Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Stella Qiu

Het zou een rustige post-Thanksgiving sessie worden in Azië, maar heter dan verwachte CPI-waarden voor Tokio moedigden beleggers aan om achter de yen aan te gaan, die op weg is naar de beste week in vier maanden.

De yen steeg met maar liefst 1,1% naar haar sterkste punt in zes weken en doorbrak de drempel van 150 per dollar toen traders hun weddenschappen op een renteverhoging door de Bank of Japan volgende maand verhoogden. Swaps impliceren nu een kans van 60% op een verhoging met een kwart punt naar 0,5%, wat het hoogste tarief sinds 2008 zou zijn.

Nu de angst voor deflatie grotendeels is vervangen door zorgen over de depreciërende yen, is er een kans voor de BOJ om nog een stap te zetten in de richting van een normalisering van de rente. Hoewel de centrale bank de laatste keer dat ze de rente verhoogde een mini-marktsmelting veroorzaakte, zijn beleggers deze keer beter voorbereid.

De Nasdaq futures stegen in Azië met 0,5%, terwijl de 10-jaars Treasury rente een laagste punt in een jaar bereikte op 4,238% toen de geldmarkt in Tokio heropende.

Chinese aandelen presteerden beter in Azië, met blue chips die 2% stegen in de aanloop naar de publicatie van officiële enquêtes over de productie- en dienstensector op zaterdag. De verwachting is dat de grote fabriekssector in november waarschijnlijk is blijven groeien, zij het in een lauw tempo.

Europa kijkt uit naar een gematigde opening, met EUROSTOXX 50 futures die 0,1% stijgen. De belangrijkste risicovolle gebeurtenis zijn de inflatiecijfers voor de eurozone, die later op de dag verschijnen. Economen verwachten een cijfer van 2,3% voor de inflatie, een stijging ten opzichte van de 2,0% in oktober. Het risico lijkt neerwaarts te zijn, nadat de Duitse inflatie verrassend gematigd bleek.

Traders hebben een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in december volledig ingeprijsd, en een gunstig inflatieresultaat zou de wijzerplaat kunnen verschuiven naar een extra grote beweging van 50 basispunten, die momenteel is ingeprijsd op slechts 19% waarschijnlijkheid.

Beleggers in Franse obligaties hebben grotere zorgen, gezien de twijfels over de overlevingskansen van de huidige regering. Hoewel de Franse premier Michel Barnier plannen om de elektriciteitsbelastingen te verhogen liet vallen, waarschuwde de extreemrechtse National Rally dat deze concessie onvoldoende was om een motie van wantrouwen volgende week al te voorkomen, die de regering ten val zou kunnen brengen.

De Franse obligatiespreads zijn bijna gelijk geworden aan die van Griekenland, een teken dat beleggers zich zorgen maken over de schijnbaar hardnekkige schuldproblemen van Frankrijk.

Dit alles markeert het einde van een wild drukke novembermaand, waarin de overwinning van Donald Trump in de Amerikaanse presidentsverkiezingen de dollar, obligatierendementen en bitcoin omhoog deed schieten.

December lijkt weer een maand vol actie te worden, met de Fed, ECB en BOJ die hun volgende beleidsstappen zullen bespreken, en de gekozen president Trump die berichten op sociale media plaatst.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag zouden kunnen beïnvloeden:

-- CPI Frankrijk, CPI eurozone voor november

-- Werkloosheidscijfer Duitsland