Greenyard : bevestigt positief financieel jaar - versterkt haar marktpositie en kijkt vol vertrouwen vooruit

Greenyard bevestigt positief financieel jaar, versterkt haar marktpositie en kijkt vol vertrouwen vooruit

Sint-Katelijne-Waver, België, 14 juni 2023

Hoogtepunten

• Greenyard presteerde beter dan de markt op het gebied van groenten en fruit. De gemiddelde consumptie van verse groenten en fruit per persoon is in 2022 gedaald met 10%. Desondanks steeg de Like-for-Like omzet van Greenyard met 7,9% ten opzichte van vorig jaar naar € 4 638,0m, ondanks de huidige, ongunstige economische en macro-politiekecontext. In tegenstelling tot de algemene consumptietrend daalden de volumes van Greenyard slechts met -0,8%,terwijl de prijzen met +8,5% stegen.
• In het Fresh-segment rapporteert Greenyard een beperkte volumedaling (-1,9%), wat de veerkracht van haar geïntegreerde klantrelaties aantoont. Aan de andere kant namen de volumes in het segment Long Fresh toe (+4,5%), wat de sterke complementariteit van beide segmenten voor consumenten aantoont.
• De Aangepaste EBITDA nam verder toe tot € 167,3m ten opzichte van € 166,5m vorig jaar (+0,5%).
  De beperkte stijging werd gerealiseerd dankzij het robuuste bedrijfsmodel van Greenyard, gebaseerd op het opbouwen van geïntegreerde lange termijnrelaties met klanten. Bovendien toonde Greenyard zich flexibel in een sterk inflatoire omgeving, die verstoringen in de toeleveringsketen en consumentengedrag ondervond.
• De netto financiële schuld (vóór IFRS 16) nam sterk af tot € 277,3m, ten opzichte van € 303,6m vorig jaar, wat resulteerde in een verdere daling van de schuldgraad van 2,4x vorig jaar naar 2,2x.
• Het nettoresultaat bedroeg € 9,3m ten opzichte van € 16,9m vorig jaar. Dit is hoofdzakelijk het gevolg van verdere reorganisaties om het Fresh-bedrijfsmodel naar de toekomst toe te versterken. In het kader daarvan is de afbouw (wind-down) van Fresh UK bijna afgerond. Daarnaast is besloten om de Franse markt operationeel te bedienen vanuit de Greenyard-organisaties in de buurlanden.
• Voor het volledige jaar 2023-2024 communiceerde Greenyard om € 175-180m Aangepast EBITDA en € 4 900m netto-omzet te bereiken. Greenyard bevestigt ook haar ambities om tegen maart 2026 een netto-omzet van € 5,4bn en een Aangepaste EBITDA tussen € 200-210m te behalen.
• Tegelijkertijd kondigde Greenyard aan om op de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders op 15 september 2023, aan haar aandeelhouders het voorstel voor te leggen om opnieuw een dividendbeleid te voeren, te beginnen met een dividenduitkering van € 0,10 per aandeel voor het volledige financieel jaar eindigend in maart 2023.
• Greenyard gelooft dat trends in de sector (zoals beschikbaarheid, kwaliteit en betaalbaarheid van producten, duurzaamheid als leidende factor, toenemende digitalisering en transparantie in de toeleveringsketen om zo het beste te kunnen bieden aan de eindconsument) de drijvende kracht zullen zijn achter verdere consolidatie in de sector. Dergelijke ontwikkelingen zullen naar verwachting leiden tot een versnelde groei en onmiskenbare voordelen voor klanten, consumenten, telers en alle andere belanghebbenden. Greenyard wil een voortrekkersrol spelen in dergelijke evoluties en analyseert strategische consolidatie- of samenwerkingsmogelijkheden met gelijkgestemde spelers in de sector.
• Geïnteresseerden kunnen vandaag luisteren naar een live webcast viadeze link. De webcast zal stipt om 14.00 uur (CET) beginnen. De heruitzending ervan zal nadien beschikbaar zijn op de Investor Relations homepagina op Greenyards website.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE - 14 juni 2023, 7u45

2 / 14

Resultaten 2022-2023: groeiende belangstelling voor Greenyards unieke bedrijfsmodel: beter presteren dan de markt in moeilijke economische tijden.

Het financieel jaar 2022-2023 (AY22/23) werd ook weer gekenmerkt door zware macro-economische omstandigheden: tekorten, ongekende inflatieniveaus en sterk stijgende energieprijzen domineerden de wereldeconomie van het voorbije jaar. De koopkracht van consumenten werd beïnvloed, waardoor zij keuzes moesten maken in hun uitgaven voor voeding. De gemiddelde consumptie van verse groenten en fruit per persoon daalde met 10% in het jaar 20221.

In deze moeilijke tijden, met volatiele markten en producttekorten, bouwde Greenyard verder aan haar trackrecord. En dat zowel voor mensen die op zoek zijn naar gezonde voedingsopties, als voor klanten en consumenten die het hele jaar door toegang willen tot betaalbare producten van hoge kwaliteit en oplossingen met toegevoegde waarde, en ook voor haar stakeholders.

Positieve resultaten in moeilijke tijden: Greenyard presteert beter dan de markt

Greenyards volumes blijven stabiel, met een lichte daling van -0,8%. Een beperkte daling in volumes in het Fresh-segment(-1,9%) toont aan dat onze Fresh-divisie aanzienlijk sterker presteert dan de totale marktprojecties aangeven voor wat betreft de consumptie van verse groenten en fruit per hoofd van de bevolking. Als gevolg daarvan vergroot Greenyard haar marktaandeel in dit segment. Bovendien zien we ook een duidelijke toename van de volumes in het Long Fresh-segment (+4,5%). Greenyard was in staat om de volumes van consumenten, die de overstap maakten van bepaalde verse categorieën naar diepvries- en vers geconserveerde categorieën, op te vangen. Dit toont de belangrijke synergiën aan de consumentenzijde aan. Deze unieke combinatie van drie divisies zorgt dan ook voor extra stabiliteit en is een component voor toekomstige groei.

Verkoopsfasering per Q

Verkoopsfasering per Q

Fresh

Long Fresh

952 982

822 897

842 874

9261009

172 196

170 195

199

238

215 247

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

AY 21/22

AY 22/23

AY 21/22

AY 22/23

Een groeiende belangstelling voor het unieke bedrijfsmodel van Greenyard

Geïntegreerde klantrelaties (ICR) zijn één van de katalysatoren voor Greenyards prestaties. Het bedrijf constateert ook een groeiende belangstelling van klanten voor dit unieke bedrijfsmodel. Het model maakt het mogelijk om kostenefficiënter te werken in de toeleveringsketen, door uit te gaan van een transparante en open dialoog, hetgeen waarde brengt voor alle betrokken partijen. Tegelijk borgt het model ook dat duurzaamheid doorheen de hele keten verankerd zit, en dat de consument kan rekenen op het beste assortiment. De huidige ICR's zijn zeer succesvol, met tevreden klanten die samen met Greenyard blijven groeien in de groenten- en fruitcategorieën. Vandaag komt al 75% van de omzet in het Fresh-segment uit geïntegreerde klantrelaties.

1 Prognoses van Freshfel, de Europese vereniging voor verse groenten en fruit.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE - 14 juni 2023, 7u45

3 / 14

Vooruitblikken met vertrouwen

Op basis van deze prestaties heeft Greenyard besloten om opnieuw een dividendbeleid te voeren. De Raad van Bestuur van Greenyard zal daarom aan de jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders op 15 september 2023 voorstellen om een dividend van € 0,10 per aandeel goed te keuren voor het volledige boekjaar eindigend in maart 2023. Dit is het eerste dividend sinds oktober 2018.

Op basis van Greenyards positieve resultaten en de huidige prognoses en vooruitzichten wordt voor het financieel jaar 2023-2024 verwacht dat de omzet zal groeien tot ongeveer € 4 900m en dat de Aangepaste EBITDA zal toenemen tot € 175-180m. Daarnaast heeft Greenyard haar ambities voor maart 2026 gericht op € 5,4bn omzet en tussen € 200-210m Aangepaste EBITDA.

Met een versterkte relatieve marktpositie is Greenyard klaar om de vruchten te plukken van zowel een toenemende consumptie als van haar unieke benadering van de markt. En dat in het bijzonder, bij gunstige omstandigheden van een genormaliseerd economisch en geopolitiek klimaat.

Quote van de co-CEO's:

Hein Deprez, co-CEOzei: "Tegen 2050 zijn er 10 miljard mensen te voeden. We zullen betere en meer duurzame manieren moeten vinden om voedsel te produceren - met minder impact en meer voedingswaarde - als we de toekomst van onze planeet niet in gevaar willen brengen voor onze kinderen, kleinkinderen en de generaties na hen. Pure-plant voeding maakt deel uit van de oplossing, maar moet toegankelijk, betaalbaar, smakelijk en gebruiksvriendelijk zijn. Greenyard heeft de schaalgrootte, de mensen en het volledige jaaraanbod van hoogwaardige producten in alle segmenten om deze onomkeerbare transitie mogelijk te maken."

Marc Zwaaneveld, co-CEOvervolgt: "Dit zijn zeer positieve resultaten in zo'n moeilijk economisch jaar, waarbij we opnieuw de unieke kracht van geïntegreerde klantrelaties en de complementariteit van onze divisies bewijzen. We kijken met vertrouwen naar de toekomst, zelfs in onzekere tijden. Terwijl we verdere stappen zetten, blijven we vastbesloten om duurzame groei te bereiken en langetermijnwaarde te creëren voor iedereen in de voedselwaardeketen en voor al onze stakeholders. Met een sterke relatieve marktpositie zijn we klaar voor een gezonde toekomst voor iedereen."

Figuur 1 - Kerncijfers

	Kerncijfers (in €'000 000)		AY 22/23	AY 21/22		Verschil
	Omzet (gerapporteerd)		4 690,1	4 400,5		6,6%
	Omzet (like-for-like)		4 638,0	4 297,5		7,9%
	Aangepaste EBITDA		167,3	166,5		0,5%
	Aangepaste EBITDA-marge %		3,6%	3,8%
	Nettoresultaat voortgezette activiteiten			16,9
		9,3
	WPA voortgezette activiteiten (in €)		0,16	0,32
	Netto financiële schuld (excl. lease accounting)		277,3	303,6		-8,7%
	Schuldgraad		2,2	2,4

Omzet. De omzet van Greenyard steeg met 7,9% of € 340,5m op Like-for-Like basis, van € 4 297,5m naar € 4 638,0m. De groei wordt gedreven door een stijging in prijs (+8,5%) om de inflatie van de input kosten te

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE - 14 juni 2023, 7u45

4 / 14

dekken inclusief de positieve impact van wisselkoersen voor 0,5%, deels gecompenseerd door een beperkte volumedaling (-0,8%) en 'overige' impacten (+0,2%). Long Fresh genoot van een volumegroei dankzij de food service die post COVID herleefde en een trend naar goedkopere alternatieven i.e. van merkproducten naar huismerken en van Fresh naar Long Fresh. Daarenboven, ondanks de druk op volumes van verse groenten en fruit in de retail sector, slaagden we erin om de afname van deze volumes sterk te beperken dankzij onze geïntegreerde klantenrelaties.

Aangepaste EBITDA. De Aangepaste EBITDA steeg met € 0,8m van € 166,5m naar € 167,3m, wat neerkomt op een groei van 0,5%, in een inflatoire economische context. De Aangepaste EBITDA-marge daalde licht met 20bps van 3,8% naar het niveau van AY 20/21, zijnde 3,6%. AY 22/23 was een extreem moeilijk jaar door de onvoorziene ongunstige economische omstandigheden als gevolg van het conflict in Oekraïne, de impact van droogte en schaarse arbeid op productie-efficiëntie en hoge inflatie. Dit laatste beïnvloedde de consumentenuitgaven en zette de marges onder druk. Desondanks kon Greenyard de operationele winstgevendheid stabiliseren in absolute termen door frequente herzieningen van verkoopprijzen, een strikte kostencontrole en sterke samenwerking met de geïntegreerde klantenrelaties.

Nettoresultaat. Greenyard rapporteert een nettoresultaat uit voortgezette activiteiten van € 9,3m vergeleken met € 16,9m voor dezelfde periode vorig jaar. Hoewel de Aangepaste EBITDA die van vorig jaar licht oversteeg, eindigde het nettoresultaat dit jaar net onder € 10m door belangrijke reorganisatiekosten en de gestegen rentevoeten. De reorganisatiekosten, die niet-recurrent zijn van aard, zijn verbonden aan het feit dat de Groep verdere organisatorische maatregelen nam om zich aan te passen aan de nieuwe marktsituatie. Tegelijkertijd versterkte de Groep de organisatie om verder klaar te zijn voor de toekomst vanuit een verbeterde concurrentiepositie. Daarnaast zijn de rentevoeten van de Groep gestegen gezien haar schuldenlast gelinkt is aan de EURIBOR. Deze impact werd echter ingeperkt door de interest afdekking die de Groep aanging vóór de zomer van 2022.

Schuldgraad. De netto financiële schuld (NFD), exclusief lease accounting, zoals opgenomen in de bankconvenant definities, werd aanzienlijk verminderd met € 26,3m ten opzichte van maart 2022, tot € 277,3m op 31 maart 2023. Dit vertaalt zich in een schuldgraad van 2,2x, een daling ten opzichte van 2,4x in maart 2022. Dit resultaat werd bereikt dankzij het succesvol managen van de cash conversie cyclus met een verbeterde factoring efficiëntie en een gestegen openstaande handelsschuldenpositie gedreven door inflatie ondanks verhoogde waardes van de voorraden als gevolg van prijsinflatie.

Segment bespreking

1. Fresh

Figuur 2 - Omzet en Aangepaste EBITDA-evolutie

Segment kerncijfers - FRESH
in €'000 000	AY 22/23	AY 21/22	Verschil
Omzet (gerapporteerd)	3 814,5	3 607,4	5,7%
Omzet (like-for-like)	3 762,4	3 542,0	6,2%
Aangepaste EBITDA	95,1	101,9	-6,7%
Aangepaste EBITDA-marge %	2,5%	2,8%

De omzet op Like-for-Like basis van Fresh steeg met +6,2% ten opzichte van vorig jaar (JoJ) of met € 220,4m naar € 3 762,4m. De omzet binnen de geïntegreerde klantenrelaties bleef 75% van de omzet van het segment Fresh vertegenwoordigen wat een stabiele financiële basis biedt in deze economisch volatiele tijden. De omzetgroei wordt verklaard door een stijging in verkoopprijzen van 7,8% inclusief een positieve impact van

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE - 14 juni 2023, 7u45

5 / 14

+0,8% op wisselkoersen, deels gecompenseerd door een beperkt negatief volume-effect van -1,9% gerelateerd aan het herstel van buitenshuis consumptie post COVID, en consumenten die tijdelijk aarzelen om verse groenten en fruit te consumeren door een verlies aan koopkracht. Noteer dat de prijsdynamiek in Fresh niet alleen gedreven wordt door inflatie van inputkosten maar ook door de aanbod-vraag volatiliteit in de vele fruit- en groenten-categorieën veroorzaakt door weer, geopolitieke en andere factoren.

De Aangepaste EBITDA van het segment Fresh is -€ 6,8m lager dan in AY 21/22 door marge- en volumedruk. Niet alle inflatie kon door gefactureerd worden omdat niet alle retailers hun prijzen volledig aanpasten om hun marktaandeel te beschermen. In sommige landen nam de Groep additionele reorganisatiemaatregelen om de organisatie te versterken en zich te focussen op de kernactiviteiten. Greenyards lange termijn-gerichte klantenrelaties toonden zich zeer weerbaar in deze economisch volatiele omgeving en genereerden robuustere volumes en marges vergeleken met de markt. Deze geïntegreerde klantenrelaties zijn de kern van Greenyards strategie en Greenyard is volledig toegewijd aan zijn lange termijnstrategie om deze manier van werken verder uit te breiden met bestaande en toekomstige klanten.

2. Long Fresh

Figuur 3 - Omzet en Aangepaste EBITDA-evolutie

Segment kerncijfers - LONG FRESH
in €'000 000	AY 22/23	AY 21/22	Verschil
Omzet (gerapporteerd)	875,6	793,1	10,4%
Omzet (like-for-like)	875,6	755,6	15,9%
Aangepaste EBITDA	72,3	65,8	9,9%
Aangepaste EBITDA-marge %	8,3%	8,3%

De omzet op Like-for-Like basis van Long Fresh steeg met +15,9% JoJ tot € 875,6m, een stijging van € 120,0m ten opzichte van € 755,6m vorig boekjaar. Deze omzetgroei met dubbele cijfers is gedreven door 4,5% volumegroei in retail en foodservice die beide pre-COVID niveaus overstijgen. Daarenboven zagen we een positieve verschuiving naar huismerk producten, ten gunste van Greenyard. Er was ook een verschuiving van Fresh naar Long Fresh aangezien producten van deze laatste relatief goedkoper zijn. De aanwezigheid in beide segmenten maakt Greenyard weerbaarder in onzekere en/of inflatoire tijden. 12,0% van de omzetgroei is te verklaren door stijgingen in verkoopprijs om de inflatie te dekken, waarin -0,8% negatieve wisselkoers impact vervat zit. Verder daalden de verkopen gerelateerd aan transportactiviteiten met -0,6%.

In absolute termen stijgt de Aangepaste EBITDA met € 6,5m door de stijging in volume en een éénmalige terugvordering van bijdragen van voorgaande jaren in verband met waterbeheer. De marge blijft stabiel op 8,3% doordat Greenyard erin slaagde productie inefficiënties als gevolg van een lager gewasopbrengst door droogte en schaarste in arbeid uit te managen, en hoge kosteninflatie te compenseren door diverse verkoopprijsstijgingen door te voeren (weliswaar met een korte vertraging).

Aanpassingen

Figuur 4 - Aanpassingen gedaan voor éénmalige kosten van operationele activiteiten

EBIT - Aangepaste EBITDA	AY 22/23	AY 21/22

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE - 14 juni 2023, 7u45