Een blik op de komende dag op de Aziatische markten.

De Amerikaanse presidentsverkiezingen en het rentebesluit later deze week zullen de wereldwijde markten overheersen, dus de activiteit op maandag kan worden gedreven door positieaanpassingen terwijl beleggers de laatste peilingen, nieuwsstromen, winsten en economische indicatoren in zich opnemen.

Als de bewegingen van vrijdag een leidraad zijn, belooft maandag een soort achtbaan te worden zonder een duidelijk, verenigend signaal. De obligatierente schoot omhoog naar nieuwe hoogste waarden in meerdere maanden door de ongerustheid over de verkiezingen en de begroting, waarmee een eerdere daling werd omgebogen naar aanleiding van de verrassend zwakke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, en de dollar werd naar behoren sterker.

Maar Wall Street schudde alle politieke of tekortangst van zich af. Met sterke winsten en de hernieuwde overtuiging dat de Fed donderdag de rente zal verlagen - en waarschijnlijk volgende maand opnieuw - stegen de aandelen sterk.

Kan dit 'risk on'-sentiment aanhouden nu de Amerikaanse verkiezingen zo dichtbij zijn en de obligatierente niet alleen in de VS maar overal ter wereld stijgt?

De 'MOVE'-index van de impliciete volatiliteit van Amerikaanse Treasuries is de hoogste in meer dan een jaar, en de Britse giltrente is ook de hoogste in een jaar. De 'obligatiewaakhonden' hadden een beetje last van een whiplash na de Amerikaanse looncijfers op vrijdag, maar namen al snel weer de leiding.

Traders in Azië zullen maandag dus moeten afwegen of ze meegaan met de optimistische Amerikaanse winsten en renteverlagingen, of dat ze zich vastklampen aan de stijgende rente, een sterkere dollar en de toegenomen nervositeit aan de vooravond van de Amerikaanse verkiezingen.

Vorige week was uitdagend voor de Aziatische markten. De MSCI Asia/Pacific ex-Japan index daalde vorige week voor de vierde week op rij en de daling van 4,9% in oktober was de slechtste maand sinds augustus vorig jaar.

Na een instroom van $32,2 miljard in september noteerden aandelenfondsen uit Azië ex-Japan de afgelopen drie weken "zware aflossingen", volgens debietvolger EPFR. In de laatste week haalden beleggers meer dan $4 miljard terug uit aandelenfondsen van Azië ex Japan, waarmee de langste uitstroomreeks sinds het vierde kwartaal van vorig jaar werd verlengd.

Een groot deel hiervan is toe te schrijven aan uitstromen uit China-fondsen, nu iets van de hyperenthousiasme die werd aangewakkerd door de reeks maatregelen van Beijing om de binnenlandse economie en markten te ondersteunen, afkoelt.

Maar de aandacht zal deze week opnieuw gericht zijn op Beijing. China's hoogste wetgevende orgaan, het Nationale Volkscongres, vergadert van 4 tot 8 november, waarbij de markten algemeen verwachten dat er meer fiscale stimuleringsmaatregelen zullen worden goedgekeurd.

Deze week worden ook Chinese economische indicatoren gepubliceerd, waaronder de handel en de kredietverlening. Andere hoogtepunten zijn de rentebesluiten van Australië en Maleisië, BBP-cijfers voor Indonesië en de Filipijnen en de winstcijfers van Toyota en Nissan.

De Japanse markten zijn maandag gesloten voor Cultuurdag, dus de yenliquiditeit zal dunner zijn dan gewoonlijk, en de yenhandel zou wisselvallig kunnen zijn, vooral gezien de opwaartse druk op de langlopende rente in het buitenland.

Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die maandag meer richting zouden kunnen geven aan de markten:

- Indiase PMI voor de verwerkende industrie (oktober)

- Peilingen presidentsverkiezingen VS

- Zwakte obligatiemarkt VS