In een verklaring aan Reuters noemde de bank met hoofdkantoor in Londen "commerciële redenen" als verklaring voor de opschorting van nieuwe beleggingen in het kader van het gekwalificeerde binnenlandse institutionele beleggersprogramma (QDII). Er werd niet verder op ingegaan.
De stap van StanChart komt in Pekings pogingen om de uitstroom van kapitaal in te dammen, omdat zwakkere yuan en een vertragende economie spaarders ertoe hebben aangezet om hun activa naar het buitenland te verplaatsen.
Het QDII-programma, dat voor het eerst werd gelanceerd in 2006, blijft het grootste uitgaande investeringskanaal voor Chinese beleggers. De regeling wordt begrensd door een quotum dat is vastgesteld door de State Administration of Foreign Exchange (SAFE).
Het programma helpt Chinese vermogens- en bedrijfsklanten om te beleggen in offshore fondsen, obligaties en andere gestructureerde producten.
In een klantennotitie die StanChart vorige week uitbracht en die door Reuters werd bekeken, zei de bank dat het vanaf afgelopen donderdag geen nieuwe inschrijvingen meer zou accepteren op offshore-gedomicilieerde fondsen die via het QDII-programma worden verkocht.
"Standard Chartered China heeft de inschrijving op relevante producten om commerciële redenen opgeschort," zei de bank in antwoord op vragen van Reuters.
De belangstelling van binnenlandse beleggers voor overzeese activa is sinds eind 2022 sterk toegenomen, toen de prestaties van de Chinese aandelenmarkt achterbleven bij die van de VS en andere grote offshore markten.
China's blue-chip CSI300 index bereikte deze maand een dieptepunt in vijf jaar en is in ongeveer een jaar tijd met 18% gedaald, onder druk van een ongekende schuldencrisis in de vastgoedsector en een gebrek aan grootschalige stimuleringsmaatregelen van de overheid.
"Op basis van de gegevens is de kans veel groter dat het een commerciële beslissing was op basis van quotabeperkingen, in plaats van een schot in het duister dat de leiding van Peking de kwestie forceerde," zei Peter Alexander, oprichter en directeur van het Chinese adviesbureau Z-Ben Advisors.
"Er zijn sinds 2021 geen nieuwe quota uitgegeven aan StanChart," zei hij. "Het is duidelijk dat er de afgelopen maanden een stijging in de vraag is geweest en daarmee zou de QDII quotacapaciteit bereikt zijn."
UITSTROOM VAN KAPITAAL
Terwijl de economische en geopolitieke problemen een uittocht van beleggers uit China veroorzaken, hebben veel beleggers hun geld overgeheveld naar andere markten, waaronder Japan, waardoor de Nikkei-benchmarkindex een extra impuls kreeg terwijl deze naar recordhoogtes schoot.
Beijing heeft sinds augustus een hele reeks marktondersteunende maatregelen genomen, waaronder het verlagen van de handelskosten, het vertragen van het tempo van beursintroducties en het geven van prioriteit aan de lancering van aandelenfondsen.
De stap van StanChart komt op een moment dat de Chinese yuan in 2024 opnieuw onder druk staat om te depreciëren, onder druk van de opleving van de dollar in het licht van de marktweddenschappen dat de Federal Reserve langer zou kunnen wachten met het verlagen van de rente dan eerder werd verwacht.
De yuan heeft dit jaar tot nu toe ongeveer 1,4% verloren ten opzichte van de dollar.
China schortte QDII in 2015 onofficieel op toen de schommelingen op de Chinese aandelen- en valutamarkten tot kapitaalvlucht leidden. Het programma werd drie jaar later nieuw leven ingeblazen nadat de Chinese aandelen stabiliseerden, terwijl de yuan sterk steeg ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
De stap van StanChart komt ook op een moment dat de CEO van de Aziatische bank, Bill Winters, vorige week de kansen voor China aanprees, waarbij vermogensbeheer als een belangrijke groeipijler wordt gezien en de grensoverschrijdende diensten een voordeel bieden ten opzichte van binnenlandse concurrenten.
"Ik zie geen noodzaak of waarschijnlijkheid van wezenlijke beperkingen op kapitaalstromen voor Chinese spaarders of bedrijven," zei Winters vrijdag tijdens de earnings call van de bank.
"Ik denk dat er al enkele toegenomen beperkingen zijn op offshore stromen," zei hij toen hem gevraagd werd naar het effect van mogelijke strengere maatregelen van Beijing op zijn grensoverschrijdende activiteiten.
Sinds 2006 heeft StanChart een totaal QDII-quotum van $2,8 miljard gekregen, het op twee na grootste onder buitenlandse banken, alleen achter HSBC's $4,73 miljard en Citigroup's $3,5 miljard, volgens de laatste gegevens van SAFE.
De toezichthouder en de banken hebben niet bekendgemaakt hoeveel van de quota zijn gebruikt. (Verslaggeving door Selena Li; Aanvullende rapportage door Kane Wu en Samuel Shen; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Jamie Freed)
