De overnachse leenkosten voor sommige Chinese financiële instellingen zijn woensdag volgens handelaren tot 16% gestegen door de krappe kasvoorraden op de markt in de aanloop naar de week die Lunar New Year duurt.

Naast seizoensgebonden factoren zeiden sommige marktdeelnemers dat de centrale bank van het land voorzichtig is geweest met geldinjecties vanwege zorgen over de stijgende obligatierendementen en een zwakke yuan.

Handelaren zeiden dat de overnight leenkosten in de namiddag tot 16% stegen, terwijl sommige 7-daagse leenkosten tot 10% stegen.

De gemiddelde rente van overnight repo's (repo's) op de interbancaire markt - een graadmeter voor de liquiditeitscondities - steeg tot maar liefst 3,5%, het hoogste niveau sinds oktober 2023. Normaal gesproken ligt de rente binnen een strakkere marge, rond de 1,5%, tussen de beleidsrente in.

"Iedereen dacht dat, net als gisteren, de grote staatsbanken geld zouden injecteren, maar dat deden ze niet," zei een handelaar bij een regionale bank die niet bij naam genoemd wilde worden.

Door de stijgende overnight leenkosten zijn beleggers minder geneigd om staatsobligaties van het land te kopen, omdat de financieringskosten veel hoger zijn dan het rendement. De 10-jaars schatkistrente bedraagt bijvoorbeeld slechts ongeveer 1,6%.

Op woensdag injecteerde de People's Bank of China 959,5 miljard yuan ($130,87 miljard) via zevendaagse reverse repo's in open markttransacties, toen 995 miljard yuan aan eenjarige leningen in de medium-term lending facility en 1,1 miljard yuan aan reverse repo's zouden vervallen. Dit resulteerde in een netto cashonttrekking van 36,6 miljard yuan.

De centrale bank heeft herhaaldelijk gewaarschuwd voor de risico's van obligatiebeleggingen, omdat beleggers massaal in veilige havenactiva zijn gestapt, waardoor de rente op schatkistpapier tot recorddiepte is gedaald.

Beleggingen in staatsobligaties zijn niet risicovrij, zei een Chinese functionaris van de centrale bank dinsdag, waarbij hij waarschuwde voor een potentiële marktzeepbel en daaruit voortvloeiende onrust als de obligatierendementen afwijken van de economische fundamenten.

De rente op tienjarige staatsobligaties steeg woensdag met bijna 1 basispunt.

($1 = 7,3316 Chinese yuan renminbi)