In het eerste deel hebben we de macro-economische situatie van India verkend en onderzocht waarom het een beleggingspotentieel vertegenwoordigt voor beleggers. In dit tweede deel presenteren we beleggingsideeën om te profiteren van de boom op de Indiase markt.

Wil je liever eerst deel 1 erop nalezen, klik dan hier.

De Indiase beurs

Onder de bedrijven die genoteerd zijn aan de Indiase beurzen, bevinden zich giganten zoals Reliance Industries, Tata Consultancy Services, HDFC Bank en Infosys. De Indiase economie wordt gekenmerkt door de dominantie van bepaalde sectoren, zoals informatietechnologie, financiële diensten, consumentengoederen en infrastructuur. De Indiase beurs telt momenteel 4984 bedrijven. India heeft 119 bedrijven met een marktkapitalisatie van meer dan 10 miljard dollar per 24 juli 2024, waarvan 13 een beurswaarde van meer dan 50 miljard dollar hebben.

De sectorale verdeling (gewogen naar marktkapitalisatie) van de gehele Indiase beurs is als volgt: de financiële sector, met 22,2 % van de totale marktkapitalisatie, is oververtegenwoordigd. Technologie volgt met 13,5 %, voor industrie (12,9 %) en basismaterialen (11,3 %). Gezondheidszorg en vastgoed zijn sterk ondervertegenwoordigd.

Enkele Indiase indices zijn:

  • S&P BSE Sensex 30: bestaat uit de 30 grootste bedrijven genoteerd aan de BSE en is de belangrijkste index van de Bombay Stock Exchange.
  • Nifty 50: bestaat uit de 50 grootste bedrijven genoteerd aan de NSE en is de referentie-index van de National Stock Exchange.
  • MSCI India: de index omvat 146 Indiase bedrijven en dekt ongeveer 85 % van de lokale beurs.
  • De BSE- en Nifty-indices hebben varianten op basis van marktkapitalisatie, zoals elders gebruikelijk is. Bijvoorbeeld, de Nifty Midcap 100 volgt de middelgrote bedrijven van het land.

Beleggen in India

Voordat we enkele Indiase bedrijven met groot potentieel presenteren, moeten beleggers zich realiseren dat deze markt moeilijk toegankelijk is voor buitenlanders. Als individuele belegger kan je geen Indiase aandelen direct verhandelen, tenzij je voldoende vermogend bent om de speciale status van FPI (Foreign Portfolio Investor) te verkrijgen en via erkende tussenpersonen te handelen en beleggingslimieten te respecteren.

De beste manier om toegang te krijgen tot de Indiase markt is waarschijnlijk via ETF's. Dit zijn er enkele:

  • iShares MSCI India UCITS ETF: dit is het grootste indexfonds dat in Europa door iShares wordt verhandeld om de Indiase markt te volgen. Het beheerde vermogen (5,68 miljard dollar op het moment van schrijven) overtreft ruimschoots dat van andere fondsen. Het is in dollar genoteerd, hanteert accumulatie en volgt fysiek en volledig de MSCI India-index (146 posities). De kosten bedragen 0,65 %.
  • Franklin FTSE India UCITS ETF: dit indexfonds volgt de FTSE India 30/18 Capped Index, die 232 bedrijven omvat. Het nettovermogen is kleiner dan dat van zijn tegenhanger (998 miljoen dollar). De replicatie is volledig. De belangrijkste voordelen zijn de lage kosten van 0,19 % en een breder scala aan bedrijven.

Een andere indirecte manier is te beleggen in Indiase bedrijven die genoteerd zijn in de VS via een systeem van ADR's (American Depositary Receipts), verhandelbare effecten uitgegeven door een bank die aandelen van een niet-Amerikaans bedrijf vertegenwoordigen. We treffen hier bedrijven aan zoals Infosys, Tata Motors, Wipro, HDFC Bank en ICICI Bank.

Enkele interessante Indiase bedrijven

Onder de bijna 5000 genoteerde bedrijven in India heb ik een tiental bedrijven geselecteerd met een marktkapitalisatie van meer dan 5 miljard dollar die bijzonder solide fundamenten hebben, een goed trackrecord in operationeel beheer en nog steeds mooie groeivooruitzichten.

Bharat Electronics Limited

Bharat Electronics is een Indiaas bedrijf dat gespecialiseerd is in de productie en levering van elektronische apparatuur en systemen voor de defensie- en civiele markten. Gevestigd in Bangalore, ontwikkelt BEL producten voor het leger, de marine en de luchtvaart, waaronder radarsystemen, vuurleidingssystemen, communicatiesystemen, elektronische oorlogsvoering en strategische componenten. Het bedrijfsmodel is voornamelijk gebaseerd op de productie van defensiesystemen, die 88,32 % van de inkomsten vertegenwoordigen. Diensten, waaronder elektronische productie en cybersecurity, dragen bij voor 9,82 %. Niet-militaire producten, zoals elektronische stemmachines en gezondheidszorgoplossingen, vullen het aanbod aan. BEL realiseert 100 % van zijn verkopen in India. Het bedrijf heeft 11.458 medewerkers en onderscheidt zich door een hoge winstgevendheid en een solide financiële positie, ondanks een hoge waardering.

Tata Elxsi Limited

Tata Elxsi is gespecialiseerd in ontwerp- en ingenieursdiensten. Opgericht in 1989, maakt het deel uit van de Tata-groep, een toonaangevend Indiaas conglomeraat. Tata Elxsi richt zich op drie hoofdsegmenten: de auto-industrie, media en entertainment, en gezondheidszorg. Het bedrijf biedt productontwerp, ontwikkeling van embedded software en test- en validatieoplossingen. Het helpt klanten bij het ontwikkelen van innovatieve producten en het verbeteren van de gebruikerservaring met geavanceerde technologieën zoals kunstmatige intelligentie, het Internet of Things (IoT) en augmented/virtual reality. Het bedrijfsmodel van Tata Elxsi is gebaseerd op het leveren van end-to-end diensten, van het eerste ontwerp tot implementatie en technische ondersteuning. Het bedrijf werkt nauw samen met klanten om hun specifieke behoeften te begrijpen en op maat gemaakte oplossingen te ontwikkelen. In termen van inkomstenverdeling vertegenwoordigt de auto-industrie een aanzienlijk deel, gevolgd door media en entertainment en gezondheidszorg. Tata Elxsi werkt samen met autofabrikanten om geavanceerde rijhulpsystemen (ADAS), connectiviteitsoplossingen en gebruikersinterfaces te ontwikkelen. In media en entertainment biedt het bedrijf ontwerp- en softwareontwikkelingsdiensten voor uitzendplatforms en verbonden apparaten. In de gezondheidszorg biedt Tata Elxsi oplossingen voor medische apparaten en zorgbeheersystemen. Het bedrijfsmodel, gericht op innovatie en samenwerking met klanten, stelt het bedrijf in staat een leidende positie te behouden op de Indiase en internationale markt.

Persistent Systems Limited

Persistent Systems is een bedrijf dat gespecialiseerd is in softwareproducten en technologische diensten. Gevestigd in Pune, opereert het voornamelijk in de sectoren bankwezen, financiële diensten en verzekeringen (BFSI), gezondheidszorg en levenswetenschappen, evenals software, hightech en opkomende industrieën. Het bedrijf biedt een reeks diensten aan, waaronder digitale strategie en ontwerp, softwareproductengineering, klantervaringstransformatie (CX), cloud en infrastructuur, intelligente automatisering, IT-beveiliging, bedrijfsintegratie, applicatieontwikkeling en -beheer, data en analyse, en persistente AI. De inkomstenverdeling van Persistent Systems wordt gedomineerd door de software-, hightech- en opkomende industrieën (46,78 %), gevolgd door de BFSI-sector (31,96 %), en door gezondheidszorg en levenswetenschappen (21,26 %). Geografisch gezien vertegenwoordigt Noord-Amerika 78,49 % van de inkomsten, India 9,92 % en de rest van de wereld 11,59 %. Met een marktkapitalisatie van 585.330 miljoen INR in 2024, vertoont Persistent Systems een solide groei, ondersteund door een acquisitiestrategie en strategische partnerschappen, met name op het gebied van AI en cloud. Het bedrijf heeft ongeveer 21.950 medewerkers en blijft zich positioneren als een belangrijke speler op het gebied van IT-diensten en -advies.

TVS Motor Company Limited

TVS Motor Company is een belangrijke speler in de sector van tweewielers en driewielers in India. Gevestigd in Chennai, onderscheidt het bedrijf zich door zijn inzet voor duurzame mobiliteit, met vier productielocaties in India en Indonesië. TVS Motor produceert een breed scala aan voertuigen, waaronder motorfietsen, scooters, bromfietsen en elektrische voertuigen. Tot de belangrijkste modellen behoren de TVS Apache, Ronin, Raider en de elektrische scooters TVS iQube en TVS X. Het bedrijf biedt ook financiële diensten en reserveonderdelen aan. De inkomstenverdeling van TVS Motor laat zien dat 84,28 % afkomstig is van voertuigen en auto-onderdelen, 14,78 % van financiële diensten en 0,93 % van auto-onderdelen. Alle verkopen worden gerealiseerd in India. Met een sterk groeiende marktkapitalisatie blijft TVS Motor innoveren en zijn aanbod uitbreiden, met name in het segment van elektrische voertuigen, terwijl het een solide financiële prestatie behoudt.

Astral Limited

Gevestigd in Ahmedabad. Astral Ltd is gespecialiseerd in de productie van buizen en fittingen van gechloreerd polyvinylchloride (CPVC). Astral Limited opereert in verschillende segmenten, waaronder sanitair, verven en lijmen, watertanks, bouwchemicaliën, afdichtingsproducten, infrastructuur, kranen en sanitair. Het bedrijfsmodel van Astral is gebaseerd op een diversificatie van zijn producten. In de sanitairsector biedt het bedrijf sanitairsystemen, afvoersystemen, kabelbeschermingssystemen, landbouwsystemen en oplosmiddelkleefstoffen aan. Voor watertanks biedt het rotomoulded, geblazen en opslagtanks aan. In de infrastructuursector biedt Astral afvoersystemen en kabelbeschermingssystemen aan. In kranen en sanitair verkoopt het kranen, sanitair, spoelreservoirs, douches en badkameraccessoires. Ten slotte biedt het bedrijf in de verfindustrie beschermende, industriële en decoratieve coatings aan. De inkomstenverdeling van Astral wordt gedomineerd door de sanitairsector, die 73,03 % van de verkopen vertegenwoordigt. Verven en lijmen dragen bij voor 26,97 %. Geografisch gezien komt 92,5 % van de inkomsten uit India, terwijl 7,5 % internationaal wordt gegenereerd. Astral Limited onderscheidt zich door een sterke groei en een solide financiële positie, hoewel de waardering als hoog wordt beschouwd in verhouding tot de tastbare activa. Het bedrijf wordt geleid door Sandeep Pravinbhai Engineer, met Hiranand A. Savlani als financieel directeur. Astral blijft zijn productiecapaciteiten uitbreiden en innoveren in zijn marktsegmenten om zijn leidende positie te behouden.

Britannia Industries Limited

Opgericht in 1892. Britannia Industries is een van de belangrijkste fabrikanten van voedingsmiddelen in India. Het hoofdkantoor is gevestigd in Bangalore. Activiteit en bedrijfsmodel Britannia Industries is gespecialiseerd in de productie en distributie van voedingsmiddelen, waaronder koekjes, zuivelproducten, cakes, brood en snacks. Het bedrijf is bekend om zijn iconische merken zoals Good Day, Tiger, NutriChoice, Milk Bikis en Marie Gold. Het bedrijfsmodel van Britannia is gebaseerd op een breed scala aan kwaliteitsvoedingsmiddelen, een sterke aanwezigheid op de Indiase markt en een uitgebreid distributienetwerk. Het bedrijf gebruikt innovatieve marketingstrategieën en reclamecampagnes om de merkbekendheid te vergroten. Britannia investeert ook in onderzoek en ontwikkeling om te innoveren en in te spelen op de veranderende smaken van consumenten. Britannia Industries genereert het grootste deel van zijn inkomsten uit de verkoop van koekjes, die ongeveer 75 % van de totale omzet vertegenwoordigen. Zuivelproducten, waaronder melk, yoghurten kaas, dragen bij aan ongeveer 15 % van de inkomsten. De overige segmenten, zoals cakes, brood en snacks, vertegenwoordigen de resterende 10 %. Britannia Industries blijft domineren op de Indiase voedingsmiddelenmarkt dankzij zijn diverse productaanbod, sterke merkpositie en uitgebreide distributienetwerk. Het bedrijf is goed gepositioneerd om te profiteren van de groei in de voedingsmiddelensector in India, terwijl het ook internationale uitbreidingsmogelijkheden verkent.

PI Industries Limited

PI Industries is een Indiaas bedrijf dat gespecialiseerd is in de productie en distributie van agrochemische en farmaceutische producten. Gevestigd in Udaipur, opereert het voornamelijk in twee segmenten: agrochemie en farmacie. Het agrochemische segment omvat de export van landbouwchemicaliën (CSM) en binnenlandse landbouwmerken. Het farmaceutische segment omvat contractonderzoek en -ontwikkeling, evenals de productie van actieve farmaceutische ingrediënten en tussenproducten. Het bedrijfsmodel van PI Industries is gebaseerd op onderzoek en ontwikkeling, contractproductie (CSM) en distributie. Het bedrijf biedt R&D-diensten aan, waaronder doelwitontdekking, molecuulontwerp en leadoptimalisatie. Het commercialiseert ook producten zoals het fungicide Shield en het herbicide Londax Power. In termen van inkomstenverdeling komt 78,31 % van de actieve ingrediënten en tussenproducten, 20,54 % van formuleringen en 1,15 % van andere activiteiten. Geografisch gezien komt 41,53 % van de verkopen uit Noord-Amerika, 23,28 % uit India, 21,62 % uit Azië, 9,21 % uit Europa en 4,37 % uit de rest van de wereld. PI Industries onderscheidt zich door een sterke innovatiecapaciteit en solide financiële prestaties, met hoge marges en een robuuste financiële positie. Echter, het bedrijf is sterk gewaardeerd, wat een risico kan vormen voor beleggers.

Titan Company Limited

Titan Company is een Indiaas bedrijf dat gespecialiseerd is in het ontwerp, de productie en verkoop van horloges, sieraden, brillen en modeaccessoires. Gevestigd in Bangalore, is Titan Company een belangrijke speler in de sector van cyclische consumentengoederen, met name sieraden en accessoires. De omzet van Titan is voornamelijk verdeeld als volgt: sieraden (88,5 %): gouden sieraden met diamanten en edelstenen, evenals puur gouden en platina sieraden, verkocht onder de merken Tanishq, Zoya, Mia, Carat Lane en Gold Plus. Horloges (7,3 %): verkocht onder eigen merken (Titan, Fastrack, Sonata, Favre Leuba, Xylys en Nebula) en onder licenties (Tommy Hilfiger, Police, FCUK, Annie Klein, Kenneth Cole en Esprit). Brillen (1,7 %): brillen, zonnebrillen, monturen, lenzen en contactlenzen onder de merken Titan Eye Plus, Titan, Fastrack en Glares. Overige (2,5 %): distributie van parfums (Skinn by Titan), saris (Taneira Sarees) en modeaccessoires, evenals de productie van precisie-engineeringproducten en industriële machines. Titan Company Limited verkoopt zijn producten via een netwerk van 1.909 exclusieve winkels in India, meer dan 7.000 multimerkenverkooppunten en online platforms. Eind maart 2021 had het bedrijf 11 productielocaties in India, waarbij 99,5 % van de omzet op de Indiase markt werd gerealiseerd. Titan onderscheidt zich door zijn brede productassortiment en sterke aanwezigheid op de Indiase markt, wat het een leider maakt in de sieraden- en accessoiresector.

Pidilite Industries Limited

Pidilite Industries is een belangrijke speler in de sector van basismaterialen, met name in de gediversifieerde chemie. Gevestigd in Mumbai, is dit bedrijf gespecialiseerd in de productie van lijmen, afdichtingsmiddelen, bouwchemicaliën en producten voor doe-het-zelvers en ambachtslieden. Het bedrijfsmodel van Pidilite is gebaseerd op twee hoofdsegmenten: Consumer and Bazaar (C&B) en Business to Business (B2B). Het C&B-segment, dat 80,05 % van de inkomsten vertegenwoordigt, richt zich op eindgebruikers zoals timmerlieden, schilders, loodgieters, huishoudens en studenten. Het B2B-segment, dat 19,45 % van de inkomsten vertegenwoordigt, levert industriële producten zoals lijmen en synthetische harsen aan diverse industrieën zoals verpakkingen, textiel en leer. De geografische verdeling van de inkomsten toont een sterke concentratie in India (88,33 %), met een internationale bijdrage van 11,67 %. Pidilite onderscheidt zich door zijn innovatievermogen en toewijding aan kwaliteit, wat het bedrijf in staat stelt een leidende positie te behouden op de Indiase markt voor speciale chemicaliën.

Schaeffler India Limited

Schaeffler India is een toeleverancier voor de auto- en industrie. Gevestigd in Vadodara, levert het bedrijf componenten en systemen voor motoren, transmissies en chassis van hybride, elektrische en verbrandingsmotorvoertuigen. De activiteiten zijn verdeeld in vier segmenten: autotechnologieën, aftermarket voor auto's, industrie en export. Het segment autotechnologieën ontwikkelt duurzame producten voor verschillende voertuigen, terwijl de aftermarket kant-en-klare oplossingen biedt voor transmissie-, motor- en chassissystemen. Het industriële segment biedt een reeks precisie- en grootschalige lagers. Ten slotte omvat het segment "Export en overige" internationale verkopen en schrootverkoop. In termen van inkomstenverdeling komt 78,77 % van de mobiliteitscomponenten en gerelateerde oplossingen, en 21,23 % van andere activiteiten. Geografisch gezien wordt 86,79 % van de verkopen gerealiseerd in India en 13,21 % internationaal. Schaeffler India heeft 2.858 medewerkers en wordt geleid door CEO Harsha Kadam.