Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan
De wereldmarkten stagneerden dinsdag tijdens een nieuwe zware winstweek voor megacapaandelen, met op de achtergrond een hernieuwde daling van de Japanse yen en Amerikaanse Treasuries.
Grote macrobewegingen in de markt blijven voorlopig waarschijnlijk binnen de perken nu de Federal Reserve begint aan haar laatste tweedaagse beleidsvergadering - terwijl Wall Street ook kijkt naar de resultaten over het eerste kwartaal van nog twee top tien-wereldkapitalisaties Amazon en Eli Lilly.
Nieuws over een grotere leenplak van de Amerikaanse schatkist voor het komende kwartaal dan eerder was geschat, bracht de obligatiemarkt vannacht een beetje van zijn stuk. Verwijzend naar lagere kasontvangsten zei de overheid eind maandag dat ze verwacht $243 miljard te lenen in het tweede kwartaal - zo'n $41 miljard meer dan ze in januari zei.
Maar de valutamarkten bleven gefocust op het lot van de yen, die eerder na de terugkeer van Tokio van de officiële feestdag van maandag opnieuw daalde - tijdens welke vermoedelijke officiële interventie de yen van een dieptepunt van 160 per dollar tilde.
Terwijl de Nikkei-aandelenbenchmark meer dan 1% sprong bij de terugkeer van het lange weekend, verzwakte de Japanse valuta bijna een volledige yen vanaf het slot van maandag in New York tot op een haarlokje van 157 - bijna 1% lager dan de niveaus van vóór de vergadering van de Bank of Japan van vrijdag en ondanks de wilde schommelingen van gisteren.
Zonder de interventie van maandag te bevestigen, zei Japans top valutadiplomaat Masato Kanda op maandag dat "speculatieve, snelle en abnormale" bewegingen van de yen niet door de vingers gezien konden worden en op dinsdag zei hij dat de autoriteiten klaar stonden om 24 uur per dag in te grijpen.
"We staan 24 uur klaar, dus of het nu Londen, New York of Wellington is, het maakt geen verschil," zei hij tegen verslaggevers.
Kanda zei ook dat de ministers van Financiën van Japan, China, Zuid-Korea en de ASEAN-landen elkaar zullen ontmoeten in de marge van de komende jaarvergadering van de Aziatische Ontwikkelingsbank in Tbilisi, Georgië.
Wat ook de verdiensten zijn van de versnelde daling van de yen naar een dieptepunt in 34 jaar voor de Japanse economie, er is enige vrees dat dit het concurrentielandschap in de belangrijkste exporterende landen van Azië kan verstoren en Zuid-Korea en anderen houden dit nauwlettend in de gaten.
Om dat te bereiken blijft China de yuan relatief stabiel houden ten opzichte van de dollar - hoewel de aandelenmarkten dinsdag weer wat wankelden nadat een gemengde reeks maandelijkse bedrijfsenquêtes een vertraging van de activiteit in april liet zien.
China's Politburo, het hoogste besluitvormingsorgaan van de regerende Communistische Partij, zei dinsdag dat het zijn steun voor de economie zal opvoeren, door flexibel gebruik te maken van beleidsinstrumenten, waaronder de reserveverplichtingenratio's en rentetarieven van banken.
Ze zei ook dat ze het beleid om de huizenvoorraden te verminderen zou coördineren en verbeteren en de beleidsmaatregelen voor nieuwe woningen zou optimaliseren om de aanhoudende baisse in de vastgoedsector aan te pakken - hoewel de verklaring geen details leek te bevatten over het soort grote initiatieven waarover de markten maandag hadden gespeculeerd.
In Europa overheerste het zware winstseizoen, maar er was enige opluchting dat de consumentenprijsinflatie voor de eurozone in april zoals verwacht uitkwam op 2,4% op jaarbasis, dat de kerninflatie daalde en dat de flashcijfers voor de kwartaalgroei in het blok de prognoses overtroffen met een stijging van 0,3%.
De geldmarkten rekenen voor meer dan 70% op de eerste renteverlaging van de Europese Centrale Bank in juni en de euro bleef stabiel.
Dit ondanks het contrast met de Fed-verwachtingen, waar futures nu pas na de verkiezingen in november een kwart punt van de rente afhalen.
Met de tweedaagse Fed-vergadering die deze week op dinsdag begint, wordt algemeen verwacht dat de Fed de lijn weer zal aanhouden - hoewel er enige aandacht is voor de vraag of de Fed iets zal onthullen over het vertragen van de afbouw van haar balans van schatkistpapier.
Geërgerd door het vooruitzicht van 'langere tijd hogere' rentes, zwaardere plannen voor leningen voor het tweede kwartaal en zelfs de kans dat Japan binnenkort schatkistpapier gaat verkopen om interventies ter ondersteuning van de yen te financieren, ging de 10-jaars rente dinsdag opnieuw omhoog naar 4,65%.
In het bedrijfsnieuws steeg het aandeel HSBC met 2% nadat Chief Executive Noel Quinn aangaf dat hij van plan is om af te treden. Dit is het verrassende vertrek van een onvermurwbare leider die toezicht heeft gehouden op een reeks verkopen van activa, de kredietverstrekker naar een recordwinst heeft geleid en de aandelenkoers heeft doen stijgen.
Chief Financial Officer Georges Elhedery, een voormalig hoofd van de afdeling markten van de bank die meer dan een jaar geleden werd benoemd in de functie van nummer 2, is waarschijnlijk de belangrijkste interne kandidaat voor de functie.
Terug op Wall Street stal Tesla maandag de show met een stijging van 15,3% nadat de fabrikant van elektrische auto's vooruitgang boekte in het verkrijgen van wettelijke goedkeuring voor de lancering van zijn geavanceerde bestuurdersassistentieprogramma in China.
Apple, dat donderdag winst rapporteert, steeg 2,5% na een bericht dat de iPhone-maker opnieuw gesprekken had gevoerd met OpenAI over het gebruik van de generatieve kunstmatige intelligentietechnologie van de startup.
Amazon staat later bovenaan de zware winstagenda, en de ogen zijn ook gericht op Super Micro Computers voor een glimp van wat er gebeurt in de AI-wereld.
Belangrijke agendapunten die dinsdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:
* VS april consumentenvertrouwen, Chicago april PMI bedrijvenenquête, Dallas Fed april enquête dienstensector, VS Q1 arbeidskosten, Feb maandelijkse huizenprijzen
* Federal Reserve's Federal Open Market Committee begint tweedaagse beleidsvergadering - besluit woensdag
* Bedrijfswinsten VS: Amazon, Eli Lilly, Super Micro Computers, Advanced Micro Devices, Prudential Financial, PayPal, 3M, Marathon, Mondelez, Coca Cola, Starbucks, Molson Coors, McDonalds, Clorox, Corning, Edison, Eaton, Amcor, Archer Daniels Midland, Stryker, Sysco, Hubbell, Pacar, Skyworks Solutions, Incyte, CentrePoint Energy, Diamondback Energy, Caesars Entertainment, American Tower, Illinois Tool Works, Republic Services, Essex Property Trust, Ecolab, Gartner enz.
