Regelgevers moeten zich uitrusten met instrumenten zoals "bail-in" obligaties om snel te kunnen ingrijpen als een clearinginstelling voor aandelen, obligaties of derivaten failliet gaat, zonder de belastingbetaler om geld te hoeven vragen, aldus de risicowaakhond van de G20 op donderdag.

Na de wereldwijde financiële crisis van 2007-2009 hebben regelgevers clearing verplicht gesteld voor een breder scala aan derivaten, wat betekent dat ze via een clearer moeten lopen die wordt gesteund door een wanbetalingsfonds om ervoor te zorgen dat transacties worden voltooid.

Meer recentelijk hebben de Verenigde Staten regels aangenomen om meer transacties op de Amerikaanse markt voor schatkistpapier ter waarde van $26 biljoen via clearers te laten verlopen.

Als gevolg van dergelijke veranderingen zijn sommige clearers van vitaal belang geworden voor financiële systemen in meer dan één rechtsgebied, wat betekent dat hun faillissement de financiële stabiliteit kan schaden, tenzij ze op een ordelijke manier gestabiliseerd of "afgewikkeld", d.w.z. gesloten, kunnen worden.

De Financial Stability Board (FSB) zei dat zijn nieuwe standaard, die voortbouwt op eerdere richtlijnen, vereist dat er voldoende liquiditeits-, verliesabsorberende en herkapitalisatiemiddelen en -instrumenten beschikbaar zijn om de continuïteit van de kritieke functies van een clearer te handhaven en de nadelige gevolgen voor de financiële stabiliteit te beperken, mocht een sluiting noodzakelijk zijn.

Er worden zeven middelen en instrumenten beschreven waaruit toezichthouders moeten kiezen, zoals door clearers uitgegeven "bail-in"-obligaties die kunnen worden afgewaardeerd om verliezen te dekken, resolutiefondsen, opvragen van contanten tijdens de afwikkeling en eigen vermogen in een eerste-verliespositie in afwikkeling.

Regelgevers zullen publiekelijk moeten aangeven welke instrumenten ze hebben geselecteerd. In sommige landen kan het nodig zijn om wetten te wijzigen of in te voeren om toezichthouders toegang tot dergelijke instrumenten te geven.

"Tijdelijke overheidsfinanciering voor liquiditeit ... mag alleen als laatste redmiddel worden gebruikt", aldus de FSB.

Beurzen zoals LSEG, ICE, CME en Deutsche Boerse hebben allemaal grote clearinginstituten die voor triljoenen dollars aan transacties afhandelen.

De G20-economieën hebben zich ertoe verbonden om de regelgevende aanbevelingen van de FSB toe te passen, en de waakhond zei dat het de implementatie zou controleren en zijn bevindingen zou publiceren. (Verslaggeving door Huw Jones; Bewerking door Mark Potter )