GARP-beleggers selecteren bedrijven die hogere groeipercentages (omzet, operationeel resultaat, nettoresultaat, contante winst, enz.) laten optekenen dan het marktgemiddelde, maar sluiten bedrijven uit waarvan de waarderingen te hoog zijn.

Deze beleggingsstijl werd gepopulariseerd door Peter Lynch, de beroemde fondsbeheerder van het Fidelity Magellan Fund gedurende 13 jaar, waar hij een indrukwekkend gemiddeld jaarlijks rendement van 29,2 % realiseerde. Hij maakte ook de PEG-ratio (price-earnings to growth) populair, die de koers/winst-verhouding (PER) deelt door de groeisnelheid van de winst over de betreffende periode. Volgens deze ratio kan een bedrijf als correct gewaardeerd worden beschouwd bij 1, ondergewaardeerd als deze ratio lager is dan 1 en overgewaardeerd als deze ratio hoger is dan 1. In werkelijkheid laat een enkele ratio niet toe een bedrijf volledig te waarderen maar de benadering wel meer nuance dan een eenvoudige PER.

GARP als beleggingsstijl

Als we kijken naar de langetermijnprestaties (sinds 1995 bijvoorbeeld), zien we dat de S&P 500 GARP de indexen S&P 500 Growth, S&P 500 Value en zelfs de S&P 500 overtreft.

Bron: S&P Global

Om te profiteren van de prestaties van deze beleggingsstijl, hebben wij een lijst gecreëerd die toegankelijk is voor al onze klanten. Deze lijst bevat de actuele GARP-aandelen volgens onze kwantitatieve criteria. Geselecteerd worden bedrijven met een voldoende omvang (beurskapitalisatie) en toereikende liquiditeit, die voldoen aan criteria met betrekking tot hun omzetgroei en nettowinst per aandeel (BPA) op middellange en lange termijn, gebaseerd op historische gegevens maar ook op toekomstige schattingen.

Vervolgens wordt een waarderingsfilter toegepast om alleen bedrijven te selecteren die tegen een redelijke koers gewaardeerd staan. Dit waarderingsfilter rangschikt de bedrijven volgens prijs door hun kapitalisatie en/of ondernemingswaarde (VE) te vergelijken met hun omzet (VE/CA), hun operationeel resultaat (VE/EBIT), hun nettoresultaat (P/E) en hun vrije kasstroom (P/FCF), waarbij alleen de goedkoopste worden geselecteerd.

Ontdek de GARP-lijst

Er worden verschillende geografische zones aangeboden. De wereldwijde lijst omvat bedrijven die genoteerd staan op de belangrijkste financiële markten van de wereld. De andere lijsten zijn regionaal: Noord-Amerika (Verenigde Staten, Canada), Europa, Azië (Japan, Australië, Singapore, Hongkong), opkomende landen, Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Duitsland, Zwitserland, Nederland en Italië.