De ECB zei op donderdag dat ze de rente binnenkort zou kunnen verlagen, maar slaagde er niet in om de markt opnieuw te laten inzetten op toekomstige renteverlagingen, nadat sterke economische cijfers uit de VS beleggers ertoe hadden aangezet om de verwachtingen voor toekomstige monetaire versoepeling daar te verlagen.
Goud steeg vrijdag naar een nieuwe piek, gesteund door de vraag naar veilige havens te midden van de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten.
Analisten zeiden dat beleggers shortposities op staatsobligaties uit de eurozone sluiten na twee weken van sterke Amerikaanse cijfers en hawkish opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve, waarbij de angst voor een confrontatie tussen Iran en Israël en de VS op het marktsentiment drukte.
"We zien dat geopolitieke risico's de markten iets meer beïnvloeden dan gewoonlijk, waarbij beleggers de ontwikkelingen rond Israël en Iran nauwlettend in de gaten houden," zei Joost van Leenders, senior beleggingsstrateeg bij Van Lanschot Kempen.
De Israëlische minister van Defensie Yoav Gallant zei donderdag dat Israël direct zou reageren op elke aanval van Iran. Het Pentagon zei dat het met Gallant de "ijzersterke" toewijding van de Verenigde Staten aan de veiligheid van Israël tegen bedreigingen van Iran en zijn proxies had besproken.
Evelyne Gomez-Liechti, rentestrateeg bij Mizuho Bank, zei dat de markten zich in een consolidatiefase bevinden.
"Het risico van een Iraanse aanval op Israël tijdens het weekend zal waarschijnlijk het bod op de rente helpen," stelde ze.
Het rendement op tweejarige Duitse staatsobligaties, dat gevoeliger is voor de vooruitzichten van de beleidsrente, daalde 7 basispunten (bps) naar 2,90% en zou de week 3 bps hoger eindigen. De benchmarkrente op 10-jaars Bunds daalde 9 bp naar 2,39%.
De geldmarkten hielden rekening met ongeveer 80 basispunten voor monetaire versoepeling in 2024, van 75 basispunten laat op donderdag en 87 basispunten op woensdag vóór de Amerikaanse cijfers. Ze hielden ook rekening met een kans van ongeveer 90% op een eerste beweging van 25 basispunten in juni.
De beleidsvergadering van de ECB was relatief onbewogen voor de markt, omdat de ECB bevestigde dat ze data-afhankelijk zou zijn, waarbij economen op zoek waren naar hints over het toekomstige beleidspad.
"Wij interpreteren sommige indirecte berichten over inflatie en financiële voorwaarden per saldo meer als consistent met geleidelijke/kwartaalverlagingen dan continue/back-to-back verlagingen," aldus Mark Wall, hoofdeconoom bij Deutsche Bank.
"President Lagarde voerde ook aan dat de ECB onafhankelijk is van de Fed, maar was tegelijkertijd duidelijk dat er rekening wordt gehouden met Amerikaanse gegevens," voegde hij eraan toe.
De rente op Italiaanse 10-jaarsobligaties stond 11,5 bp lager op 3,75%. Het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaars leenkosten - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers vragen voor obligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - werd 135 basispunten kleiner. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo Bewerking door Peter Graff)
