De People's Bank of China staat dinsdag in het middelpunt van de belangstelling met een bijna zekere renteverlaging, volgens de verwachtingen van beleggers, die ook de politieke theebladeren proberen te lezen van het bezoek van de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken aan Beijing.
Het handelsvolume in de hele regio zou moeten aantrekken nadat de Amerikaanse markten maandag gesloten waren vanwege de juneteenth holiday, en de Maleisische handel, Japanse industriële productie en inflatiecijfers uit Hongkong zouden allemaal de activaprijzen in deze landen kunnen beïnvloeden.
Alle ogen zijn echter gericht op Beijing.
Alle 32 marktwatchers in een peiling van Reuters zeiden dat de PBOC voor het eerst in 10 maanden de belangrijkste benchmarks voor leningen zal verlagen, terwijl de autoriteiten strijden om het vertragende herstel in 's werelds op één na grootste economie te ondersteunen en de dreiging van deflatie af te wenden.
De PBOC verlaagde vorige week de beleidsrente voor de korte en middellange termijn, wat de weg vrijmaakte voor lagere benchmark leenkosten. De meeste deelnemers aan de opiniepeiling verwachten een verlaging van de eenjaars prime rate met 10 basispunten naar 3,55%, en de helft zegt een sterkere verlaging van ten minste 15 basispunten te verwachten voor de vijfjaars LPR.
De zwakke recente economische cijfers suggereren dat de verwachte versoepeling van het beleid op dinsdag aan de agressieve kant zal zijn en in de komende maanden gevolgd zal worden door verdere versoepeling.
Verschillende grote banken hebben hun BBP-groeiprognoses voor China voor 2023 verlaagd van 5,5% tot 6,3% naar 5,1% tot 5,7%.
Chinese aandelen noteerden maandag hun grootste daling in twee weken, maar de zwakte bleef niet beperkt tot China. De MSCI World index kwam van het hoogste punt in 14 maanden van vorige week, de Japanse Nikkei verloor 1%, en Hong Kong tech en de MSCI Asia ex-Japan index hadden beide hun grootste dalingen in drie weken.
Dat is de economische en marktachtergrond van het bezoek van de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Blinken aan Beijing, dat maandag eindigde met alle diplomatieke beleefdheden en protocollen die men zou verwachten, maar zonder een grote doorbraak voor beleggers om zich aan vast te klampen.
De twee landen spraken af om hun rivaliteit te stabiliseren zodat het niet tot een conflict komt, prezen "vooruitgang" en benadrukten het belang van een stabielere relatie. Maar ze leken vast te houden aan hun standpunten over van alles en nog wat, van Taiwan tot de handel, inclusief de acties van de VS tegen de Chinese chipindustrie, de mensenrechten en de oorlog van Rusland tegen Oekraïne. De yuan blijft onder druk staan, verankerd in de buurt van de laagste koers in zeven maanden ten opzichte van de dollar, en het sentiment ten opzichte van de Chinese munt zal niet gestimuleerd zijn door de veelbelovende start van de handel in yuan-aandelen in bepaalde aandelen in Hongkong op maandag.
De 24 bedrijven die voor het eerst aandelen verhandelden in yuan, trokken slechts een klein deel van het handelsvolume van hun aandelen aan, omdat de interesse in het gebruik van de nieuwe valuta-optie in het niet viel bij de Hongkong-dollar.
Het is natuurlijk nog vroeg, maar het herinnert ons er misschien nog eens aan dat de weg van de yuan naar internationalisatie erg lang is.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting zouden kunnen geven:
- China rentebesluit
- Industriële productie Japan (april)
- Handel Maleisië (mei)
