gaan naar mei toe en dat is vaak een iets mindere periode op de beurs", waarschuwde Gijsels verder. "We nemen daarom het zekere voor het onzekere en nemen wat geld van de tafel zonder negatief te worden, waarbij we na de zomer of later eventueel wat extra blootstelling aan de markt willen opbouwen".

De obligatierentes liepen afgelopen week weer op en de rentevrees nam toe, nadat de PCE-inflatie in de Verenigde Staten in het eerste kwartaal flink steeg, terwijl de Amerikaanse groei op kwartaalbasis vertraagde. De PCE-kerninflatie over maart toonde vrijdag een stabilisering op 2,8 procent. De markt hoopte op een daling naar 2,7 procent.

De kans op een renteverlaging voor september is inmiddels "vrijwel nihil", volgens economen van ING. Volgens de CME FedWatch Tool houdt een meerderheid van circa 60 procent van de markt nu rekening met een eerste renteverlaging tijdens de Fed-vergadering in september.

De kans op nog een verlaging in 2024 is momenteel minder dan 50 procent, wellicht ook met het oog op de presidentsverkiezingen in november, waarbij de Federal Reserve de politiek mogelijk niet wil beïnvloeden. Volgende week, op 1 mei, zal de Fed vrijwel zeker de rente op het huidige niveau handhaven.

Verder was er afgelopen week aandacht voor de resultaten van Amerikaanse techreuzen, waaronder een aantal van de Magnificent Seven. Met name Meta stelde teleur met de outlook, hoewel die koersreactie volgens marktkenners overdreven was.

"Soms hebben beleggers slechts een klein excuus nodig om winst te nemen, wat meestal geen goede strategie is", zei Wiersma van ING, die het bericht van extra investeringen in AI door Meta, "van 37 miljard naar 40 miljard dollar dit jaar", goed nieuws vindt voor chipbedrijven.

Verder wist Microsoft de verwachtingen te verslaan en kondigde het bedrijf ook meer investeringen aan om aan de vraag naar AI-producten te kunnen blijven voldoen. Alphabet had niet alleen sterke kwartaalcijfers, maar gaat ook voor het eerst dividend uitkeren, van 0,20 dollar per aandeel. Daarnaast koopt het ook nog eens voor 70 miljard dollar eigen aandelen in. Zowel de aandelen van Microsoft als die van Alphabet zaten vervolgens stevig in de lift.

Tesla rapporteerde afgelopen week een lager dan verwachte omzet en winst. Toch steeg het aandeel van de fabrikant van elektrische voertuigen afgelopen week. Topman Elon Musk probeerde zorgen over een dalende vraag te sussen door te benadrukken dat Tesla goedkopere auto's wil produceren.

Om de aandelenmarkten robuust te houden, "hebben we sterke winsten nodig", zei Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild. "Over het algemeen zijn deze winsten verre van slecht, eerder het tegenovergestelde. Maar als Big Tech wiebelt, verdwijnt de drijvende kracht achter eerdere koerswinsten", zei de expert.

De euro/dollar noteerde vrijdag rond 1,07 en daarmee op weekbasis een half procent hoger. De olieprijzen stegen rond een procent op weekbasis.

Stijgers en dalers

In de sterindex trok UCB afgelopen week de aandacht met een winst van 2,8 procent. Met een nieuwe recordkoers op donderdag, zakte het aandeel richting het weekend wel iets terug. De farmaceut kondigde aan dat het een goede start kende in 2024. Verder kreeg het bedrijf goed nieuws van de Europese Commissie. De toezichthouder gaf groen licht voor de toelating van Bimzelx voor de behandeling van volwassenen met matige tot ernstige hidradenitis suppurativa, een op acne lijkende ontsteking van de huid.

Melexis werd beloond voor sterke kwartaalcijfers en steeg op weekbasis liefst 13,8 procent, waarmee het aandeel de kop trok in de sterindex. Volgens Kepler Cheuvreux stelde Melexis niet teleur. Vooral positief leek dat de CEO zei dat de voorraadcorrecties achter de rug zijn. Deutsche Bank verhoogde het koersdoel.

Lotus Bakeries volgde met een koerswinst van 4,2 procent.

Umicore heeft op basis van de prestaties in het eerste kwartaal de outlook voor heel 2024 herhaald, zo bleek afgelopen week uit een update van de wereldwijd opererende materiaaltechnologie- en recyclagegroep. "Er zijn geen grote verrassingen in deze trading update", zei analist Martijn Den Drijver van ABN AMRO, die echter wel wees op de uitspraken van Umicore dat de marktomstandigheden in de Battery Materials divisie enorm moeilijk zijn. Het aandeel daalde afgelopen week 0,2 procent.

Verder viel ook Aedifica op met een koersstijging van 2,9 procent op weekbasis. Kepler Cheuvreux verhoogde het advies voor Aedifica naar Kopen, terwijl Cofinimmo juist van de kooplijst werd gehaald.

De kwartaalresultaten van Cofinimmo waren conform de verwachtingen. Het nettoresultaat van de kernactiviteiten van Cofinimmo bereikte in het eerste kwartaal 55 miljoen euro. Het aandeel daalde 0,6 procent op weekbasis.

Solvay en WDP hadden het afgelopen week moeilijk en leverden in de Bel20 respectievelijk 1,9 en 3,9 procent in.

In de BelMid daalde Kinepolis, dat afgelopen week een beleggersdag organiseerde en kwartaalresultaten bekendmaakte, met 0,5 procent. 2024 is zoals verwacht zwak gestart voor Kinepolis, zo stelde analist David Vagman van ING in een rapport. Ondanks het succes van een aantal kaskrakers, ontving Kinepolis in het eerste kwartaal van 2024 minder bezoekers ten opzichte van het eerste kwartaal in 2023. Vagman beschouwt het aandeel Kinepolis wel als aantrekkelijk gewaardeerd en handhaafde het koopadvies.

Proximus behield in het eerste kwartaal van 2024 een sterke commerciële dynamiek en realiseerde een stijging van de EBITDA met 5 procent, zo maakte de telecomgroep afgelopen week bekend. KBC Securities herhaalde het Accumuleren advies met een koersdoel van 8,70 euro. Het aandeel daalde op weekbasis toch 4,6 procent.

Xior maakte afgelopen week sterke kwartaalresultaten bekend, met 6,9 procent huurgroei op vergelijkbare basis en met een bezettingsgraad van 98 procent. De kotmadam is volgens ING nu van plan om in 2024 voor 220 miljoen euro te desinvesteren, waar eerder nog werd gemikt op 110 miljoen euro. De meevallende kwartaalupdate hielp het aandeel aan een winst op weekbasis van 7,9 procent en dat betekende de koppositie in de BelMid.

Bpost heeft een akkoord bereikt met de Vlaamse krantenuitgevers over de krantendistributie na 30 juni 2024 en dat bericht werd op de beurs goed onthaald. Het aandeel steeg 4,9 procent op weekbasis.

Barco verloor op weekbasis 13,0 procent en belandde daarmee onderaan in de index. De cijfers over het eerste kwartaal waren nog slechter dan analisten hadden verwacht. Onder de maat, aldus Kepler Cheuvreux dat het koopadvies introk en voor een Houden advies koos. ING sprak van teleurstellende cijfers.

Azelis daalde afgelopen week 0,4 procent. De omzet van het bedrijf kwam in het eerste kwartaal onder de verwachtingen uit, zo stelde analist Luuk van Beek van Degroof Petercam. Azelis verwacht dit jaar nog steeds autonoom te groeien, maar waarschuwde dat de timing van het herstel onzeker blijft. Van Beek handhaafde voor Azelis een Houden advies en een koersdoel van 26 euro. Het aandeel Azelis dook licht in het rood.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer