De Braziliaanse real verzwakte 1% ten opzichte van de dollar, terwijl de rentecurve op rentefutures steiler werd, waarbij de langeretermijnfutures maar liefst 30 basispunten sprongen.
De lokale benchmarkaandelenindex Bovespa daalde met meer dan 1%.
De Braziliaanse centrale bank verlaagde woensdag de rente met 25 basispunten naar 10,50%, een kleinere verlaging na zes opeenvolgende verlagingen van tweemaal die grootte, met tegenstemmen van alle vier de directeuren die door president Luiz Inacio Lula da Silva waren benoemd.
"Ondanks het feit dat de beslissing havikistischer was, begint de markt al te anticiperen op hoe het nieuwe bestuur er volgend jaar uit zou zien: in theorie een meer dovistische samenstelling," zei Daniel Leal, vastrentend strateeg bij BGC Partners en voormalig Treasury-analist.
"In combinatie met de al aangekondigde begrotingszorgen, vooral door de overstromingen in Rio Grande do Sul, die de weg zouden kunnen vrijmaken voor verdere uitgaven, is de markt in de risicomijdende modus terechtgekomen," voegde hij eraan toe.
Bank of America benadrukte in een notitie aan klanten dat de notulen van het besluit, die volgende week dinsdag worden verwacht, de beweegredenen achter het gesplitste besluit kunnen verduidelijken. De bank verwachtte echter al een verslechtering van de inflatieverwachtingen voor 2025.
Deze verwachtingen zijn de afgelopen weken gestegen, en de beleidsmakers noemden ze als een van de factoren achter de hogere onzekerheden die uiteindelijk het langzamere versoepelingstempo rechtvaardigden.
Velen associëren deze verslechtering met twijfels over een politiek gestuurde centrale bank zodra gouverneur Roberto Campos Neto in december zijn termijn afloopt, onder een autonomiewet die in 2021 werd aangenomen. Campos Neto werd gekozen door de voormalige rechtse president Jair Bolsonaro.
Vanaf dat moment zullen de bestuursleden die benoemd zijn door de linkse Lula, die zijn derde niet-opeenvolgende termijn inging met felle kritiek op het strakke monetaire beleid, de meerderheid hebben in de negen leden tellende commissie die de rente bepaalt.
Econoom Tony Volpon, een voormalig directeur van de centrale bank, schreef op X dat het beleidsbesluit van de dag ervoor erger was dan een unanieme stemming voor een grotere verlaging.
"Iedereen verliest: de 'haviken' die de verwachtingen wilden verankeren en de 'doven' die, omdat ze binnenkort de meerderheid zullen vormen, met een gebrek aan geloofwaardigheid aan de macht zullen komen," zei hij. (Verslaggeving door Marcela Ayres en Luana Maria Benedito; redactie door Christina Fincher en Emelia Sithole-Matarise)
