FRANKFURT (dpa-AFX) - Nadat de Dax in de afgelopen twee weken zijn tanden heeft gezet in de 16.000-puntengrens, zal daar voorlopig weinig verandering in komen. Ook de consolidatie van de Amerikaanse Dow Jones Industrial Index dreigt door te zetten. In de nieuwe week zullen beleggers zich, afgezien van verdere bedrijfscijfers en economische gegevens, waarschijnlijk richten op de mogelijke wanbetaling van de Amerikaanse regering. Donderdag opende de Duitse beurs ondanks de feestdag van Hemelvaart.

Volgens Robert Halver, kapitaalmarktanalist bij Baader Bank, missen aandelen momenteel de kick van nieuw elan. "Nu de economische risico's de laatste tijd weer in de belangstelling van beleggers staan, verliezen de aandelenmarkten aan fundamentele kracht. Tegelijkertijd profiteert de economische malaise echter van de inflatieversoepeling, die het voor centrale banken gemakkelijker maakt om de rente te gaan afbouwen", aldus Halver. Voorlopig verwacht hij nog steeds vrij weinig beweging in de aandelenindices. "Voorlopig is het toverwoord sector- en enkelvoudige aandelenrotatie. Het interessante verhaal brengt de koerswinst", meent de expert.

Ondertussen nadert een mogelijk faillissement van de Amerikaanse regering met ernstige gevolgen voor de financiële markten als de Democraten en Republikeinen het niet snel eens worden over een verhoging van het schuldenplafond.

Geconfronteerd met een race tegen de klok heeft de Amerikaanse regering in het weekend opnieuw een dringende waarschuwing afgegeven voor een wanbetaling. "Een wanbetaling zou kunnen leiden tot een enorme recessie die ons miljoenen banen zou kosten", zei vice-minister van Financiën Wally Adeyemo zondag tegen CNN. Op dit moment waren er gesprekken gaande tussen de twee partijen over het verhogen van het schuldenplafond en deze waren "constructief".

Volgens Commerzbank-analist Esther Reichelt staat deze kwestie boven de vraag hoe lang de Amerikaanse Federal Reserve een rentepauze kan aanhouden. Ze verwacht nog steeds nauwelijks een oplossing voor het schuldenconflict op korte termijn. "Pas als de schuldeisers al aan het treuzelen zijn, hebben de politieke kampen een kans om zonder veel gezichts- of stemmenverlies een compromis aan hun respectieve achterban te verkopen", aldus Reichelt.

Met het oog op de kwartaalrapportage van Duitse bedrijven, die nog in volle gang is, wees Commerzbank-expert Andreas Hürkamp erop dat de bedrijfswinsten in Duitsland zich beter blijven ontwikkelen dan verwacht. De monetaire indicatoren geven echter aan "dat de winstverwachtingen van de Dax in de tweede helft van 2023 waarschijnlijk zullen dalen". Hij verwacht daarom voor de komende maanden een zwakkere beursontwikkeling en raadt beleggers aan het huidige Dax-niveau in de bandbreedte van 16.000 punten aan te grijpen om hun posities geleidelijk wat af te bouwen.

Vanuit het perspectief van het bedrijfsleven staan er in de nieuwe week nog een groot aantal kwartaalcijfers op de agenda, ook al is het hoogtepunt van het rapportageseizoen duidelijk voorbij. Dax-leden Commerzbank, Munich Re, Porsche SE, Siemens en Siemens Energy zullen verslag uitbrengen over hun laatste bedrijfsresultaten. Van de MDax zullen onder meer wind- en zonneparkexploitant Encavis en verzekeraar Talanx hun kerncijfers presenteren. Daarnaast zullen tal van jaarlijkse algemene vergaderingen plaatsvinden, die ook potentieel nieuws bevatten.

De economische situatie lijkt momenteel eerder somber dan vriendelijk. Marktstrateeg Uwe Streich van de Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) ziet de recente extreem zwakke cijfers voor de Duitse inkomende orders en industriële productie zelfs als een signaal voor een recessie. Ook ziet hij de VS economisch steeds meer terrein verliezen.

Het is waar dat de recente lichte daling van de inflatiecijfers de Fed de tijd heeft gegeven om de effecten van de eerdere renteverhogingen af te wachten. Maar renteverlagingen - die al in de markten zijn ingeprijsd - zullen waarschijnlijk niet snel plaatsvinden. "Het feit dat de markten regelmatig positieve nieuwsstromen vierden, maar negatieve aspecten met stoïcijnse kalmte ontkrachtten, baart ons zorgen", aldus Streich.

Data over de laatste economische ontwikkelingen zullen daarom interessant zijn in de nieuwe week. Voor de eurozone wordt maandag de industriële productie (maart) gepubliceerd, dinsdag het bruto binnenlands product (BBP/1e kwartaal) en woensdag de definitieve inflatiegegevens (april).

Robert Greil, hoofdstrateeg bij Merck Finck, zei over het bbp: "De economische productie van de eurozone is in het eerste kwartaal van 2023 waarschijnlijk met iets meer dan één procent j-o-j gegroeid - maar weinig veranderd ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022." Hij verwacht dat de eurozone dit jaar ternauwernood een recessie zal missen.

In de VS zullen de detailhandelsverkopen en de industriële productie van april dinsdag waarschijnlijk meer aandacht krijgen. Woensdag volgen de definitieve inflatiecijfers over april. In Duitsland publiceert het ZEW-instituut woensdag de door financiële deskundigen gepeilde economische verwachtingen. Vrijdag ronden de Duitse producentenprijzen de week af./edh/tih/mis

--- Door Eduard Holetic, dpa-AFX ---.