Hier is een tijdlijn van de ineenstorting van het fonds - een van de grootste in jaren - waardoor wereldwijde banken $10 miljard aan verliezen leden:
1996-2001: Hwang, die als kind van Zuid-Korea naar de Verenigde Staten verhuisde, werkt bij het baanbrekende hedgefonds Tiger Management van wijlen miljardair Julian Robertson, waar hij zijn vaardigheden in het uitkiezen van aandelen aanscherpt.
2001: Hwang lanceert zijn eigen hedgefonds, Tiger Asia Management. Het bedrijf werd opgericht met startkapitaal van Robertson, waardoor hij deel uitmaakt van een elitegroep van de protégés van de miljardair die de Tiger Cubs worden genoemd.
2012: Door regelgevingsproblemen in Hong Kong en de Verenigde Staten wordt Tiger Asia Management in 2012 gesloten. Hwang pleit schuldig aan fraude met betrekking tot illegale handel in Chinese bankaandelen en betaalt afzonderlijk $44 miljoen aan de Amerikaanse autoriteiten om de aanklacht van handel met voorkennis te schikken.
2013: Hwang verandert Tiger Asia in een family office en geeft het begin 2013 de naam Archegos Capital Management.
Maart 2020: Hwang opereert vanuit zijn appartement in Manhattan terwijl COVID-19 New York overspoelt en begint enorme posities te verwerven in een handvol effecten, waaronder mediabedrijf ViacomCBS, met behulp van derivaten die hij verhandelt met banken op Wall Street. De transacties stellen Hwang in staat om posities met een hefboomwerking in de aandelen op te bouwen zonder deze te bezitten en zonder zijn belangen bekend te hoeven maken.
Maart 2021: ViacomCBS kondigt een aandelenverkoop aan waardoor de aandelenkoers keldert, wat alarmbellen doet rinkelen bij de banken van Archegos. De banken vragen het fonds om meer onderpand om het toegenomen risico op de swaps te dekken. Maar Archegos heeft niet genoeg liquiditeit om aan de verzoeken te voldoen.
Dat leidt ertoe dat sommige banken de aandelen achter de swaps dumpen, wat grote verliezen veroorzaakt voor Archegos en haar kredietverstrekkers, zoals Credit Suisse, dat nu deel uitmaakt van UBS, en Nomura Holdings.
Terwijl de banken verliezen beginnen te melden, beginnen toezichthouders, waaronder de SEC, de ineenstorting van het fonds te onderzoeken.
April 2022: Federale aanklagers klagen Hwang aan voor 11 aanklachten en Patrick Halligan, de voormalige financieel directeur van Archegos, voor drie aanklachten.
De autoriteiten beweren dat Hwang en Halligan tegen banken hebben gelogen om de kredietlijnen van Archegos te verhogen en het geleende geld te gebruiken om de aandelenkoersen te manipuleren.
Hwang wordt beschuldigd van afpersing, effectenfraude, effectenfraude van tegenpartijen en telegrafische fraude, samen met zeven aanklachten van marktmanipulatie. Halligan wordt beschuldigd van afpersing, draadfraude en effectenfraude van tegenpartijen.
Beiden pleiten niet schuldig op de aanklachten en zijn op borgtocht vrijgelaten.
De advocaten van Hwang reageerden niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Mei 2024: Het proces tegen Hwang en Halligan begint. Er wordt verwacht dat ze zullen aanvoeren dat de aanklagers te ver gaan door een nieuwe marktmanipulatietheorie naar voren te schuiven.
Hwang en Archegos hebben aangevoerd dat de SEC niet heeft aangetoond hoe de in New York gevestigde firma bedrieglijk handelde of hoe haar swap-transacties, die volgens hen wettig zijn, de prijzen beïnvloedden.
