De Aziatische aandelenmarkten zijn maandag voorzichtig van start gegaan in een week waarin inflatiecijfers de hoop op eerdere renteverlagingen in de VS kunnen doen wankelen, terwijl Chinese activiteitsgegevens het optimisme over een duurzaam herstel in 's werelds nummer 2 economie zullen testen.

Beijing heeft al een welkome stijging van de inflatie gerapporteerd naar een jaarlijkse 0,3% in april, wat helpt om de zorgen over een afglijden naar langdurige deflatie te verzachten. Voorspellingen geven de voorkeur aan een verdere stijging van de detailhandelsverkopen en de industriële productie in april, die vrijdag worden verwacht.

Er zijn ook berichten dat de Chinese autoriteiten de basis leggen voor een verkoop van 1 biljoen yuan ($138,39 miljard) aan obligaties met een langere looptijd om de stimuleringsuitgaven in eigen land te helpen financieren.

Het verbeterde sentiment heeft Chinese blue chips naar een hoogste punt in zeven maanden geholpen. MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan was vlak, na vorige week de hoogste stand in meer dan 15 maanden te hebben bereikt.

De Japanse Nikkei daalde met 0,2%, nog steeds geplaagd door speculaties dat verdere verliezen voor de yen ertoe zouden kunnen leiden dat de Bank of Japan de rente in de komende maanden verhoogt.

Veel hangt nu af van de vraag of het Amerikaanse inflatierapport van april een matiging zal laten zien na drie maanden van opwaartse verrassingen. De mediane prognoses gaan uit van een stijging van de kernconsumentenprijzen met 0,3% in die maand, vergeleken met 0,4% in maart, waardoor het jaarcijfer daalt naar 3,6%.

De gegevens zijn zo cruciaal dat afronding tot op de tweede decimaal het verschil kan maken.

"Onze niet-afgeronde kern-CPI prognose van 0,27% m/m geeft een groter risico op een dovish verrassing dan een afgeronde stijging van 0,2%," merkten analisten van TD Securities op.

Een laag cijfer zou de kans vergroten dat de Federal Reserve al in juli versoepelt, wat momenteel slechts 25% is. Aan de andere kant zou een hoge inflatie een renteverlaging tot na september kunnen uitstellen en de prijsstelling voor 42 basispunten versoepeling dit jaar in twijfel kunnen trekken.

Er komen ook cijfers over de Amerikaanse producentenprijzen, detailhandelsverkopen en werkeloosheidsaanvragen, samen met definitieve rapporten over de Europese inflatie die de verwachtingen voor een renteverlaging door de Europese Centrale Bank in juni zouden moeten versterken.

Er zijn deze week een groot aantal Fed-sprekers die de markten op de hoogte zullen brengen van hun ideeën, waaronder Fed-voorzitter Jerome Powell die dinsdag samen met het hoofd van De Nederlandsche Bank verschijnt.

POSITIEVE AMERIKAANSE WINSTEN

S&P 500 futures en Nasdaq futures waren beide weinig veranderd aan het begin van maandag, na een rally vorige week toen de bedrijfswinsten sterk binnenkwamen. Nu 80% van de S&P 500 resultaten heeft gerapporteerd, liggen bedrijven op koers om hun winsten met 7,8% te verhogen, ruim boven de aprilverwachting van 5,1%.

Zodra Nvidia op 22 mei rapporteert, zal de kwartaalwinst van de Magnificent Seven met 49% stijgen, volgens Tajinder Dhillon, senior onderzoeksanalist bij LSEG.

Bedrijven die deze week rapporteren zijn onder andere Walmart, Home Depot en Cisco.

De wereldwijde aandelenindices zijn de afgelopen weken ook naar recordhoogtes gestegen, zelfs nu de markten enkele van hun agressievere weddenschappen op renteverlagingen dit jaar hebben teruggeschroefd.

"Een eenvoudige interpretatie van de prestaties van de financiële markten is dat er meer onderliggende kracht in de wereldeconomie is dan was verwacht en dat hogere rentetarieven de wereldwijde groei eerder weerspiegelen dan belemmeren," zegt Bruce Kasman, hoofd economisch onderzoek bij JPMorgan.

"Wij leunen in deze richting nu onze prognoses voor 2024 voor zowel groei als beleidsrente hoger uitvallen."

De relatieve outperformance van de Amerikaanse economie blijft de dollar ondersteunen, terwijl alleen de dreiging van Japanse interventie de dollar ervan weerhoudt om de 160 yen-barrière opnieuw te testen.

De dollar hield maandag stand op 155,92 yen, terwijl de euro vlak stond op $1,0770 na vorige week weerstand te hebben ondervonden rond $1,0791.

Goud stond op $2.362 per ounce, na vorige week met 2,5% te zijn gestegen door de vraag van momentumfondsen en geruchten over aanhoudende aankopen door China.

De olieprijzen daalden eind vorige week nadat de Amerikaanse benzine- en distillaatvoorraden stegen in de aanloop naar de start van het zomerseizoen.

Brent noteerde nog eens 27 cent lager op $82,52 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 21 cent daalde naar $78,05 per vat.