Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Rae Wee

Het besluit van de Bank of Japan (BOJ) om de rente rond nul te houden kwam niet als een verrassing, en de aandacht gaat nu uit naar de persconferentie van gouverneur Kazuo Ueda laat op vrijdag voor verdere aanwijzingen over de volgende stappen.

De markten hadden hun ogen gericht op de bedragen die de centrale bank koopt om obligaties op te kopen, waarbij het terugschroeven van de agressieve aankopen zou worden gezien als een kwantitatieve verkrapping die de gehavende yen enige verlichting zou kunnen bieden.

Toch zei de BOJ dat ze staatsobligaties zal blijven kopen op basis van de richtlijnen die in maart zijn vastgesteld, zelfs toen ze een verwijzing schrapte naar de hoeveelheid staatsobligaties die ze ruwweg elke maand zal kopen.

De yen daalde in een reflexmatige reactie op de zwakkere zijde van 156 per dollar, wat een nieuw dieptepunt in 34 jaar betekende en handelaren alert maakte op tekenen van interventie vanuit Tokio.

Het doet enigszins denken aan de beleidsvergadering van de BOJ in september 2022, hoewel de glijvlucht van de yen toen veel sneller en geprononceerder was.

Diezelfde dag dat het bestuur zijn beleidsbeslissing bekendmaakte, voerde Tokio zijn eerste interventie uit door yen te kopen sinds 1998.

Sommige analisten zeiden dat de geschiedenis zich zou kunnen herhalen, vooral gezien de sterke waarschuwingen van de Japanse autoriteiten in de afgelopen dagen tegen buitensporige bewegingen van de yen.

Met een schaarse economische kalender in het VK en de eurozone, staan de Amerikaanse kerngegevens van de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) voor maart - de voorkeursmaatstaf van de Federal Reserve voor inflatie - later op vrijdag centraal.

Eventuele opwaartse verrassingen kunnen de timing voor renteverlagingen door de Fed, waarvan de eerste momenteel in september wordt verwacht, opnieuw doen ontsporen.

Het is enigszins verbazingwekkend dat de Amerikaanse economie zo goed standhoudt ondanks de decennialang hoge rente.

Hoewel het BBP van het eerste kwartaal van het land niet aan de verwachtingen voldeed, was dat te wijten aan een stijging van de invoer en een kleine toename van de voorraden. De binnenlandse vraag bleef echter sterk, de bedrijfsinvesteringen trokken aan en het herstel van de huizenmarkt kwam op gang.

Economen bij Wells Fargo noemden de meting een "wolf in schaapskleren".

Met nog maar een paar dagen te gaan voor de volgende beleidsvergadering van de Fed, valt nog te bezien wat voorzitter Jerome Powell deze keer zal zeggen.

Gezien de recente reeks solide Amerikaanse economische cijfers, is het verhaal niet alleen veranderd naar wanneer de eerste renteverlaging zou kunnen plaatsvinden, maar ook naar de vraag of er dit jaar überhaupt renteverlagingen komen.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag zouden kunnen beïnvloeden:

- Amerikaanse kern-PCE prijsindex (maart)

- Frankrijk consumentenvertrouwen (april)

- Heropening van de 1-maands, 3-maands en 6-maands veilingen van Britse staatsobligaties

- Winstbericht NatWest Group PLC Q1 2024