Beleggers hebben een renteverlaging voor de ECB-vergadering van 17 oktober volledig ingeprijsd na een reeks van lager dan verwachte inflatie- en groeicijfers, evenals steeds duidelijker berichten van ECB-beleidsmakers, waaronder president Christine Lagarde.
Kazaks, de gouverneur van de Letse centrale bank, merkte op dat de loonstijging is afgenomen en de winstmarges zijn gekrompen, terwijl een economisch herstel in grote delen van de eurozone ongrijpbaar blijft, waardoor er een "duidelijke" reden is voor een renteverlaging deze maand.
"Ik ben het helemaal eens met de marktprijzen dat de beslissing in oktober heel duidelijk zal zijn," zei Kazaks in een interview in Riga. "Natuurlijk ga ik vandaag niet vooruitlopen op het besluit, maar het is heel duidelijk en naar mijn mening zijn de risico's voor de groei belangrijk en moeten ze worden aangepakt."
Na twee jaar vechten tegen op hol geslagen prijzen, verlaagde de ECB de rente in juni en september, in de veronderstelling dat de inflatie eindelijk op weg was naar haar doel van 2%. Volgens de gegevens van maandag bedroeg de inflatie in september 1,8%.
Maar de groei is ook verzwakt, vooral in Duitsland, de grootste producent van de eurozone.
Kazaks vrezen dat bedrijven in de eurozone werknemers gaan ontslaan nu het vooruitzicht op herstel vervliegt, in een sneeuwbaleffect dat de groei verder zou temperen.
"Als bedrijven werknemers beginnen te ontslaan, kan deze sneeuwbal gaan rollen," zei hij. "Ik zou heel voorzichtig zijn met dit kantelpuntrisico.
Hij zei dat de rente op deposito's van de ECB, die dan 3,25% bedraagt, zelfs na een verlaging met 25 basispunten op een niveau zou blijven dat de economische activiteit beperkt, wat de inflatie in de dienstensector zou moeten helpen temperen.
Aan de andere kant zag hij geen reden om het tempo te wijzigen en de rente met een grotere stap te verlagen, omdat de ECB tijd heeft om verdere stappen te zetten.
