De dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, was op weg naar de langste reeks dalingen sinds begin maart. Het rapport van vrijdag over de loonlijsten in de VS toonde de kleinste banengroei sinds oktober, waardoor de zorgen afnamen dat de Fed de rente langer hoger zou moeten houden.
De gegevens hielpen
opmerkingen bevestigen
van Powell na de beleidsverklaring van de Fed op woensdag dat renteverhogingen onwaarschijnlijk bleven.
De economische kalender is licht deze week, met als hoogtepunt de resultaten van het consumentensentiment van de Universiteit van Michigan op vrijdag, terwijl een groot aantal Fed-functionarissen zal spreken, waaronder Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, en John Williams, voorzitter van de New York Fed, op maandag.
"Het zal (zwakker blijven) zolang de data daarvoor gunstig blijven en zolang die Fed-sprekers Jay Powell niet tegenspreken, maar ik heb het gevoel dat sommigen dat wel zullen doen," zei Thierry Wizman, global FX and rates strategist bij Macquarie in New York.
"Het is duidelijk dat de arbeidsmarkt nu losser is dan een jaar geleden, maar tegelijkertijd kunnen deze meer havikistische sprekers gemakkelijk argumenten aanvoeren om langer hoger te gaan."
De dollarindex daalde 0,23% op 104,93, terwijl de euro 0,23% steeg op $1,0783.
De yen was zwakker ten opzichte van de greenback na vorige week de sterkste wekelijkse winst te hebben geboekt sinds begin december 2022, na twee rondes van vermoedelijke interventie door de Bank of Japan om de valuta weg te trekken van een 34-jarig dieptepunt van 160,245 per dollar. Het steeg 3,5% in de week.
Op maandag verzwakte de yen met 0,44% ten opzichte van de greenback naar 153,68 per dollar.
De Japanse en Britse markten waren beide gesloten voor een feestdag op maandag, maar omdat de Japanse autoriteiten vorige week de rustige periodes kozen om in te grijpen in de valutamarkt, bleven traders op hun hoede voor de mogelijkheid van nog een feestdag.
Handelaren schatten dat de Bank of Japan (BOJ) vorige week bijna $59 miljard uitgaf om de valuta te verdedigen, maar kochten waarschijnlijk alleen wat tijd, zeggen analisten, omdat de markt de valuta nog steeds als een verkoop beschouwt.
Toch "is het op dit moment behoorlijk verraderlijk om long te gaan op de dollar yen," zei Wizman.
"Het is niet omdat FX-interventie op zich effectief is, het is gewoon zo dat als de BoJ denkt dat de Amerikaanse rente gepiekt heeft, niet dat dat zo is, maar als ze denken dat de Amerikaanse rente gepiekt heeft, ze aangemoedigd zullen worden om opnieuw te proberen in te grijpen."
Hoewel Japan duidelijk de capaciteit heeft om meer in te grijpen, blijft de bredere macro-omgeving behoorlijk negatief voor de yen, aldus strategen van Goldman Sachs, die opmerkten dat interventie-"succes" maar tot een bepaald punt kan gaan.
Analisten van Barclays zeiden dat de interventies "weinig meer zullen doen dan de uiteindelijke" beweging hoger in de dollar vertragen, in plaats van deze tegen te houden.
De yen staat onder druk omdat de Amerikaanse rente is gestegen terwijl de Japanse rente dicht bij nul is gebleven, waardoor geld uit de valuta is verdreven en naar meer rendabele activa is gegaan.
Uit het laatste wekelijkse rapport van Amerikaanse toezichthouders bleek dat niet-commerciële handelaren, een categorie die speculatieve transacties en hedgefondsen omvat, hun shortposities in yen in de week eindigend op 30 april hebben teruggebracht tot 168.388 futurescontracten, wat nog steeds dicht in de buurt komt van hun grootste bearish posities sinds 2007.
De markten houden nu rekening met bijna 50 basispunten verlaging door de Fed dit jaar, volgens de FedWatch Tool van CME, met een kans van 66,6% op een renteverlaging van ten minste 25 basispunten in september.
Sterling steeg 0,29% op $1,2581 in de aanloop naar een beleidsaankondiging van de Bank of England op donderdag, waar de rente naar verwachting op 5,25% zal worden gehouden.
