De resultaten van halfgeleiderbelegger Nvidia op woensdag zullen de nieuwste test zijn voor de Amerikaanse aandelenrally die de indexen dit jaar naar recordhoogten heeft gevoerd.

Nvidia's aandelen zijn dit jaar met 90% gestegen, waardoor het bedrijf qua marktwaarde het op twee na grootste Amerikaanse bedrijf is geworden, na alleen Microsoft en Apple.

De invloed op de bredere markten is ook gegroeid. Omdat de chips van Nvidias de gouden standaard zijn op het gebied van kunstmatige intelligentie, worden de resultaten op grote schaal gezien als een barometer voor de ontluikende AI-industrie, waarvan de evolutie het enthousiasme van beleggers heeft aangewakkerd en heeft bijgedragen aan de hausse in Amerikaanse aandelen.

Tegelijkertijd heeft Nvidias groeiende weging in indexen en op de beurs verhandelde fondsen ervoor gezorgd dat de koersbewegingen van het aandeel een buitenproportionele invloed hebben op de bredere markten. Het aandeel heeft nu een weging van meer dan 5% in de S&P 500, terwijl het goed is voor 6,5% van de Nasdaq 100 en 20% van de VanEck Semiconductor ETF.

"Als ze het goed doen ... zullen er veel aandelen zijn die op hun jaspanden meeliften," zei Jay Woods, wereldwijd hoofdstrateeg bij Freedom Capital Markets. "Het komt zelden voor dat één aandeel zo'n dramatische impact heeft op de hele markt. Maar Nvidia heeft dat verdiend." Nvidia's resultaten komen op een moment dat de S&P 500, Nasdaq Composite en Dow Jones Industrial Average deze maand allemaal recordhoogtes hebben bereikt na een turbulente aprilmaand, gestimuleerd door een sterk winstseizoen en hernieuwde hoop dat de Amerikaanse economie op weg is naar een zogenaamde zachte landing.

Robuuste winsten van Nvidia zouden goed ontvangen rapporten van andere Amerikaanse megabedrijven zoals Microsoft en Alphabet kunnen aanvullen, wat de beurswaarderingen, die de afgelopen maanden gespannen zijn geworden, zou helpen rechtvaardigen. De S&P 500 wordt verhandeld tegen 20,8 keer de verwachte winst, vergeleken met een historisch gemiddelde van 15,7, volgens LSEG Datastream.

De aanwezigheid van Nvidia in AI betekent "dat wat zij rapporteren een behoorlijk grote invloed kan hebben op de perceptie van het belangrijkste beleggingsthema dat er op dit moment is," zegt Chuck Carlson, chief executive officer bij Horizon Investment Services. AI "raakt elk gebied en Nvidia is de spil van dat alles", zei hij.

De resultaten van Nvidia voor het fiscale eerste kwartaal worden woensdag na sluiting van de markt verwacht. De resultaten kunnen invloed hebben op de aandelenkoersen van AI-gerelateerde bedrijven - waarvan sommige de afgelopen weken zijn gestruikeld na een enorme stijging.

Super Micro Computer, Advanced Micro Devices, Arm Holdings en Palantir Technologies behoren tot de aandelen die na hun resultaten deze periode zijn gedaald. Al deze aandelen zijn minstens 20% gedaald ten opzichte van hun hoogste koersen op 52 weken.

Nvidia, daarentegen, was onlangs ongeveer 2% verwijderd van haar all-time intraday high voorafgaand aan haar rapport. De kwartaalomzet van het bedrijf zal naar verwachting ongeveer verdrievoudigen tot $24,6 miljard, volgens LSEG.

"De lat ligt hoog," zei Bryant VanCronkhite, senior portefeuillebeheerder bij Allspring Global Investments. "Beleggers zijn op dit moment erg veeleisend en ik zie niet in waarom Nvidia niet dezelfde drempels zou hebben als deze andere bedrijven."

GROTE SCHOMMELINGEN

De kaskrakerresultaten van Nvidia een jaar geleden - toen het bedrijf een kwartaalomzet voorspelde die meer dan 50% boven de ramingen van Wall Street lag - hielpen het enthousiasme van de markt voor alles wat met AI te maken heeft te versnellen. De aandelen van het bedrijf stegen de volgende dag met 24%.

Deze keer impliceren weddenschappen op de optiemarkten een beweging van 8,6% in de aandelen van Nvidias in beide richtingen tegen vrijdag, zo blijkt uit gegevens van Trade Alert. Dat zou neerkomen op een marktkapitalisatie van $200 miljard - groter dan de marktkapitalisatie van ongeveer 90% van de S&P 500-bedrijven.

De stijgende aandelenkoers van Nvidia betekent dat het bedrijf een hoge lat moet leggen om zijn aandelen te ondersteunen. Sommige beleggers verwachten bijvoorbeeld dat het bedrijf bijzonder krachtige inkomsten rapporteert en voorspellen dat deze robuust zullen blijven.

"Hoe geweldig en zeker de dingen nu ook lijken voor Nvidia, de inkomsten zijn nog steeds erg volatiel en ik denk vrij zeer onvoorspelbaar," zei Matt Benkendorf, chief investment officer bij Vontobel Quality Growth.

De waardering van Nvidia is echter gematigd, zelfs terwijl de aandelen omhoog zijn geschoten doordat analisten hun verwachtingen voor de verwachte winst van het bedrijf snel hebben verhoogd. Het aandeel werd onlangs verhandeld tegen ongeveer 34 keer de verwachte winst over 12 maanden, tegen meer dan 80 keer halverwege vorig jaar, volgens LSEG Datastream.

In tegenstelling tot sommige van de AI-gedreven namen ... wordt dit aandeel vooral gedreven door fundamentele factoren, zei Deepon Nag, portefeuillebeheerder van de large cap value strategie bij ClearBridge Investments.