Handelaren rekenen op een grote beweging voor de aandelen van Nvidia nadat de chipmaker woensdag zijn winst rapporteert, hoewel de verwachtingen voor volatiliteit meer gedempt zijn dan in het verleden, zo blijkt uit de Amerikaanse optiemarkten.

De opties van Nvidia zijn klaar voor een swing van 8,7% in beide richtingen tegen vrijdag, volgens gegevens van optie-analysebedrijf Trade Alert. Dat zou neerkomen op een marktkapitalisatie van $200 miljard - groter dan de marktkapitalisatie van ongeveer 90% van de S&P 500-bedrijven.

Hoewel deze impliciete beweging volgens de meeste maatstaven enorm zou zijn, zou deze ver achterblijven bij de sprong van 16,4% die de aandelen van Nvidia maakten na het meest recente kwartaalrapport van het bedrijf. Het is ook minder agressief dan de gemiddelde beweging van 12% die traders de afgelopen acht kwartalen hadden ingeprijsd.

"De volatiliteit en verwachtingen waren de laatste keer een stuk hoger," zei Chris Murphy, co-head van derivatenstrategie bij Susquehanna Financial Group.

Nvidia, dat dit jaar met ongeveer 87% is gestegen, wordt gezien als bellwether van de ontluikende AI-industrie en heeft een marktwaarde van ongeveer $2,3 biljoen, waarmee het het op twee na grootste bedrijf op Wall Street is, achter Microsoft en Apple. Wall Street zet in op een geweldig kwartaalrapport van Nvidia.

De interesse van beleggers heeft zich de afgelopen maanden uitgebreid naar andere begunstigden van het AI-thema.

"De voordelen van AI breiden zich uit naar energie, grondstoffen en nutsbedrijven," schreven strategen van BofA, waaronder Gonzalo Asis, maandag in een notitie. "Het gaat niet meer alleen om NVDA."

De strategen van BofA verwachten dat het bedrijf de komende 12 maanden 9% van de winstgroei van de S&P 500 zal aandrijven, vergeleken met 37% in de afgelopen 12 maanden.

Dat wil niet zeggen dat het aankomende winstrapport naar verwachting rustig zal zijn voor de aandelenkoers van het bedrijf.

Matt Amberson, oprichter van de optieanalysedienst ORATS, merkte op dat de impliciete volatiliteit voor out of the money calls ongeveer gelijk is aan die van out of the money puts. Dat suggereert dat optiehandelaren de mogelijkheid van meer opwaartse winst voor het aandeel niet afschrijven, ondanks de reeds forse year-to-date winsten.

"Handelaren verwachten dat opwaartse bewegingen net zo gewelddadig zullen zijn als neerwaartse bewegingen," zei Amberson.

Nvidia zal naar verwachting een winst van $5,59 per aandeel boeken, en een stijging van de kwartaalomzet naar $24,65 miljard van $7,19 miljard een jaar geleden, volgens gegevens van LSEG.

Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, zei dat een daling van Nvidia de vastberadenheid van beleggers met betrekking tot de bredere AI-handel zou kunnen testen.

"Ja, de rally heeft zich uitgebreid, maar ik weet niet zeker hoe stevig die zou zijn als Nvidia hard zou verkopen," zei hij.

"Er hangt veel af van de AI-handel," zei Sosnick.