Om 1249 GMT handelde de rand op 18,825 ten opzichte van de dollar, ongeveer 0,49% sterker dan het vorige slot. Vlak voor de begrotingstoespraak van minister van Financiën Enoch Godongwana over 2024, was de rand dicht bij de vorige slotkoers gebleven.
Zuid-Afrika's internationale obligaties met een langere looptijd stegen het meest in reactie op de 2024 begrotingstoespraak, waarbij de 2052 looptijd met 1,58 cent per dollar steeg om 1249 GMT en handelde op 87,8 cent, volgens gegevens van Tradeweb.
Afrika's meest geïndustrialiseerde economie is in tien jaar tijd nauwelijks gegroeid, terwijl de inning van inkomsten ook zwak is geweest, wat tot stijgende schulden heeft geleid.
Het ministerie van Financiën zei in de begroting voor 2024 dat het de Gold and Foreign Exchange Contingency Reserve Account (GFECRA) - die in januari 2024 een saldo van 507,3 miljard rand had - kon aanspreken omdat deze "nu groter is dan eventuele plausibele verliezen op de deviezenreserves door een waardestijging van de rand".
De regering zei dat de vereffening zou worden gebruikt om het opnemen van leningen en de stijging van de schuldendienstkosten te verminderen, wat betekent dat de brutoschuld in 2025/26 naar verwachting zal stabiliseren op 75,3% van het BBP, lager dan de 77,7% van het BBP in november.
"De regering koos voor de makkelijke weg en maakte gebruik van R150 miljard van de waarderingswinsten in de GFECRA," zei Jee-A van der Linde, senior econoom bij Oxford Economics, in een toelichting voor klanten.
"De GFECRA-winst, die de komende drie jaar wordt uitgekeerd, helpt om de netto financieringsbehoefte van de overheid te compenseren en verlaagt de kosten van de schuldendienst. Dat gezegd hebbende, de overheid heeft de uitgaven niet daadwerkelijk verlaagd en leent ook niet minder."
De sombere economische situatie in Zuid-Afrika, met een gemiddelde groei van het BBP van 0,8% sinds 2012, hangt samen met de nationale verkiezingen op 29 mei, waarbij de regerende African National Congress (ANC) partij voor het eerst sinds het einde van de apartheid 30 jaar geleden haar parlementaire meerderheid zou kunnen verliezen.
Ondertussen bleek eerder op woensdag uit gegevens van Stats SA dat de inflatie op jaarbasis in januari versnelde van 5,1% in december tot 5,3%. Economen gepolst door Reuters hadden een stijging tot 5,4% voorspeld.
De Zuid-Afrikaanse Reserve Bank ziet de inflatie graag rond het midden van haar streefbereik van 3% tot 6% en heeft gezegd dat ze een duidelijkere desinflatietrend wil zien voordat ze de rente verlaagt.
"De rente zal in de eerste helft van het jaar stabiel worden gehouden, waarbij de eerste verlaging van 25 basispunten (bps) wordt verwacht in juli, gevolgd door verlagingen van vergelijkbare grootte in september en november," aldus economen van Nedbank in een onderzoeksnotitie. ($1 = 18,7732 rand)
