Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Terwijl de inflatie- en rentewereld voor onaangename verrassingen blijft zorgen, is het moeilijk voor te stellen dat er woensdag veel verschuivingen zullen optreden in de belangrijkste indices, aangezien het winsttromgeroffel van Nvidia zich tijdens de sessie opbouwt voor een release na de bel.

Hoewel het enigszins alarmerend is dat slechts één bedrijf een hele aandelenmarkt in zijn greep houdt, onderstreept het enorme gewicht van Nvidia in de indexen na nog een bijna-verdubbeling van zijn aandelenkoers dit jaar zowel zijn eigen belang als dat van het verhaal over kunstmatige intelligentie in het algemeen.

Nvidia's aandeel heeft nu een gewicht van meer dan 5% in de S&P 500, is goed voor 6,5% van de Nasdaq 100 en 20% van het VanEck Semiconductor exchange trade fund.

Afgezien van de AI-fakkeldrager was de macro-achtergrond de afgelopen 24 uur minder goedaardig, ook al duiken er internationaal verschillende inflatiebeelden op.

De aanhoudende desinflatie in Canada verraste dinsdag positief en wakkerde daar de hoop op renteverlagingen in juni aan. Maar de kelderende Britse inflatie bleef achter bij de prognoses en leek een einde te maken aan de speculaties op de markt over een stap van de Bank of England volgende maand.

De Reserve Bank of New Zealand handhaafde ondertussen haar beleidsrente en gaf enkele hawkish signalen over mogelijk stijgende 'piekrentes'.

Terwijl de Federal Reserve later op woensdag de notulen van haar laatste beleidsvergadering publiceert, lijken de laatste geluiden van Fed-functionarissen deze week koud water te gooien over alle resterende geruchten over een renteverlaging in de VS deze zomer.

Dinsdag sprak Fed-gouverneur Christopher Waller van "nog enkele maanden" inflatiemonitoring voordat hij tot actie kon overgaan. Cleveland Fed baas Loretta Mester had het over "nog een paar maanden".

Susan Collins, hoofd van de Boston Fed, dacht: "Het gaat langer duren dan ik eerder had gedacht."

Het resultaat is dat Fed futures de eerste beweging van een kwart punt nu pas volledig inprijzen op de vergadering van 7 november - twee dagen na de Amerikaanse verkiezingen.

Ondanks een nieuwe daling van de olieprijzen, duwde de rente op Amerikaanse staatsobligaties woensdag vroeg weer omhoog - met een tweejaars rente op het hoogste punt in meer dan een week. De aanstaande veiling van 20-jaars obligaties op woensdag heeft waarschijnlijk niet geholpen.

Maar de gemiste inflatie in april in het VK kleurde ook de donkere obligatiestemming in Europa.

Hoewel de groei van de consumentenprijzen op jaarbasis met 2,3% bijna een vol procentpunt lager is dan in maart en nu zo dicht bij de doelstelling van 2% van de BoE ligt als geen verschil maakt, werd deze sterk beïnvloed door een grote daling van de energietarieven voor huishoudens en lag deze boven de voorspelde 2,1%.

Zorgwekkers wezen erop dat de inflatie in de dienstensector vorige maand veel hoger was. En ook al kunnen eenmalige jaarlijkse prijsveranderingen daar een andere verstoring zijn, de 'kern' CPI-inflatie in het VK bedraagt nog steeds 3,9% - zelfs terwijl de deflatie van de jaarlijkse producentenoutput tegelijkertijd maar liefst 1,6% bedraagt.

De rommeligheid van het totaalplaatje kan de BoE nog wat langer doen aarzelen om de rente te versoepelen en de geldmarkten hebben de kans op een renteverlaging in juni al voor de bekendmaking van 50-50% weggevaagd.

In wat lijkt op een mogelijke overreactie, wordt nu zelfs een verlaging in augustus in het vooruitzicht gesteld. De rente op Britse staatsobligaties steeg naar het hoogste punt in drie weken en het Britse pond bereikte het hoogste punt in een maand.

Elders in Europa bibberden de markten een beetje door de zorgen over een escalerende handelsoorlog tussen China en andere westerse economieën.

De Europese autofabrikanten daalden met 1,9% naar een dieptepunt van meer dan drie maanden, waarbij de aandelen van Mercedes-Benz , BMW en Volkswagen daalden.

China zou zijn importtarieven voor grote auto's met benzinemotoren moeten verhogen tot 25%, vertelde een expert van een aan de overheid gelieerd auto-onderzoeksorgaan aan de Chinese krant Global Times, nu het land geconfronteerd wordt met scherp hogere Amerikaanse importheffingen op auto's en mogelijk extra heffingen om de EU binnen te komen.

Op Wall Street stonden de aandelenfutures marginaal in het rood na een bescheiden stijging op dinsdag. De dollar was steviger. De wereldwijde aandelenmarkten waren iets zwakker.

Belangrijke agendapunten die later op woensdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * Bestaande huizenverkopen in de VS in april * Bedrijfsinkomsten in de VS: Nvidia, Target, Synopsys, Analog Devices, TJX * Federal Open Market Committee publiceert notulen van 30 april-mei vergadering; Chicago Fed voorzitter Austan Goolsbee spreekt * US Treasury verkoopt 20-jaars obligaties