Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Gedeeltelijk door de afwezigheid van belangrijk economisch nieuws deze week, hebben de wereldmarkten een relatief rustig plateau gevonden met aandelen in de buurt van hun laatste records - en zelfs de bruisende metaalprijzen koelen een beetje af.

De bekendmaking op woensdag van zowel de kwartaalcijfers van Nvidia als de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve doemen het meest op als potentiële gamechangers - maar de brede constellatie van invloeden blijft bullish.

Na vrijdag de laagste slotnotering sinds vlak voor de pandemie te hebben genoteerd, is de volatiliteitsmeter VIX op Wall Street comfortabel gedempt en is zelfs de volatiliteit op de Treasury-markt gedaald naar het laagste punt in zeven weken.

De financiële omstandigheden in de VS, zoals gemeten door de index van de Chicago Fed, staan op hun laagste peil sinds januari 2022 - net voordat de Fed begon met haar kredietverkrappingscampagne. En hoewel de futuresmarkten nog steeds uitgaan van ongeveer 41 basispunten versoepeling door de Fed voor de rest van dit jaar, lijken Fed-functionarissen zelf geen haast te hebben.

De Amerikaanse economische verrassingen zijn inderdaad het negatiefst sinds januari 2023, maar dat is het gevolg van een welkome afkoeling van de groei, die volgens de Atlanta Fed dit kwartaal nog bijna 3,5% zal bedragen. Als we de energiesector buiten beschouwing laten, bedraagt de jaarlijkse winstgroei in de VS meer dan 10% en stijgt deze nog steeds.

En zelfs sommige van de meer hardnekkig bearish strategen op Wall Street gooien de handdoek in de ring wat betreft de doelstellingen voor het einde van het jaar. Mike Wilson van Morgan Stanley verhoogde maandag zijn base-case 12-maands prognose voor de S&P500 naar 5400 punten - slechts 2% hoger dan het slot van vrijdag, maar 20% hoger dan zijn vorige prognose van 4500 punten.

De sessie van dinsdag staat in het teken van een volle agenda met Fed-sprekers. De S&P 500 futures noteren vlak, terwijl de Nasdaq maandag nog een record heeft binnengesleept. De rente op schatkistpapier is iets gedaald en de dollar is over het algemeen gestagneerd.

De bekendmaking van de inflatie in april in Canada zou de vraatzuchtige honger naar prijsaanwijzingen kunnen voeden - daar wordt verwacht dat de jaarlijkse stijging van de consumentenprijzen zal afzwakken van 2,9% naar 2,7%.

Maar veel van de speculatie draait nu om het thema kunstmatige intelligentie en de nieuwste update van Nvidia morgen.

Handelaren houden rekening met een grote beweging voor Nvidia-aandelen na de rapportage van de chipmaker, hoewel de verwachtingen voor volatiliteit meer gedempt zijn dan in het verleden.

De opties van Nvidia zijn klaar voor een swing van 8,7% in beide richtingen tegen vrijdag, volgens gegevens van optie-analysebedrijf Trade Alert. Dat zou neerkomen op een marktkapitalisatie van $200 miljard - groter dan de marktkapitalisatie van ongeveer 90% van de S&P 500-bedrijven.

Hoewel deze impliciete beweging volgens de meeste maatstaven enorm zou zijn, zou deze ver achterblijven bij de sprong van 16,4% die de aandelen van Nvidia maakten na het meest recente winstbericht van het bedrijf.

Ook grondstoffen zijn de laatste tijd opgepompt, vooral metalen, waar een mix van China's nieuwste reddingsplannen voor de vastgoedmarkt en aanzienlijke speculatieve activiteit koper en goud maandag naar nieuwe records stuurde.

Maar zelfs deze zijn vandaag wat gekalmeerd, waarbij beide vannacht een stapje terug deden na nieuwe mijlpalen.

Ook de olieprijzen vielen terug van de hoogste waarden van drie weken op maandag, wat hielp om de rente op staatsobligaties wat te verlagen.

De Aziatische en Europese beurzen gleden eerder terug. De Hang Seng in Hongkong was de grootste underperformer met verliezen van meer dan 2%, omdat er twijfels blijven bestaan over de effectiviteit van de laatste pogingen van China om de baisse in de huizenmarkt te stoppen en omdat de geopolitieke retoriek rond Taiwan de afgelopen dagen verschillende niveaus lijkt te hebben bereikt.

De ministers van Financiën van de G7 gaan deze week naar Italië voor een vergadering in Stresa op donderdag.

De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, dringt erop aan dat ze het eens worden over een plan om de inkomstenstroom van zo'n $300 miljard aan bevroren Russische overheidsactiva te gebruiken om een grotere lening aan Oekraïne te financieren.

Voorstanders van het plan zeggen dat dit Oekraïne tot 50 miljard dollar zou kunnen opleveren, zonder de activa in beslag te nemen, in plaats van alleen maar ongeveer 3,5 miljard dollar per jaar aan rente-inkomsten te gebruiken.

Tijdens haar toespraak in Frankfurt op dinsdag zei Yellen ook dat de Verenigde Staten en Europa op een "strategische en verenigde manier" moeten reageren op het industriebeleid van China om fabrikanten aan beide zijden van de Atlantische Oceaan levensvatbaar te houden.

Belangrijke agendapunten die later op dinsdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * Canada april consumentenprijsinflatie * Amerikaanse bedrijfswinsten: Autozone, Lowe's, American Resources, Trip.com, Urban Outfitters, XP, Viasat, Alvotech etc. * Federal Reserve Board gouverneur Christopher Waller, New York Fed president John Williams, Fed Vice Chair for Supervision Michael Barr, Atlanta Fed president Raphael Bostic, Cleveland Fed chief Loretta Mester, Boston Fed chief Susan Collins en Richmond Fed baas Thomas Barkin spreken allen. Gouverneur Andrew Bailey van de Bank of England spreekt