BIJ DE AANTALEN
De schattingen gaan ervan uit dat de BoE doorgaat met het verkopen van staatsobligaties in het huidige tempo van 100 miljard pond ($125 miljard) per jaar, terwijl de obligaties ook op natuurlijke wijze aflopen.
Op basis van het marktpad voor de rente vanaf eind maart lijkt het QE-programma tegen 2034 een nettoverlies van 85 miljard pond te genereren, vergeleken met een schatting van 80 miljard pond in februari.
Als de rente zou dalen tot ongeveer 2,5%, het door de BoE in 2018 geschatte niet-inflatoire evenwichtstarief, dan zou het verlies 45 miljard pond bedragen, vergeleken met de eerdere schatting van 50 miljard pond.
WAAROM HET BELANGRIJK IS
De verliezen die tijdens de looptijd van het QE-programma worden gegenereerd, zijn een onderwerp van politiek debat geworden, omdat ze worden gedekt door de belastingbetaler in een tijd waarin de overheidsmiddelen steeds meer onder druk komen te staan.
Vorige week eisten 48 wetgevers van de regerende Conservatieve Partij dat de Schatkist zou onderzoeken hoe het zich kan onttrekken aan deze betalingen aan de BoE.
In een brief aan de gouverneur van de BoE, Andrew Bailey, zei minister van Financiën Jeremy Hunt dinsdag dat het belangrijk is dat fiscale en monetaire beleidsbeslissingen gescheiden blijven.
CONTEXT
In de jaren 2010 ontving de overheid winsten uit het QE-programma toen de rentetarieven laag waren, met een piek van 124 miljard pond in 2022.
Deze stromen zijn omgekeerd: nu betaalt de overheid de rekening voor alle verliezen die de BoE maakt door hogere rente te betalen op bankreserves die zijn uitgegeven voor haar QE-programma.
De prognoses voor het nettoverlies houden rekening met de eerdere winsten.
De aankopen van gilts door de BoE bereikten een piek van 875 miljard pond na de COVID-19 pandemie en staan nu op 704 miljard pond.
($1 = 0,7978 pond)
