Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

De wereldwijde aandelen die zijn opgenomen in de index voor alle landen van MSCI overtroffen vrijdag de pieken van 2022 en stegen naar nieuwe records - waardoor obligaties in de steek werden gelaten.

Terwijl het stof neerdaalt van weer een door Nvidia geleide AI-voedingswoede op Wall Street, zijn de rentemarkten teruggezakt naar de instellingen van midden december - daarheen gesleept door het enthousiasme van de bredere economie en een koppige Federal Reserve.

Nu de Amerikaanse arbeidsmarkten nog steeds in orde zijn, de winstgroei van bedrijven in de dubbele cijfers ligt en de stijgende aandelen de financiële voorwaarden weer versoepelen, zijn de rentefutures het eindelijk eens met wat de Fed hen in december heeft verteld - er worden dit jaar waarschijnlijk slechts 75 basispunten aan renteverlagingen doorgevoerd en die beginnen pas in de tweede helft van 2024.

Schoppend en schreeuwend hebben de obligatiemarkten de klok ook teruggedraaid naar december: de 2-jaars rente op schatkistpapier bereikte het hoogste punt sinds 11 december, vlak voor de Fed-vergadering van die maand, en de 10-jaars rente bereikte het hoogste punt sinds november. De dollar was steviger.

Het contrast met de aandelenmarkt kon niet schriller zijn, en het ziet een breuk in een langlopende correlatie van beide activaklassen - in sommige opzichten een terugkeer naar normale patronen.

Gestimuleerd door het laatste geweldige winstrapport van Nvidia, de stijging van het aandeel met 15% en de algemene opwinding over een "kantelpunt" in generatieve kunstmatige intelligentie, was donderdag de beste dag in meer dan een jaar voor de belangrijkste aandelenindices van Wall Street.

Dat katapulteerde de S&P500, Dow Jones terug naar recordhoogtes bij sluiting en de Nasdaq kwam ook binnen 1% van een nieuwe all-time piek.

Nu de jaarlijkse winstgroei van S&P500-bedrijven tot en met het vierde kwartaal meer dan 10% bedraagt, staan de belangrijkste indices tot nu toe 6-7% hoger voor 2024 - en we zitten nog steeds in februari.

Wereldaandelen hebben dit voorbeeld gevolgd, met de Japanse Nikkei die donderdag eindelijk 1989 toppen bereikte voordat hij vrijdag vrij nam voor een vakantie.

De meer ingetogen Chinese aandelenindices boekten slechts nog een marginale winst - maar ze zijn nu al negen opeenvolgende sessies hoger gesloten, gestimuleerd door de hoop dat de autoriteiten eindelijk grip krijgen op de vastgoedsector en de sputterende economie.

De omvang van het probleem werd duidelijk uit gegevens die lieten zien dat de Chinese prijzen van nieuwe huizen hun neerwaartse trend voortzetten met een daling van 0,3% in januari, hoewel het tempo van de daling vertraagde ten opzichte van de voorgaande maand en er in de grootste steden sprake was van enige stabilisatie.

In afwachting van verdere monetaire stimulering daalde de rente op tienjarige Chinese staatsobligaties naar 2,39% - het laagste niveau sinds juni 2002 - en verzwakte de yuan.

In Europa is de Duitse bedrijfsmoraal in februari gestegen, in lijn met de verwachtingen van analisten. Maar dat is hard nodig, want er werd ook bevestigd dat de Duitse economie in de laatste drie maanden van 2023 met 0,3% is gekrompen.

In de banksector stegen de aandelen van Standard Chartered met 8% na de resultaten, toen chief executive Bill Winters toegaf dat de aandelenkoers van de bank onder de maat was en beloofde deze te herstellen, terwijl de kredietverstrekker verhoogde dividenden, een nieuwe inkoop van $1 miljard en een stijging van de jaarwinst met 18% aankondigde.

Belangrijke agendapunten die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * Gouverneur Christopher Waller van de Federal Reserve Board spreekt * De ministers van Financiën van de Europese Unie en de Eurogroep ontmoeten elkaar in Gent, met Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank * President van Argentinië Javier Milei ontmoet de Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken in Buenos Aires * Amerikaanse bedrijfsresultaten: Warner Bros Discovery, Intuit