Shah getuigde via een videoverbinding vanuit Denemarken, waar hij wordt geconfronteerd met parallelle strafzaken in de "cum-ex" dividendhandelzaak, en beweerde dat een juridisch "defect" de handelsstrategie mogelijk had gemaakt die zo succesvol werd dat hij een Ferrari kocht en zichzelf een bonus van 19 miljoen pond betaalde toen hij 40 werd.
"Door een fout in de wet konden dergelijke transacties legaal zijn," zei de 53-jarige, gekleed in een donkerblauw T-shirt en donkere broek, op de eerste dag van drie weken kruisverhoor door een advocaat van de Deense belastingdienst Skatteforvaltningen (SKAT).
SKAT beweert dat Shah's Solo Capital Partners en anderen een frauduleus plan uitvoerden waarbij ze tussen 2012 en 2015 onterechte aanvragen indienden voor de terugbetaling van dividendbelasting namens beleggers en bedrijven over de hele wereld.
Shah ontkent overtredingen. Gevraagd of hij een eerlijk man was, zei Shah "ja".
"Ik geloof dat wat ik op dat moment deed - en degenen die op dat moment voor mij werkten - wettig was en volgens de wet," zei hij tegen het Londense Hooggerechtshof.
Bij zogenaamde "cum-ex"-constructies, die opbloeiden na de financiële crisis van 2008, worden aandelen snel verhandeld via een syndicaat van banken, beleggers en hedgefondsen om de belastingstelsels van landen als Denemarken, Duitsland en België uit te buiten.
Onderzoeken onder leiding van Duitsland en Denemarken hebben geleid tot invallen bij banken, arrestaties en vervolgingen. Denemarken heeft een aantal Britse en Amerikaanse burgers aangeklaagd in verband met de zwendelpraktijken.
Laurence Rabinowitz, een Londense advocaat voor SKAT die Shah in Londen hardnekkig heeft vervolgd, zei dat in 2011 grote banken en een grote accountant hun samenwerking met Solo Capital hadden stopgezet vanwege de risico's die zij zagen.
"U lijkt uzelf te willen voorstellen als iemand die niet in staat is om details te begrijpen en als iemand die intelligentie mist," zei hij.
"Ik beweer niet dat ik een expert ben op het gebied van belastingen," antwoordde Shah. "In die tijd was ik een goede handelaar en ik was in staat om kennis van concurrenten te krijgen ... en risico's voor mezelf in te schatten en transacties uit te voeren. Ik was goed in sommige dingen, maar ik was niet goed in alles." ($1 = 0,7866 pond) ($1 = 6,8747 Deense kronen) (Verslaggeving door Kirstin Ridley; bewerking door Rod Nickel)
