Nu de consumentenprijzen in Duitsland vorige maand met 11,6% zijn gestegen, het snelste tempo sinds het begin van de jaren vijftig, probeert Berlijn een halt toe te roepen aan de stijging van de energierekeningen als gevolg van de explosie van de marktprijs voor aardgas na de Russische inval in Oekraïne.

Maar de Bundesbank zei dat het effect van deze zogenaamde "rem" op de gasprijzen wellicht niet onmiddellijk zichtbaar wordt en hoe dan ook slechts tijdelijk zou zijn.

"De inflatie zou ook na de jaarwisseling in de dubbele cijfers kunnen blijven," aldus de Duitse centrale bank in haar maandelijkse rapport.

Zij voegde eraan toe dat het eerste deel van het plan van de regering, waarbij zij in december de gasrekeningen zal betalen, de consumenten verlichting zal brengen, maar mogelijk niet zal worden opgenomen in de officiële inflatieberekening.

Het tweede, belangrijkere deel van het plan, waarbij 80% van het gasverbruik van huishoudens en kleine bedrijven wordt gesubsidieerd, kan 1 procentpunt van de inflatie afhalen.

Maar alleen zolang het duurt.

"Zodra de rem op de gas- en elektriciteitsprijzen afloopt, zal het effect op de inflatie omslaan", aldus de Bundesbank.

De Bundesbank, die een uitgesproken voorstander is van de inspanningen van de Europese Centrale Bank om de inflatie te beteugelen via een gestaag dieet van renteverhogingen, putte enige troost uit de laatste loonafspraken in de Duitse chemische en metaalsector.

Werknemers in die sectoren gingen akkoord met wat waarschijnlijk loonsverhogingen onder de inflatie zullen blijken te zijn in ruil voor eenmalige compensatiebetalingen.

"Vanuit macro-economisch perspectief maakt dit het gemakkelijker om terug te keren naar lagere loonstijgingen wanneer de tijdelijke componenten aflopen", aldus de Bundesbank.

"Dit zou de omvang van tweede-ronde-effecten op de inflatie kunnen verminderen, vooral op de middellange termijn, en ertoe bijdragen dat de huidige hoge inflatiecijfers niet verder verharden."

Zij waarschuwde echter dat de vakbondseisen, zoals de voorgestelde verhoging van 10,5% voor werknemers in de publieke sector, "uitzonderlijk hoog" zijn.

De Bundesbank herhaalde ook haar oude oproep voor een recessie in het laatste kwartaal van dit jaar en het eerste kwartaal van 2023.