De rente staat op het hoogste punt in 23 jaar en de bank zei dat ze het vermogen van instellingen en huishoudens om hun schulden af te lossen in de gaten houdt, evenals de waardering van sommige activa, die te hoog lijken te zijn geworden.
Macklem maakte zijn opmerkingen bij de lancering van het jaarlijkse Financial Stability Report van de centrale bank.
"Het financiële systeem van Canada blijft veerkrachtig. In het afgelopen jaar hebben huishoudens, bedrijven, banken en andere financiële instellingen proactieve stappen ondernomen om zich aan te passen aan hogere rentetarieven en om economische schokken op te vangen," zei hij.
"Deze aanpassing heeft nog wel wat voeten in aarde en blijft risico's inhouden voor de financiële stabiliteit."
De meeste Canadese hypotheken hebben een looptijd van vijf jaar en een punt van zorg is wat er gebeurt als huishoudens tegen veel hogere rentes gaan verlengen. Een ander punt is de toenemende stress bij huurders en de groeiende betalingsachterstanden op creditcards en autoleningen bij huishoudens zonder hypotheek.
Het afgelopen jaar is het percentage leners zonder hypotheek met een creditcardschuld van minstens 80% - volgens de bank is de kans groot dat zij in de toekomst hun schuld niet zullen betalen - toegenomen tot 23%.
"Hogere kosten voor schuldaflossing verminderen de financiële flexibiliteit voor huishoudens en bedrijven en maken hen kwetsbaarder in het geval van een economische recessie," aldus het rapport.
Aan het einde van 2023 had meer dan een derde van de nieuwe hypotheken een hypotheekschuldratio van meer dan 25%, het dubbele van het aandeel nieuwe hypotheken met dezelfde ratio in 2019.
Volgens Carolyn Rogers, plaatsvervangend gouverneur, wijst het bewijs erop dat huishoudens de flexibiliteit hebben om hun schulden te blijven aflossen tegen hogere tarieven, deels omdat ze geld opzij hebben gezet en ook meer verdienen.
Voordat het rapport werd gepubliceerd, zagen de geldmarkten een kans van ongeveer 60% op een verlaging in juni, terwijl een verlaging in juli volledig is ingeprijsd.
Macklem zei vorige week dat de centrale bank steeds dichter bij een renteverlaging kwam, maar heeft tot nu toe nog geen tijdschema gegeven.
Volgens het rapport zouden de prijscorrecties groot en abrupt kunnen zijn als de verwachtingen over het rentepad aanzienlijk veranderen of als de economische vooruitzichten verslechteren.
"Uitgestrekte waarderingen van activa weerspiegelen mogelijk niet goed de risico's voor de economische vooruitzichten en vergroten daarom de kans op een wanordelijke prijscorrectie", aldus het rapport.
Mensen en bedrijven zijn zich meer gaan richten op de timing en reikwijdte van renteverlagingen door centrale banken, waardoor de risicobereidheid is toegenomen, aldus het rapport, waarin wordt opgemerkt dat de Amerikaanse en Canadese aandelenindexen in 2024 hun hoogste stand ooit hebben bereikt.
Waarderingen blijven onder druk staan in een deel van de commerciële vastgoedsector, vooral in de subsector kantoren.
"Niet alle vermogensbeheerders hebben deze verlaagde waarderingen volledig weergegeven op hun balansen, wat betekent dat er in de toekomst meer aanpassingen nodig kunnen zijn," aldus het rapport.
(Rapportage door David Ljunggren en Dale Smith)
Trefwoorden: CANADA CENBANK/
