Daartoe behoren de positieve resultaten van aandelen in januari, een "gouden kruis" op de grafiek van de S&P 500 en meer aandelen die nieuwe hoogtepunten bereiken in plaats van nieuwe dieptepunten.

Dergelijke signalen zijn lang niet de enige indicatoren die marktdeelnemers gebruiken om beleggingsbeslissingen te nemen, en ze zijn niet waterdicht. Zwakke vooruitzichten voor zwaargewichten als Amazon en Microsoft en een geweldig werkgelegenheidscijfer dat de verwachtingen voor een soepele Fed deed toenemen, zorgden vrijdag voor een nieuwe noot van onzekerheid op de markten, hoewel de S&P 500 op jaarbasis met 7,7% blijft stijgen.

De gestage verbeteringen van de momentum- en sentimentsmeters in de afgelopen weken versterkten echter de opvatting van sommige beleggers dat de activaprijzen een gunstiger periode tegemoet gaan, nadat de S&P 500 vorig jaar 19,4% verloor, de grootste procentuele daling op jaarbasis sinds 2008.

"Wij denken dat hier een gezond beeld wordt geschetst", aldus Ryan Detrick, hoofd marktstrateeg bij de Carson Group, verwijzend naar signalen zoals de winsten van januari en de brede waaier van sectoren die deelnemen aan de rally.

SPRONG IN JANUARI

De S&P 500 steeg in januari met 6,2%, mede dankzij de hoop dat de Fed de stijgende inflatie kan beteugelen zonder de economie ernstig te schaden.

Wanneer de S&P 500 in januari steeg, steeg de markt in de daaropvolgende periode februari-december 83% van de tijd, met een gemiddelde winst over 11 maanden van meer dan 11%, volgens een analyse van gegevens die teruggaan tot de Tweede Wereldoorlog door CFRA Research.

Een opwaartse januari na een neerwaarts jaar werd echter gevolgd door een winst van 23,1% van februari tot december met een succespercentage van 92%.

Ondanks een recente rally die aandelen misschien relatief duur heeft gemaakt, "impliceert het track record dat we misschien wel wat opwaarts potentieel hebben", aldus Sam Stovall, hoofd beleggingsstrateeg bij CFRA Research.

GOUDEN KRUIS

Grafiekwatchers merkten ondertussen op dat het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van de S&P 500 donderdag boven het 200-daags voortschrijdend gemiddelde steeg, een patroon dat bekend staat als een golden cross.

Sinds 1950 heeft de S&P 500 een gemiddeld 12-maands rendement van 10,5% opgeleverd na de vorming van een golden cross, terwijl het totale gemiddelde jaarlijkse rendement sinds 1950 9,1% bedraagt, aldus Adam Turnquist, technisch hoofdstrateeg bij LPL Research.

Wanneer echter een golden cross is ontstaan terwijl het 200-daags voortschrijdend gemiddelde daalt - zoals nu het geval is - springt het gemiddelde 12-maands rendement voor de S&P 500 naar 16,8%.

"De recente golden cross draagt bij aan het groeiende technische bewijs van een trendverandering voor de S&P 500 en verhoogt de kans dat het dieptepunt van de bearmarkt in oktober wordt bereikt", aldus Turnquist in een bericht.

INTERN VERBETEREN

Willie Delwiche, een beleggingsstrateeg bij All Star Charts, zei dat alle vijf indicatoren op zijn bull market checklist in januari werden vervuld, inclusief het opwaartse volume en de risicobereidheid.

Een van die indicatoren liet zien dat meer aandelen op de New York Stock Exchange en Nasdaq nieuwe 52-weeks highs maakten dan lows -- een teken dat de rally wordt geleid door een breed scala aan aandelen, in plaats van een cluster van zwaargewichten. Dat gebeurde in januari even vaak als in heel 2022, aldus Delwiche.

Sommige beleggers denken echter dat aandelen op de zaken vooruit zijn gelopen.

De gegevens van vrijdag, waaruit bleek dat de groei van de werkgelegenheid in de VS in januari sterk versnelde, deden de bezorgdheid over de inflatie, die vorig jaar de aandelen onder druk zette, opnieuw oplaaien en zetten aan tot weddenschappen op een strengere Fed.

"Het werkgelegenheidsrapport van januari was ondubbelzinnig sterk en zou het begin moeten zijn van een reeks datapunten die begin 2023 een sterkere activiteit en inflatie laten zien", schreven analisten van Citi. "Wij verwachten dat deze opkomende trend een rem zal zetten op de te negatieve marktprijzen."