Sterling steeg het laatst met bijna 0,3% ten opzichte van de dollar op $1,2580, na vorige week $1,2634 te hebben geraakt, het hoogste niveau sinds 10 april.
Het pond stond ook 0,2% hoger op 85,605 pence per euro.
Groot-Brittannië is maandag gesloten voor een feestdag, net als Japan, wat waarschijnlijk resulteert in lagere volumes.
Er wordt algemeen verwacht dat de BoE haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd zal laten op 5,25% wanneer ze haar beleid op donderdag bekendmaakt, zoals ze heeft gedaan sinds ze in augustus vorig jaar naar dat niveau is gestegen.
Sommige analisten zien echter dat de centrale bank de weg vrijmaakt voor een renteverlaging in juni.
"Wij verwachten dat het MPC (Monetary Policy Committee) haar communicatie zal afzwakken, waardoor de markten voorbereid zijn op een op handen zijnde start van een renteverlagingscyclus," aldus Kirstine Kundby-Nielsen, analist bij Danske Bank.
De geldmarkten rekenen een renteverlaging pas voor de vergadering van augustus volledig in, met ongeveer 50 basispunten versoepeling in 2024, wat ongeveer twee verlagingen van een kwart punt inhoudt.
Dat is een drastische daling ten opzichte van het begin van het jaar, toen traders verwachtten dat de leenkosten eerder zouden worden verlaagd en er in 2024 maar liefst vijf verlagingen met 25 basispunten zouden plaatsvinden.
De herprijzing was ook duidelijk in Europa en vooral in de VS, waar de markten verwachten dat de Federal Reserve de rente langer hoger zal houden vanwege de aanhoudende inflatie en een robuuste arbeidsmarkt, zelfs nu er tekenen van verzwakking zijn.
"Nu de markten de laatste tijd worden gedreven door een hawkish beleid, is de procyclische achtergrond voor de valuta minder ondersteunend dan eerder dit jaar," aldus analisten van Goldman Sachs in een toelichting.
"Dit betekent dat GBP helaas in het midden gevangen zit," voegen ze eraan toe, en ze verlagen hun prognose dat sterling op $1,24 zal handelen van $1,30 over een horizon van drie maanden.
Valutahandelaren hadden de resultaten van lokale verkiezingen, waarbij de oppositiepartij Labour de burgemeestersverkiezingen in Londen en centraal Engeland won, grotendeels genegeerd, wat een klap betekende voor premier Rishi Sunak voor een waarschijnlijke verkiezing dit jaar.
"De uitdagingen waarmee de huidige Britse premier Sunak wordt geconfronteerd in de nasleep van de lokale verkiezingen zullen beleggers waarschijnlijk niet enthousiast maken, want zij lijken zich comfortabel te voelen in hun verwachtingen rond de komende algemene verkiezingen," zei Paul Donovan, hoofdeconoom van UBS Global Wealth Management.
Labour heeft in de meest recente opiniepeilingen een voorsprong van ongeveer 20 punten op de Conservatieve Partij, waardoor de oppositiepartij op koers ligt om voor het eerst sinds 2005 een meerderheid in het Lagerhuis te behalen.
