Een blik op de komende dag op de Aziatische markten.

Beleggers verleggen vrijdag voor het eerst sinds de inauguratie van president Donald Trump hun aandacht van Washington naar Tokio en de Bank of Japan, waarvan algemeen wordt verwacht dat deze de rente zal verhogen tot het hoogste niveau in 17 jaar, namelijk 0,5%.

Ervan uitgaande dat de BOJ de rente inderdaad met een kwart procentpunt verhoogt - een zekerheid van 95% volgens de marktprijzen - zal de focus nog meer komen te liggen op de persconferentie van gouverneur Kazuo Ueda en de signalen die hij afgeeft over toekomstige beleidsstappen.

Het ideale scenario voor de activaprijzen in Japan en daarbuiten zou waarschijnlijk een "dovish hike" zijn, waarbij Ueda eerder geneigd is om de verwachtingen van beleggers over het tempo van verdere verkrapping af te koelen dan aan te wakkeren, ook al trekt de loongroei aan.

De Japanse geldmarkten zijn aan de voorzichtige kant en gaan uit van slechts 25 basispunten extra verkrapping dit jaar na de verwachte verhoging van vrijdag.

Zelfs als we de historische littekens van de BOJ en haar institutionele angst voor renteverhogingen buiten beschouwing laten, heeft Ueda zelf een gematigde toon aangeslagen in recente openbare opmerkingen, met name op 25 december en een week eerder in zijn persconferentie nadat de BOJ de rente had ingehouden.

Het kalmeren van de aandelen- en obligatiemarkt is echter niet zonder risico - het kan ongewenste volatiliteit op de valutamarkten injecteren, waardoor de yen weer omlaag wordt geduwd richting de 160,00 per dollar en de interventiegevaarzone.

De dovish houding van Ueda na de vergadering van de BOJ in december duwde de yen naar 158 per dollar, het laagste punt sinds juli. Een zwakkere wisselkoers kan de Japanse aandelenmarkt een duwtje in de rug geven, maar de yen is gevaarlijk dicht bij een historisch dieptepunt en minister van Financiën Katsunobu Kato en andere functionarissen hebben onlangs gewaarschuwd voor speculatieve verkopen.

Natuurlijk is een snelle waardestijging van de yen ook in niemands belang. Dat wordt vaak geassocieerd met - en kan leiden tot - vlagen van bredere marktturbulentie. Japan is 's werelds grootste crediteur met zo'n $3,3 biljoen aan netto buitenlandse activa, en het risico dat Japanse repatriëringsstromen snel een stortvloed worden, is er een waar ambtenaren goed op bedacht zullen zijn.

Terwijl de gebeurtenissen in Japan vrijdag bovenaan de agenda staan - Japan komt ook met inflatiecijfers - haalt Trump nog steeds de krantenkoppen door donderdag aan te dringen op een verlaging van de wereldwijde rentetarieven en olieprijzen. Hij zei ook dat hij verwachtte dat de Fed naar hem zou luisteren en dat hij zou overwegen om Fed-voorzitter Jerome Powell hierover te spreken.

Zijn opmerkingen haalden de wind uit de zeilen van de dollar en olie, en tilden de S&P 500 naar een recordhoogte bij sluiting. Ze haalden ook de Amerikaanse obligatierente van de hoogste stand, maar de bezorgdheid over de begrotingsvooruitzichten blijft zwaar wegen op Treasuries.

Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:

- Japan rentebesluit

- PMI's Australië, India (januari)

- Taiwan BBP (Q4)