In de week die eindigde op 12 maart verlaagden money managers hun netto shortpositie in CBOT sojafutures en -opties tot 155.137 contracten, van een record van 171.999 in de voorgaande week, voornamelijk door shortdekking. Dit was de eerste week met fondsen als netto kopers van sojabonen in 17 weken, waarmee een einde kwam aan een recordperiode van verkopen.
De meest actieve CBOT sojafutures stegen tijdens de week met 4% en waren 6% hoger dan het laagste punt van 29 februari, wat de laagste prijs was sinds november 2020. De meest actieve maïsfutures, vanaf 12 maart, stegen ook met 9% na eind vorige maand het laagste punt sinds november 2020 te hebben bereikt.
Maïs steeg met 3,6% in de week die eindigde op 12 maart, en geldbeheerders waren voor de tweede keer in drie weken bezig met het afbouwen van bruto-shortposities. Hun netto shortpositie daalde van 296.795 een week eerder naar 255.928 futures- en optiecontracten.
Het netto short van managed money maïs bereikte een record van 340.732 futures- en optiecontracten op 20 februari, hoewel recente short covering de fondsen op 12 maart gelijk zette met dezelfde datum in 2019, die toen een record netto short had. Zes weken later werd het pre-2024 record short bereikt.
Een grote jaar-op-jaar sprong in de wereldwijde voorraden van maïs en sojabonen heeft de prijzen in de afgelopen maanden gedrukt en speculanten tot een record short gezet, maar een deel van die verkoop kan overdreven zijn, vooral met het twijfelachtige weer in Brazilië en het Amerikaanse plantseizoen dat nog moet komen.
CBOT tarwefutures bereikten afgelopen maandag een dieptepunt in het contract, hoewel ze in de week eindigend op 12 maart slechts een fractie daalden. Maar money managers verkochten die week meer dan 13.000 futures- en optiecontracten, waardoor hun netto short steeg tot 78.870 contracten, hun meest bearish standpunt sinds december.
De recente annuleringen en uitstellen van Amerikaanse en Australische tarwevrachten door China hebben de tarwemarkt onder druk gezet, net als de grote voorraden Russische tarwe. Futures daalden tussen woensdag en vrijdag met 3,5%, maar bleven boven het laagste punt van 11 maart.
CBOT sojabonen bereikten donderdag highs in zes weken, maar stegen minimaal tussen woensdag en vrijdag, en maïs daalde 1,1% in diezelfde periode na afgelopen dinsdag highs in vijf weken te hebben bereikt.
SOJAPRODUCTEN
CBOT sojaproducten waren in beweging in de week die eindigde op 12 maart toen sojaolie met meer dan 6% steeg. Geldbeheerders verlaagden hun netto short in sojaolie tot 33.410 futures- en optiecontracten van 62.473 een week eerder, hun grootste ronde van netto aankopen sinds september 2019.
Sojameelfutures stegen bijna 3% tot en met 12 maart, maar geldbeheerders breidden hun nettotekort uit naar 50.935 futures- en optiecontracten van 49.526 in de voorgaande week. Dit zorgde voor de meest bearish maaltijdvisie van fondsen sinds juni 2020 en was hun 15e week van de laatste 16 als nettoverkopers van meel.
Voor het eerst sinds november 2022 zijn de meningen van money managers over sojaolie vergelijkbaar optimistischer dan die over sojameel, wat een mogelijk bullish positionering in de CBOT oilshare impliceert. Oilshare meet het aandeel van soja in de waarde van sojaproducten.
Sojaolie bereikte vrijdag een hoogste punt in twee maanden, steeg tot nu toe met 9% in maart en volgde de sterkte van de prijzen van concurrerende wereldwijde olieproducten. Benchmark Maleisische palmoliefutures bereikten eerder deze maand hoogste waarden in zeven maanden door een combinatie van een krap aanbod en een sterke vraag.
Soyoil steeg in de laatste drie sessies met meer dan 3%, maar sojameel daalde met 1%. Karen Braun is marktanalist voor Reuters. De hierboven geuite meningen zijn de hare.
