Volgens een deal die op 10 mei werd ondertekend, zal de Franse geneesmiddelenproducent een belang van 4,9% nemen in Novavax voor $70 miljoen tegen een hoge waardering.
De overeenkomst omvat een contante vooruitbetaling van $500 miljoen en toekomstige betalingen afhankelijk van bepaalde mijlpalen en royalty's.
Het bedrijf, dat moeite had om zijn op eiwitten gebaseerde vaccin op tijd op de markt te krijgen, verwijderde ook een waarschuwingsbericht uit februari vorig jaar dat twijfels opriep over het voortbestaan van het bedrijf na de deal.
Shah Capital had zich ook verzet tegen voorstellen met betrekking tot de beloning van het management.
Het fonds, dat een belang van ongeveer 7,8% in Novavax heeft, herhaalde dat de overeenkomst met Sanofi een "langverwachte stap in de goede richting" was.
Shah Capital zei maandag echter nog steeds te geloven dat Novavax baat zou hebben bij de toevoeging van een vertegenwoordiger van de aandeelhouders in het bestuur.
"We zullen het bedrijf nauwlettend blijven volgen...omdat we geloven dat er nog aanzienlijke extra waarde kan worden ontsloten bij Novavax," zei het bedrijf.
Novavax reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Aandelen van de in Maryland gevestigde biotech stegen 1,1% naar $13,15 premarket en zijn dit jaar tot nu toe bijna verdrievoudigd.
Volgens gegevens van LSEG stond de short interest van het aandeel op 30 april op 32% van de openbaar beschikbare aandelen.
