Er wordt verwacht dat de maandelijkse onderzoeken naar de bedrijfsactiviteit deze week zullen aantonen dat het VK in februari de ranglijst aanvoerde, ruim voor de eurozone en zelfs de Verenigde Staten versloeg, die het afgelopen jaar als een van de weinige grote landen geen krimp liet zien.

Dit zogenaamde "Amerikaanse exceptionalisme" heeft de dollar hoog gehouden en het vertrouwen van beleggers in een zachte landing voor de Amerikaanse economie hoog.

Economen gepolst door Reuters verwachten dat een index van de Britse bedrijfsactiviteit begin februari is gestegen naar 52,7, aangevoerd door een toename van de activiteit in de dienstensector tot het hoogste tempo sinds mei vorig jaar.

Sterling is tot nu toe in 2024 slechts 0,9% gedaald ten opzichte van de dollar, na een herstel van 1,5% year-to-date verlies twee weken geleden.

Nog maar vier maanden geleden verklaarde het Internationaal Monetair Fonds dat Groot-Brittannië in 2024 de traagst groeiende economie van de Groep van Zeven landen zou zijn.

Sindsdien is er veel veranderd, niet in de laatste plaats dat Duitsland in een echte recessie terechtkwam en Frankrijk nauwelijks groeide. Uit gegevens van vorige week bleek dat ook het Verenigd Koninkrijk vorig jaar twee kwartalen op rij een negatieve groei liet zien.

De euro is ten opzichte van het pond sterling gedaald tot zijn zwakste punt in zes maanden, en heeft sinds het begin van het jaar ongeveer 2% aan waarde verloren ten opzichte van zijn rivaal aan de overkant van het Kanaal.

De afgelopen paar maanden hebben beleggers genoten van het hogere rendement van het pond, dat voortkwam uit de opvatting dat, ook al is de economie traag, aanhoudende inflatie zal betekenen dat de Bank of England de rente langer hoger zal moeten houden.

Uit wekelijkse gegevens van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) blijkt dat speculanten hun bullish positie in het Britse pond in de week tot 13 februari hebben verhoogd naar $3,971 miljard, net iets minder dan het hoogste niveau van negen jaar geleden in juli.

Fondsen met een hefboomwerking, waaronder hedgefondsen en vermogensbeheerders, hebben hun long posities in Britse ponden sinds begin december agressief uitgebreid en hebben nu hun grootste inzet op een rally van het pond sinds oktober.

Naast de aantrekkingskracht van het pond op het rendement, kunnen beleggers ook moed putten uit de gegevens.

JPMorgan heeft zijn groeiprognose voor het VK voor 2024 in januari naar boven bijgesteld, terwijl Deutsche Bank vorige week zei dat het zijn kwartaalramingen voor de groei licht naar boven had bijgesteld.

Bank of America is bullish geworden voor het Britse pond en verhoogde vorige week haar doelstelling voor het einde van het jaar naar $1,37 - zo'n 8,5% boven waar het nu wordt verhandeld.

In een vorige week uitgegeven notitie herinnerde ING eraan om zich niet "te laten meeslepen" door tekenen van groene scheuten in de economie - de BoE richt zich op dit moment op diensten en looninflatie - maar erkende dat de vooruitzichten voor de Britse economie beginnen te verbeteren.