De toename van de handel tussen China en Vietnam en de VS heeft de handelsonevenwichtigheden enorm vergroot, waarbij het Zuidoost-Aziatische land vorig jaar een overschot van bijna 105 miljard dollar met Washington had - 2,5 keer groter dan in 2018, toen de regering Trump voor het eerst zware tarieven op Chinese goederen instelde.
Vietnam heeft nu het op drie na hoogste handelsoverschot met de Verenigde Staten, alleen lager dan China, Mexico en de Europese Unie.
De toenemende symbiotische relatie blijkt uit handels-, douane- en investeringsgegevens van de Verenigde Naties, de VS, Vietnam en China die door Reuters zijn bekeken, en wordt bevestigd door voorlopige schattingen van de Wereldbank en een half dozijn economen en experts op het gebied van toeleveringsketens.
Hieruit blijkt dat de explosieve groei van de Vietnamese export is aangewakkerd door de import uit buurland China, waarbij de instroom uit China de afgelopen jaren bijna exact overeenkwam met de waarde en de schommelingen van de export naar de Verenigde Staten.
In voorlopige schattingen die met Reuters zijn gedeeld, gaat de Wereldbank uit van een correlatie van 96% tussen de twee stromen, tegenover 84% vóór het presidentschap van Donald Trump.
"De stijging van de Chinese import in Vietnam die samenvalt met de stijging van de Vietnamese export naar de VS kan door de VS gezien worden als Chinese bedrijven die Vietnam gebruiken om de extra tarieven op hun goederen te omzeilen," zei Darren Tay, hoofdeconoom bij onderzoeksbureau BMI, die opmerkte dat dit zou kunnen leiden tot tarieven tegen Vietnam na de Amerikaanse verkiezingen.
Het groeiende gebrek aan evenwicht in de handel komt op een moment dat Vietnam de status van markteconomie probeert te krijgen in Washington, nadat president Joe Biden had aangedrongen op het aanhalen van diplomatieke banden met zijn voormalige vijand.
Met meer dan 114 miljard dollar vorig jaar was de Amerikaanse import van goederen uit Vietnam meer dan twee keer zo groot als in 2018, toen de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog begon, wat de aantrekkingskracht van de Zuidoost-Aziatische natie onder fabrikanten en handelaren die risico's in verband met spanningen tussen China en de VS wilden verminderen, deed toenemen.
Die stijging was goed voor meer dan de helft van de daling van 110 miljard dollar sinds 2018 in de invoer uit Beijing, zo blijkt uit Amerikaanse handelsgegevens.
In belangrijke sectoren zoals textiel en elektrische apparatuur, "ving Vietnam meer dan 60% van het verlies van China op," zei Nguyen Hung, een specialist in toeleveringsketens aan de RMIT University Vietnam.
Maar de Chinese input blijft cruciaal, aangezien veel van wat Vietnam naar Washington exporteert gemaakt is van onderdelen en componenten die in China geproduceerd zijn, zo blijkt uit de gegevens.
Geïmporteerde onderdelen waren in 2022 goed voor ongeveer 80% van de waarde van de Vietnamese export van elektronica - de belangrijkste import van de VS uit Hanoi - volgens gegevens van de Aziatische Ontwikkelingsbank.
Een derde van de Vietnamese import komt uit China, voornamelijk elektronica en onderdelen, volgens gegevens van Vietnam die geen verdere details gaven.
Ongeveer 90% van de intermediaire goederen die in 2020 door de Vietnamese elektronica- en textielindustrie werden geïmporteerd, werden vervolgens "opgenomen in de export", aldus de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling in een rapport, waarbij werd opgemerkt dat dit hoger was dan tien jaar eerder en ver boven het gemiddelde in geïndustrialiseerde landen lag.
De symbiotische relatie wordt weerspiegeld in de meest recente gegevens: In het eerste kwartaal van dit jaar bedroeg de Amerikaanse import uit Vietnam $29 miljard, terwijl de Vietnamese import uit China $30,5 miljard bedroeg, een afspiegeling van vergelijkbare stromen in de afgelopen kwartalen en jaren.
Omdat de inflatie hoog blijft, heeft het Witte Huis zich stil gehouden over het grote handelsoverschot van Vietnam, maar dat kan veranderen na de stemming in november, zeggen analisten.
"Een mogelijk scenario is dat wie er ook wint, na de verkiezingen het beleid ten aanzien van Vietnam zal veranderen," zei Nguyen Ba Hung, hoofdeconoom bij de ADB-missie in Vietnam, waarbij hij opmerkte dat dit echter de Amerikaanse importkosten zou verhogen.
De Amerikaanse ambassade in Hanoi weigerde commentaar te geven op handelsonevenwichtigheden.
De Vietnamese ministeries van Buitenlandse Zaken en Handel reageerden niet op verzoeken om commentaar.
Het Chinese ministerie van Handel reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
KATOEN EN PANELEN
De toename van de handel tussen China, Vietnam en de VS weerspiegelt de stijging van de investeringen in het Zuidoost-Aziatische productiecentrum, omdat bedrijven sommige activiteiten vanuit China verplaatsen.
Veel van deze fabrikanten zijn Chinese bedrijven die waarde toevoegen in hun nieuwe fabrieken in Noord-Vietnam, maar nog steeds sterk afhankelijk zijn van toeleveringsketens uit hun thuisland.
Maar in sommige gevallen gaat het bij de handel om eindproducten die als "Made in Vietnam" worden geëtiketteerd zonder dat er waarde wordt toegevoegd in het land, zoals het Amerikaanse ministerie van Handel vorig jaar concludeerde in een onderzoek naar zonnepanelen. Er loopt een apart onderzoek naar aluminiumkabels en een tweede naar zonnepanelen die oneerlijk gesubsidieerd zouden zijn.
Een andere reden waarom Vietnam door de VS onder de loep wordt genomen, is de nabijheid van Xinjiang, de Chinese regio van waaruit de VS importen verbiedt vanwege beschuldigingen van mensenrechtenschendingen tegen Oeigoerse minderheden.
Xinjiang is China's belangrijkste bron van katoen en polysilicium dat gebruikt wordt in zonnepanelen. Beide zijn belangrijk voor de Vietnamese industrie, waarvan de export van katoenen kleding en zonnepanelen vorig jaar goed was voor ongeveer 9% van de export naar de VS.
Vietnam is volgens Amerikaanse douanegegevens het land met het grootste volume zendingen in waarde dat de toegang tot de VS geweigerd wordt vanwege het risico op dwangarbeid door Oeigoeren.
De Vietnamese import van ruwe katoen uit China daalde vorig jaar met 11% tot 214.000 ton, maar was ongeveer twee keer zo groot als in 2018.
China exporteerde ook voor minstens $1,5 miljard aan katoenen kleding naar Vietnam, tegenover bijna $1,3 miljard in 2022. Ondertussen daalde de Amerikaanse import van katoenen kleding uit Vietnam vorig jaar met 25% tot $5,3 miljard, volgens de gegevens, die mogelijk niet alle katoenen artikelen omvatten.
De daling van de Amerikaanse import kwam doordat Vietnam vorig jaar China voorbijstreefde als belangrijkste exporteur van producten die onder het Xinjiang verbod vallen, zei Hung Nguyen van RMIT.
