Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Tom Westbrook

Naar verwachting zullen negen van de centrale banken van de G10 hun rentetarieven volgend jaar verlagen. Japan niet.

De open discussie van Kazuo Ueda, de gouverneur van de Bank of Japan, over een moeilijk beleidsjaar in het verschiet en over mogelijke manieren om uit de negatieve rentetarieven te komen, heeft short sellers uit de yen geschokt, bang dat de langverwachte yen-rally misschien is begonnen.

De yen is voor het eerst sinds maart vier weken op rij gestegen. De yen stabiliseerde vrijdag in de handel in Tokio, misschien omdat uit gegevens bleek dat de economie in het derde kwartaal sterker vertraagde dan eerst werd gedacht, wat de volgende beleidsstappen ingewikkelder maakt.

Japanse staatsobligaties zijn zwaar verkocht, waardoor de wereldwijde rente is gestegen. De Nikkei daalde naar een laagste punt in een maand.

De gevolgen van rentes boven nul in Japan, en met name de mogelijkheid dat de BOJ gaat verhogen terwijl de rest van de wereld verlaagt, kunnen enorm zijn, omdat dit kan leiden tot een afbouw van carry-trades en een herschikking van de Japanse kapitaalstroom.

De volgende vergadering van de BOJ is op 19 december. Voor die tijd komen de ECB, Bank of England en Fed allemaal bijeen, waarbij de markten verwachten dat de rente laag blijft. De Amerikaanse non-farm payrolls figures die later op vrijdag verschijnen, ronden de week af en zullen de toon zetten voor de beleidsmakers.

Een opwaartse verrassing in de banencijfers zou waarschijnlijk de meeste turbulentie op de markten veroorzaken, aangezien een handvol recente indicatoren - die wezen op een afkoelende arbeidsmarkt en een vertragende inflatie - aan de basis lagen van een krachtige obligatierally in afwachting van renteverlagingen.

De Europese kalender is vrijdag vrij kaal.

Elders in Azië hield de Indiase centrale bank zoals verwacht haar belangrijkste rentetarief aan. De Nationale Pensioendienst van Zuid-Korea en de centrale bank zijn in gesprek om hun valutaswapprogramma uit te breiden, vertelden bronnen met directe kennis van de zaak aan Reuters, en de won steeg fors.

De aandelen van de Australische gasproducent Santos stegen met 6% en de aandelen van Woodside daalden met 0,5% nadat de bedrijven de speculaties bevestigden dat ze in voorlopige fusiebesprekingen waren verwikkeld.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag zouden kunnen beïnvloeden:

Economie: Definitieve Duitse CPI, Amerikaanse non-farm payrolls