Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Rae Wee

De Europese markten zullen ontwaken voor een vrij rustige sessie met Londen gesloten voor een feestdag en weinig op de economische kalender die de laatste renteverlagingsrally in de weg zal staan.

Beleggers zullen hopen dat de stijgende risicobereidheid na het relatief dovish advies van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell over de Amerikaanse rentevooruitzichten deze week aanhoudt, nadat Wall Street en de MSCI World index vrijdag hun hoogste standen in drie weken bereikten.

De MSCI Asia ex-Japan index klom maandag naar de hoogste stand sinds februari 2023, terwijl de aandelen op het vasteland van China een solide start kenden na de terugkeer van de verlengde Labour Day break, als teken dat het broze beleggerssentiment eindelijk aan het omslaan is.

Zelfs het lange wachten op een solide opleving van de Chinese economie lijkt vruchten af te werpen, met een privémeting die aantoont dat de dienstenactiviteit in het land is toegenomen, zij het in een trager tempo. De groei van nieuwe orders versnelde en het ondernemerssentiment steeg vorige maand solide.

Elders waren de Amerikaanse winsten over het algemeen sterk en de bedrijfsvoorspellingen over het algemeen positief, lijkt de Fed terughoudend om de rente opnieuw te verhogen en houden tekenen van zwakkere economische cijfers de hoop op renteverlagingen dit jaar levend.

De financiële omstandigheden in de wereld en de opkomende markten zijn vorige week aanzienlijk versoepeld en zijn nu het minst soepel sinds 22 maart, zo blijkt uit de indicatoren voor de financiële omstandigheden van Goldman Sachs.

Deze week staat er een groot aantal sprekers van de Fed op het programma, en beleggers die inzetten op een eventuele renteverlagingscyclus dit jaar, verwachten dat de beleidsmakers na het gunstige Amerikaanse banenrapport van vrijdag uit hetzelfde liedje zullen zingen als Powell.

En hoewel lagere Amerikaanse rentetarieven de druk op de meeste andere valuta's zouden verlichten, zou dat in Japan slechts een minuscuul effect hebben, aangezien er waarschijnlijk grote renteverschillen zullen blijven bestaan.

De yen stond maandag weer op achterstand na de vermoedelijke interventie van de Japanse autoriteiten van vorige week, waardoor de valuta in een week tijd ongeveer acht yen schommelde.

Marktdeelnemers wedden dat de bewegingen van vorige week niet de laatste zijn die we hebben gezien van de voorkeur van de Japanse autoriteiten om in te grijpen tijdens uren met weinig liquiditeit. Dat zou van de Europese sessie van maandag een geschikt moment kunnen maken voor nog een ronde van yen buying.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag zouden kunnen beïnvloeden:

- Duitsland HCOB PMI voor diensten (april)

- Frankrijk HCOB PMI voor diensten (april)

- Producentenprijzen eurozone (maart)