Afvalverwerkingsbedrijf WM onderzoekt een verkoop van zijn hernieuwbaar aardgasbedrijf die ongeveer $3 miljard waard zou kunnen zijn, volgens mensen die bekend zijn met de zaak.

Het in Houston gevestigde bedrijf werkt samen met JPMorgan Chase & Co om de interesse te peilen van potentiële kopers, waaronder energiebedrijven en participatiemaatschappijen, aldus de bronnen, die om anonimiteit vroegen omdat de gesprekken vertrouwelijk zijn.

WM is van plan om de rechten te verkopen om RNG-activiteiten te ontwikkelen op 115 stortplaatsen die het bezit, zeiden de bronnen, en voegde eraan toe dat het bedrijf eigenaar zou blijven van de stortplaatsen. RNG is methaan dat wordt opgevangen uit biologisch afval en omgezet in elektriciteit of brandstof.

Als de besprekingen over de overeenkomst succesvol worden afgerond, zou dit een van de grootste activaverkopen ooit zijn in de opkomende Amerikaanse RNG-industrie. De grootste verkoop was de overname van Archaea Energy door BP ter waarde van $4,1 miljard in 2022.

"We zijn altijd op zoek naar manieren om de waarde van onze hernieuwbare energieactiviteiten voor onze aandeelhouders te maximaliseren, wat kan variëren van organische groei-initiatieven tot partnerschappen of monetisatie via een verkoop," zei WM in een verklaring.

JPMorgan gaf geen commentaar.

WM was van plan om tussen 2022 en 2025 ongeveer $1,2 miljard te investeren in de groei van de RNG-activiteiten. Het bedrijf wil dat kapitaal nu op andere gebieden besteden, zeiden de bronnen.

Het bedrijf had voorspeld dat de RNG-eenheid tegen 2026 meer dan $500 miljoen aan aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) zou bijdragen. Momenteel genereert het ongeveer $150 miljoen aan EBITDA, aldus de bronnen.

WM hoopt dat de waardering van de eenheid vergelijkbaar is met, of hoger is dan, de winstmultiple waartegen Morrow Renewables eind 2023 de RNG-activiteiten op stortplaatsen aan Enbridge verkocht, voegden de bronnen eraan toe. Als die waardering wordt gehaald, krijgt WM ongeveer $ 3 miljard, aldus de bronnen.

Tot de milieuvoordelen van RNG behoren de vermindering van het aardgasverbruik en het opvangen van klimaatopwarmende emissies die anders in de atmosfeer zouden ontsnappen. Het is echter duurder dan aardgas, dat ook een periode van langdurig lage prijzen doormaakt.

WM, waarvan de aandelen het afgelopen jaar met ongeveer 25% zijn gestegen, is een van de grootste vuilnis- en recyclingbedrijven in de VS. De vloot van het bedrijf omvat meer dan 12.000 vrachtwagens die op gecomprimeerd aardgas rijden en het bedrijf heeft onlangs een duurzaamheidspartnerschap gesloten met Major League Baseball. (Verslaggeving door David French en Isla Binnie in New York; Bewerking door Anirban Sen en Lisa Shumaker)