De roep om meer groeistimulerende maatregelen voor de economie van $19 biljoen heeft ambtenaren achtervolgd nadat een algemeen verwacht post-pandemisch herstel in 2023 uitbleef. Toch mikt de regering dit jaar op een economische groei van ongeveer 5%.
De laatste gegevens wijzen op een rotsachtige start van de tweede helft. Dinsdag bleek uit gegevens van de centrale bank dat het aantal nieuwe bankleningen in juli tot het laagste punt in 15 jaar is gedaald, terwijl andere belangrijke graadmeters een vertraging van de exportgroei en een daling van de fabrieksactiviteit lieten zien omdat fabrikanten worstelen met de zwakke binnenlandse vraag.
De economie was in het tweede kwartaal al langzamer gegroeid dan verwacht, met een groei van 4,7% ten opzichte van een jaar eerder, omdat consumenten huiverig bleven om geld uit te geven en de handelsbetrekkingen met belangrijke markten gespannener werden.
"De marktconsensus zal naar de linkerkant van de groeidoelstelling van 'rond de 5%' verschuiven, aangezien de economie in juli vertraagde en een krachtig plan om de economie te ondersteunen lijkt te ontbreken," zei Xu Tianchen, senior econoom bij de Economist Intelligence Unit, die haar groeiprognose sinds maart op 4,7% heeft gehouden.
Op donderdag zal China een reeks activiteitsgegevens vrijgeven. Economen gepolst door Reuters verwachten dat de detailhandelsverkopen vorige maand met 2,6% j-o-j zijn gegroeid, tegenover 2,0% in juni, terwijl de industriële productie naar verwachting langzamer is gegroeid en de investeringsgroei is afgevlakt.
Ambtenaren zullen ook de laatste cijfers over de prijzen van nieuwe huizen bekendmaken, die in juni sneller daalden dan in negen jaar, ondanks een hele reeks steunmaatregelen om kopers terug te lokken en een aanhoudende vastgoedcrisis te bezweren.
Uit kredietgegevens van deze week bleek dat de leningen aan huishoudens, voornamelijk hypotheken, in juli met 210 miljard yuan ($29,37 miljard) zijn gekrompen, vergeleken met een stijging van 570,9 miljard in juni.
Een van de belangrijkste redenen waarom mensen in China niet uitgeven, is dat 70% van de rijkdom van huishoudens in onroerend goed zit, een sector die lange tijd een belangrijke groeimotor is geweest.
UITVOER
Een van de weinige lichtpuntjes dit jaar - de export - heeft tot nu toe niet geleid tot een breder economisch herstel, niet in de laatste plaats omdat fabrikanten hun prijzen hebben moeten verlagen om overzeese kopers te vinden temidden van de zwakke binnenlandse vraag.
En er zijn tekenen dat de wereldwijde vraag vertraagt. Uit de officiële fabrieksmanagersenquête voor juli bleek dat producenten voor de derde maand minder exportorders ontvingen.
"Het hangt allemaal af van de export," zei Alicia Garcia Herrero, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij Natixis. "De export stagneert, (en) we hebben al gezien dat Thailand importtarieven heeft aangekondigd, en natuurlijk Turkije, Europa en de VS."
"Als we de export negatief zien groeien, dan denk ik dat we onze prognoses voor 2024 moeten verlagen, misschien naar 4,2%, zoiets."
Om zeker te zijn, na
een verrassende verlaging
kortetermijnrente in juli, rekenen veel economen op meer renteverlagingen in China later dit jaar, vooral als de Amerikaanse Federal Reserve vanaf september de leenkosten begint te verlagen. Maar omdat de binnenlandse vraag zo zwak is en de vooruitzichten onduidelijk, hebben huishoudens en bedrijven geen haast om te lenen.
"Er is zeker een kans dat ambtenaren haast zullen maken met het aankondigen van een duidelijker plan om de binnenlandse consumptie te stimuleren, aangezien ze zich de laatste tijd vooral zorgen lijken te maken over de zwakke binnenlandse vraag," zei Xu van de EIU. ($1 = 7,1497 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Joe Cash; Bewerking door Kim Coghill)
