De aandelen van Bayer AG daalden dinsdag in de volatiele handel nadat de medicijnenproducent had gezegd dat het zijn dividend de komende drie jaar zou verlagen om zijn schuldenlast te verminderen.

Bayer zei laat op maandag dat het een dividend van 0,11 euro ($0,12) zou voorstellen voor 2023, als onderdeel van een driejarig beleid om het wettelijke minimum uit te betalen. Dit in vergelijking met 2,40 euro een jaar eerder, en de verwachting van een dividend van 1,92 euro, volgens een consensus gepubliceerd op de website.

Analisten van Jefferies zeiden dat de stap "de omvang van de uitdagingen (zowel operationeel als financieel) voor het bedrijf benadrukt" en dat "verdere belangrijke strategische acties nodig zijn om de balans te herstellen" bij Bayer.

Het aandeel stond 0,9% lager om 0824 GMT, nadat het eerder in de sessie tot 1% was gestegen.

Barclays-analist Emily Field zei dat de stap aangaf dat het management van Bayer ontvankelijk was voor de zorgen van beleggers over de onder druk staande balans, en voegde eraan toe dat beleggers op zoek waren naar duidelijkheid over meer structurele maatregelen die aangekondigd zouden worden op de kapitaalmarktdag van Bayer, die gepland staat voor 5 maart.

"Een van onze topprioriteiten is het verlagen van de schuld en het vergroten van de flexibiliteit," zei Bayer Chief Executive Bill Anderson. "Ons gewijzigde dividendbeleid, waarbij rekening is gehouden met de inbreng van beleggers en dat niet lichtvaardig is genomen, zal ons daarbij helpen."

Anderson heeft een tumultueuze start gehad sinds hij in juni vorig jaar aan het roer kwam te staan, omdat een golf van rechtszaken in de VS over een vermeende kankerverwekkende werking van Bayers belangrijkste onkruidverdelger niet lijkt af te nemen, zelfs niet nu toezichthouders hebben verklaard dat het veilig gebruikt kan worden.

De farmaceutische divisie van Bayer heeft vorig jaar een grote tegenslag gehad in zijn poging om een nieuwe generatie anti-bloedstollingsmedicijn te ontwikkelen en de vooruitzichten voor zijn landbouwdivisie zijn vertroebeld.

Bayer had eind september een nettoschuld van bijna 39 miljard euro ($42 miljard), een stijging van 7,9% ten opzichte van een jaar eerder, en ongeveer 3,6 keer de voor dit jaar verwachte aangepaste EBITDA.

Het bedrijf heeft gewaarschuwd dat het na investeringen in 2023 geen cashflow meer zal genereren, omdat het worstelt om de verplichtingen te verminderen die voortvloeien uit de overname van Monsanto in 2018 ter waarde van $63 miljard.

In januari kondigde Bayer een personeelsinkrimping bij het management aan en in november zei Bayer dat het opties overwoog om de maker van medicijnen op recept, gezondheidsproducten voor consumenten, gewaschemicaliën en zaden uit elkaar te halen, in een poging om de gehavende aandelenkoers nieuw leven in te blazen.

Bayers vorige beleid was om 30% tot 40% van de aangepaste winst per aandeel uit te betalen aan aandeelhouders.

Vorig jaar betaalde het bedrijf 2,36 miljard euro uit aan dividenden voor het boekjaar 2022.

Analisten van broker Baader schatten de uitbetalingen voor de komende drie jaar op 300 miljoen euro, ver onder wat onder het verlaten dividendbeleid samen 6 miljard euro zou zijn geweest. ($1 = 0,9284 euro) (Verslaggeving door Ludwig Burger; Bewerking door Alexander Smith)