BNP PARIBAS 
De aandelen van BNPP, dat de prognoses niet haalde en een belangrijke winstdoelstelling naar achteren schoof, daalden met 8% in hun grootste daling op één dag sinds maart, terwijl het aandeel van de Nederlandse bank ING scherp daalde toen het lagere inkomsten voorspelde voor 2024.
"De economie (van de eurozone) is aan het vertragen", zei Jean-Laurent Bonnafe, CEO van BNPP, na het melden van dalende inkomsten voor de hele bank, inclusief investment banking.
"Vanuit dat oogpunt zal 2024 niet erg gunstig voor ons zijn," vertelde Bonnafe aan verslaggevers.
Deutsche Bank was echter optimistischer, een teken dat de opleving die Europese banken sinds 2021 doormaken - nadat een decennium van lage rentetarieven hun winsten en aandelen onder druk zette - misschien nog niet voorbij is.
De grootste bank van Duitsland verhoogde haar doelstellingen voor inkomstengroei en kondigde 1,6 miljard euro ($1,7 miljard) meer uitbetalingen aan aandeelhouders aan, terwijl de Spaanse banken BBVA en Santander deze week de prognoses versloegen.
De STOXX Europe 600-bankenindex bereikte vorige maand zijn hoogste stand sinds medio 2018, dankzij een herstel van de winstgevendheid, recorduitkeringen aan aandeelhouders en weinig voorzieningen voor slechte leningen. De index daalde donderdag met 0,9% en staat 2,4% lager dan de hoogste stand in januari.
De hoge uitbetalingen zullen waarschijnlijk blijven komen, en er is nog weinig bezorgdheid over een piek in slechte leningen.
Maar het zijn de potentiële daling van de netto rentebaten (NII) - het verschil tussen rente op leningen en de kosten van deposito's van klanten - en het vooruitzicht van een vertragende economie die beleggers ongerust maken. JP Morgan analisten schatten dat een stijging van de nettorentebaten (NII) met 22% in 2023 voor Europese banken zal omslaan in 0% NII-groei dit jaar, en een daling van 3% in 2025.
"We zijn uit banken gestapt die gevoeliger zijn voor rentebewegingen en hebben banken gekocht met een hogere provisiecomponent voor vermogensbeheer", zegt Andrea Scauri, portefeuillebeheerder bij het Luxemburgse Lemanik.
Hij waarschuwde echter dat "we zeker niet de handdoek in de ring hebben gegooid voor banken; we zijn nog steeds goed belegd.
De nervositeit werd woensdag nog vergroot door een selloff van Amerikaanse regionale bankaandelen.
RELATIEVE KRACHT
Meer gediversifieerde kredietverstrekkers die minder blootgesteld zijn aan dalende rentevoeten, zijn beter bestand tegen renteverlagingen door de Europese Centrale Bank, die de markten dit jaar verwachten, en tegen een somberder economisch klimaat.
BBVA en Santander rapporteerden grote winstsprongen en klonken optimistisch, geholpen door sterke prestaties in eigen land en in hun Latijns-Amerikaanse activiteiten.
Banken gaan 2024 ook in vanuit een positie van relatieve kracht, omdat veel banken overvloedig in kas zijn en het renteklimaat nog steeds veel gunstiger is dan het in jaren is geweest.
Analisten zeggen ook dat de volatiele resultaten van het vierde kwartaal geen goede leidraad zijn en dat bankaandelen ondergewaardeerd blijven, aangezien de meeste ver onder hun boekwaarde worden verhandeld.
De STOXX Europe 600 bankenindex wordt volgens gegevens van LSEG Eikon verhandeld tegen een koers-boekverhouding van 0,72.
Toch zijn beleggers na de stijging van de aandelenkoersen in 2023 nerveus, nu UniCredit, UBS, Société Générale en Credit Agricole volgende week allemaal verslag zullen uitbrengen.
Analisten van JP Morgan noemden de resultaten van BNPP "teleurstellend" en zeiden dat de "zwakkere trends in retail en gespecialiseerde activiteiten geen goed voorteken zijn voor alle Franse banken". De aandelen van SocGen en Credit Agricole daalden donderdag met 2% tot 3%.
ING zal naar verwachting doorgaan met het verspreiden van overtollig kapitaal onder beleggers, wat de aandelen zal ondersteunen, maar er is "geen ontkomen aan de conclusie dat de verwachtingen ondermaats zijn", schreven analisten van UBS.
"Terwijl de groei in 2023 goed standhield, zal deze dit jaar naar verwachting vertragen en tegelijkertijd moeten banken verhoogde depositorentes betalen aan beleggers," zei Stuart Cole, analist bij Equiti Capital. "Op dit moment zien de vooruitzichten er dus niet zo rooskleurig uit voor de banksector in het algemeen."
