De pan-Europese STOXX 600 index daalde 0,5%, waarbij marktzwaargewichten als Novo Nordisk en LVMH meer dan 2% inleverden.
De benchmark lag nog steeds op koers voor zijn beste maandprestatie sinds januari, op basis van de verwachtingen dat de belangrijkste centrale banken, waaronder de Federal Reserve en de ECB, klaar zijn met het verhogen van de rente en volgend jaar zouden kunnen beginnen met het versoepelen van het beleid.
Joachim Nagel, hoofd van de Bundesbank, zei dinsdag dat de ECB de rente misschien opnieuw moet verhogen als de inflatievooruitzichten verslechteren, en dat de bank het beleid niet te snel moet versoepelen na de grootste reeks renteverhogingen ooit.
ECB-president Christine Lagarde zei maandag dat de strijd van de bank om de prijsstijgingen binnen de perken te houden nog niet gestreden was.
"De toespraken van de beleidsmakers van de centrale bank deze week zijn bedoeld om het enthousiasme te temperen dat renteverlagingen eerder vroeger dan later zouden kunnen komen," merkte Susannah Streeter op, hoofd geld en markten bij Hargreaves Lansdown.
"Jerome Powell, voorzitter van de Fed, zal hoogstwaarschijnlijk van hetzelfde laken een pak zingen als hij vrijdag spreekt."
Beleggers zullen zich deze week richten op een reeks economische gegevens, waaronder de inflatiecijfers voor de eurozone op donderdag en de Amerikaanse index voor de persoonlijke consumptieve bestedingen - de voorkeursindex voor inflatie van de Fed - voor aanwijzingen over het monetaire beleidspad.
Handelaren houden momenteel rekening met een kans van 45% op een eerste renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in april, vergeleken met een kans van 90% twee weken geleden.
Ondertussen toonde een enquête aan dat het Duitse consumentenvertrouwen richting de kerstmaand licht verbeterde, maar op een zeer laag niveau bleef zonder tekenen van duurzaam herstel in Europa's grootste economie.
Het Belgische farmaceutische bedrijf Argenx tuimelde met 14,5% naar de onderkant van de STOXX 600 nadat een vergevorderd onderzoek naar zijn behandeling voor bloedingsstoornissen niet voldeed aan de primaire en secundaire eindpunten.
Julius Baer daalde met 2,5% nadat Morgan Stanley de Zwitserse bank verlaagde van "equal-weight" naar "underweight", uit bezorgdheid over de kwaliteit van sommige van haar activa.
Ubisoft daalde 8,7% nadat de Franse producent van videogames een plaatsing aankondigde van converteerbare of omwisselbare obligaties in aandelen.
