De Britse financiële sector rekent op beleidsmakers voor een herziening van de regelgeving die groei prioriteit geeft en voorkomt dat zaken wegglijden naar mondiale rivalen, temidden van nieuwe uitdagingen voor de status van financiële supermacht van Londen.

De Britse minister van Financiën Rachel Reeves houdt donderdag haar eerste toespraak in Mansion House tot de leiders van de City en zal naar verwachting de rol schetsen die de linkse Labourregering van hen verwacht om de nationale welvaart te helpen vergroten.

Maar de deelnemers aan het evenement willen net zo graag horen hoe zij de vooruitzichten van de sector kan versterken vóór een waarschijnlijke hausse op Wall Street wanneer de verkozen president Donald Trump weer aan de macht komt.

De druk neemt toe nadat Trump heeft gezworen om de Amerikaanse economie en financiële sector te "bevrijden" door te snijden in de regelgeving en federale agentschappen te herstructureren.

Samuel Gregg, politiek econoom aan het American Institute for Economic Research, zei dat de sector in Groot-Brittannië snel moest reageren.

Britse financiële bedrijven "zouden het tweede presidentschap van Trump moeten aangrijpen om de regering te vertellen dat financiële deregulering en verlaging van de vennootschapsbelasting niet langer vermeden kunnen worden," zei hij.

De voorganger van Reeves en ambtenaren bij de Bank of England hebben de post-Brexit vrijheden al gebruikt om financiële regels op maat te maken, te beginnen met het Edinburgh hervormingspakket in 2022.

Recentere aanpassingen aan de wereldwijde kapitaalregelgeving voor banken in Basel en voorstellen om de uitstelperiodes voor bonusuitkeringen te verkorten, zijn ook geïnterpreteerd als tekenen van een grotere ambitie om af te wijken van de EU.

Groot-Brittannië is de EU voorbijgestreefd met zijn toezegging om in 2027 kortere afwikkelingscycli in de effectenhandel in te voeren, nadat de Verenigde Staten, Canada en Mexico de hervorming eerder dit jaar hadden doorgevoerd.

QUID PRO QUO

Vóór de verpletterende verkiezingsoverwinning van Labour in de zomer zei Reeves, een voormalig econoom van de Bank of England, dat ze "onbeschaamd kampioen" zou worden van de financiële sector in het VK.

Haar regering heeft de belastinginkomsten van de sector nodig, die in 2023 in totaal 110,2 miljard pond ($140 miljard) zullen bedragen, gelijk aan meer dan de helft van het Britse gezondheidsbudget, zo bleek uit een studie in opdracht van de City of London Corporation en TheCityUK.

In de grootste inkomstenverhogende begroting sinds een generatie vorige maand, introduceerde Reeves een kleiner dan verwachte belastingverhoging op de prestatievergoedingen van private equity en weerstond hij de druk om de belasting op winsten van banken te verhogen.

"Beleidsmakers in het VK hebben een reële kans om het VK in een andere richting te sturen," zei Monique Melis, Global Head of Financial Services Compliance and Regulation bij Kroll.

Nauwere banden aanknopen met het Midden-Oosten, Azië-Pacific, Afrika en de Verenigde Staten zou het VK "een echte voorsprong kunnen geven in de toekomst," zei ze.

Maar het zal niet gemakkelijk zijn om concurrenten voor te blijven die hun eigen plannen hebben om in te spelen op innovaties zoals groene financiering, digitale valuta en kunstmatige intelligentie.

Kate Dawson, sectorhoofd van de kapitaalmarkten bij het Regulatory Insight Centre van KPMG UK, zei dat sommige EU-regels Britse bedrijven nog steeds zullen belasten en dat het streven van het blok naar 'strategische autonomie' een slecht voorteken is voor Britse bedrijven die toegang willen krijgen tot EU-markten.

"De EU introduceert regels die extraterritoriale gevolgen zullen hebben," zei ze, waarbij ze voorbeelden noemde als de richtlijn voor duurzaamheidsrapportage, de due diligence-richtlijn voor bedrijven en de AI-wet van de EU.

VEROUDERD KADER

In een rapport dat vorige maand door de denktank New Financial werd gepubliceerd, werd gesuggereerd dat het Britse bankwezen, de financiële sector en de kapitaalmarkten er de afgelopen tien jaar relatief op achteruit zijn gegaan in vergelijking met de internationale markten op bijna 60 punten van waarde en activiteit.

Volgens de denktank is het Britse regelgevingskader, dat na de financiële crisis van 2008-9 is opgesteld, verouderd, te complex en mist het visie, en moeten de regels het nemen van meer risico's aanmoedigen, niet minder.

"Ik hoop dat Rachel Reeves doortastend is en de kans aangrijpt om onze algehele aanpak van regelgeving en risico's in dit land onder de loep te nemen," zei David Postings, Chief Executive van de handelsorganisatie UK Finance.

Verwacht wordt dat Reeves zal oproepen tot een herstart van de Financial Ombudsman Service om het vertrouwen van de consument in financiële diensten te vergroten, nu de sector zich schrap zet voor een mogelijke miljardenrekening voor schadeloosstelling van consumenten in verband met commissies voor autofinanciering.

Ze zal waarschijnlijk ook belangrijke hervormingen in de pensioensector voorstellen om de economische groei te stimuleren, nadat ze in juli een herziening van het pensioensysteem had aangekondigd.

Dit zou onder andere kunnen inhouden dat de activa van het 360 miljard pond kostende Local Government Pensions Scheme worden geconsolideerd in een aantal grotere beleggingspools, een model dat elders succesvol is gebleken.

Reeves zou ook een consultatie van de vorige regering kunnen herstarten om het voor bedrijven gemakkelijker te maken om overschotten uit volledig gefinancierde toegezegd-pensioenregelingen te halen, waardoor bedrijven en gepensioneerden mogelijk meer kapitaal krijgen om te investeren in publieke en private bedrijven, huisvesting en infrastructuur in het VK.

Nikesh Patel, Head of Client Solutions UK bij Van Lanschot Kempen, zei dat dergelijke regelingen in de komende 10 jaar gezamenlijk wel 1 biljoen pond aan vuurkracht kunnen vergaren.

($1 = 0,7844 pond)