De Amerikaanse markten voor high-yield obligaties en leveraged loans lieten in april gemengde prestaties zien, volgens een rapport van JPMorgan, omdat bedrijven bleven worstelen met hoge rentetarieven en inflatie.

De S&P 500 High Yield Corporate Bond Index liet in april een verlies zien van 0,71%, de zwakste prestatie voor high-yield obligaties sinds oktober 2023, volgens het rapport van dinsdag.

Toch laat de index tot nu toe een winst van 0,90% zien in 2024. De year-to-date nieuwe emissies overtreffen 2023 met $112,9 miljard vergeleken met $58,9 miljard rond deze tijd vorig jaar, gestimuleerd door de $10 miljard ongedekte obligatieverkoop van luchtvaarttoeleverancier Boeing op maandag.

De S&P Global Leveraged Loan Index steeg in april met 0,61% als gevolg van weinig nieuwe emissies en hoge rentetarieven. Desondanks laten leningen met een CCC-rating voor het eerst sinds november 2023 een verlies zien.

De markt voor institutionele leningen is volgens JPMorgan sinds juni 2022 met $76 miljard gekrompen, de eerste krimp in tien jaar. Dit werd veroorzaakt door een ineenstorting van de netto nieuwe emissies, een toename in obligatie-voor-lening takeouts, uitstromen van particuliere beleggers en een aanhoudende groei van de particuliere kredietmarkt, aldus het rapport.

Leners met een hoge schuldenlast blijven worstelen met de hoge rentetarieven en de hardnekkige inflatie. Volgens de meest recente wanbetalingsmonitor van Moody's Ratings is het dollarvolume van de schuld van bedrijven die in gebreke is gebleven, in het eerste kwartaal sterk gestegen, van $19 miljard in het vierde kwartaal van 2023 tot $33 miljard.

De markten zullen de opmerkingen van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell tijdens de persconferentie op woensdag, aan het einde van de tweedaagse beleidsvergadering van de Fed, nauwlettend volgen.