De spotpremie voor geraffineerd koper < SMM-CU-PND> bedroeg donderdag 605 yuan ($85,36) per ton, tegenover 50 yuan per ton eind vorig jaar. Eerder deze maand bedroeg de prijs 825 yuan, de hoogste sinds november 2021.
De premie, die bovenop de op beurzen genoteerde koperprijzen wordt betaald, geeft een indicatie van het evenwicht tussen vraag en aanbod op China's fysieke kopermarkt.
China heeft in de afgelopen maanden voor triljoenen yuan aan leningen verstrekt en uitgaven gedaan voor infrastructuur, een zware gebruiker van koper, omdat het probeert zijn economie, die is gehavend door COVID-19 beperkingen en een wereldwijde economische vertraging, nieuw leven in te blazen.
"De Chinese commerciële vastgoedmarkt is zwaar getroffen, vooral voor dit jaar, maar andere sectoren zien er goed uit... de koperpremie zal nog steeds op een relatief hoog niveau liggen," zei He Tianyu, koperanalist voor China bij adviesbureau CRU Group.
De vraag naar geraffineerd koper in China steeg in het derde kwartaal met 5% j-o-j en zal in oktober-december naar verwachting versnellen tot 9% j-o-j, zei hij.
De gemiddelde bezettingsgraad bij koperdraadfabrieken in China steeg momenteel tot 70%, van 62% begin augustus, en de bezettingsgraad bij koperen buizenfabrieken steeg tot 67%, van 64% in dezelfde periode, voegde hij eraan toe.
In de verwerkende industrie, een andere belangrijke koperverbruiker, bleek uit officiële gegevens dat de fabrieksactiviteit in september onverwachts weer toenam na twee maanden van inkrimping.
"De Chinese markt heeft steun gevonden in de verbeterende vraag, die in contrast staat met de zwakke vraag op niet-Chinese markten en het venster voor importarbitrage openhoudt", zei een in China gevestigde metaalhandelaar.
De Yangshan premie < SMM-CUYP-CN>, die de vraag naar geïmporteerd koper in China weergeeft, steeg donderdag tot $108 per ton, dicht bij het niveau van $112,50 dat op 19 augustus werd bereikt, het hoogste niveau sinds oktober vorig jaar.
China importeerde 2,37 miljoen ton geraffineerd koper in de eerste acht maanden van 2022, een stijging van 7,4% op jaarbasis, zo bleek uit officiële gegevens.
Een Chinese fabrikant van koperen buizen verwachtte meer aankopen na China's nationale feestdag, die duurt van 1 tot 7 oktober.
KRAP AANBOD
Het krappe aanbod helpt ook de premie.
Zichtbare voorraden in China, inclusief metalen op de Shanghai Futures Exchange < CU-STX-SGH> en China bonded warehouses < SMM-CUR-BON>, stonden op een laagterecord van 118.697 ton samen.
De voorraden op de ShFE en de London Metal Exchange < MCUSTX-TOTAL> pakhuizen bedroegen samen 171.797 ton, gelijk aan slechts 2,5 dag wereldwijde consumptie.
"De spotpremie zal niet snel dalen omdat het aanbod op zowel de binnenlandse als de overzeese markten krap zal blijven", aldus de metaalhandelaar.
In augustus bleef de Chinese productie van koperkathoden achter bij de verwachtingen als gevolg van stroombeperkingen in de provincies Zhejiang en Anhui, COVID-19 beperkingen en een krap aanbod van schroot, zei het door de staat gesteunde onderzoeksbureau Antaike in een rapport van 9 september.
Verstoringen in het aanbod door liquiditeitsproblemen bij Maike, China's grootste koperimporteur, zorgden ook voor enige krapte op de markt, aldus He van CRU.
De markt blijft echter volatiel omdat een sterkere dollar, geholpen door monetaire verkrapping in de Verenigde Staten, koper duurder zou kunnen maken om te importeren en de importpremie zou kunnen schaden, zei een andere metaalhandelaar. ($1 = 7,0875 yuan)
