(ABM FN) De Brusselse beurs dook afgelopen week opnieuw in het rood. De Bel20 sloot de week af op 3.614 punten, ofwel een weekdaling van 1,3 procent.  

"Augustus was een meedogenloze maand voor de Amerikaanse en Europese aandelen", aldus marktanalist Naeem Aslam van AvaTrade. De Bel20 verloor in augustus 5,5 procent.

Beleggers zijn in de ban van recessie- en renteangst. Na de woorden van voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve vorige week vrijdag in Jackson Hole, lieten enkele bestuurders van de Europese Centrale Bank zich vervolgens ook "behoorlijk hawkish" uit door te hinten op een renteverhoging van 75 basispunten volgende week, aldus marktanalist Bas van Geffen van Rabobank.

Volgens Van Geffen kan de ECB moeilijk achterblijven als de markt ook volgende week nog op een verhoging van meer dan 50 basispunten rekent. "Ze willen immers laten zien dat ze vastberaden zijn om de inflatie af te remmen, en dan wil je niet teleurstellen", aldus de marktanalist.

Dat de inflatie afgeremd moet worden is duidelijk. In augustus stegen de consumentenprijzen in de eurozone met 9,1 procent. Nooit eerder was de inflatie zo hoog in de eurozone.

Ondertussen hapert de mondiale economie, maar dat lijkt de centrale banken niet af te remmen. Inkoopdata toonden deze week een krimp van de industrie in de eurozone, terwijl in de VS sprake was van een afgenomen groei.

"Zelfs met een dreigende recessie lijkt de ECB bereid om de rentes verder te verhogen", aldus econoom Carsten Brzeski van ING.

Banenrapporten VS brengen Fed niet van de wijs

Datzelfde lijkt te gelden voor de Fed. Deze week verscheen na maanden weer een ADP-banenrapport uit de Verenigde Staten en dat rapport schoot behoorlijk tekort, wat volgens Aslam  van AvaTrade "bevestigt dat de Amerikaanse arbeidsmarkt verzwakt."

Vrijdag volgde het grote banenrapport van de Amerikaanse overheid. In augustus kwamen er 315.000 banen bij, slechts iets minder dan de 318.000 die werd verwacht.

Verder steeg de werkloosheid naar 3,7 procent. Maar dat is eigenlijk positief, aldus marktanalist Philip Marey van Rabobank.

"De werkloosheid steeg met 20 basispunten naar 3,7 procent en dat komt door de toetreding van 786.000 mensen tot de beroepsbevolking. Dat kan bijvoorbeeld liggen aan het wegebbende effect van de coronasteun. Voor de Fed is dit het signaal dat er in elk geval nog altijd mensen bijkomen die werk zoeken en dat vermindert de grote spanning op de Amerikaanse arbeidsmarkt en tempert de loonontwikkeling en dus de inflatie en dus de noodzaak monetair nog meer gas te geven dan nu al het geval is", aldus Marey.

Volgens Aslam van AvaTrade heeft de Fed tot nog toe veel vertrouwen gehad in zijn monetaire beleidsaanpak omdat ze ervan overtuigd zijn dat de arbeidsmarkt in de VS solide is. De marktkenner wees echter op de waarschuwingssignalen die bedrijven tijdens het cijferseizoen al gaven, met aankondigingen van reorganisaties of een personeelsstop.

"De Fed staat nu voor een groot dilemma: kunnen ze de rente in hetzelfde tempo blijven verhogen?", vraagt Aslam zich af. De markt denkt voorlopig van wel, want de FedWatch Tool van CME schat de kans op een renteverhoging van 75 basispunten later deze maand vooralsnog in op ruim 60 procent.

De Amerikaanse tienjaarsrente stond vrijdag op 3,22 procent en de Duitse variant op 1,52 procent en daarmee noteerden de rentes onder hun hoogste stand deze week.

Verder werd WTI-olie deze week 4,5 procent goedkoper, in afwachting van de maandelijkse bijeenkomst van de OPEC begin volgende week.

De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0010 en daarmee op weekbasis licht hoger.

Stijgers en dalers

De grootste stijger afgelopen week was Home Invest Belgium, met een winst van 14,6 procent vanwege een eventuele opname in de EPRA Global Index.

Agfa-Gevaert won 12,1 procent op 3,62 euro. Het bedrijf kondigde de verkoop van de divisie Offset Solutions voor 92 miljoen euro aan Aurelius aan. In reactie daarop zette Degroof Petercam het aandeel op de kooplijst met een nieuw koersdoel van 5,00 euro. Kepler Cheuvreux verhoogde het koersdoel tot 6,00 euro en herhaalde het koopadvies. 

De grootste daler was Biocartis, met een weekverlies van 13,9 procent. Het diagnosticabedrijf kwam donderdag met degelijke halfjaarcijfers, meent Degroof Petercam, maar kondigde ook een dure herfinanciering aan. Daardoor ziet de bank op korte termijn weinig opwaarts potentieel voor het aandeel. 

DEME kwam deze week voor het eerste sinds zijn zelfstandige beursnotering met cijfers. Daaruit bleek dat de baggeraar de omzet zag stijgen, maar ook iets voorzichtiger werd over de winstgevendheid voor het hele jaar. Volgens Degroof Petercam, is de tegenwind die DEME ondervindt, van tijdelijke aard, waardoor het bedrijf in 2023 de winst weer zal zien groeien. Het aandeel daalde deze week ruim een procent. 

CFE, het voormalige moederbedrijf van DEME, werd juist iets positiever over dit boekjaar, en stelde de outlook lichtjes opwaarts bij. Ook hier zagen de halfjaarcijfers er goed uit met een stijgende omzet en winst. Een goede prestatie, aldus Degroof Petercam. Het aandeel steeg 9,5 procent afgelopen week. 

Ackermans & van Haaren, de holding met een participatie in onder anderen DEME en CFE, kwam ook met cijfers deze week. De holding boekte zoals verwacht een recordwinst in de eerste zes maanden van het jaar. Het bedrijf verwacht ook over het hele boekjaar een recordwinst te boeken. Goed genoeg volgens KBC Securities om het aandeel op de kooplijst te zetten, terwijl het koersdoel wel iets verlaagd werd. Dit leverde een weekwinst op van 5,4 procent.

Verder kwam IBA met meerdere aankondigingen, waaronder de halfjaarcijfers op woensdag. De specialist in protontherapie heeft in het afgelopen halfjaar de omzet sterk zien stijgen, maar blijft verlieslatend hoewel de winstgevendheid lijkt te verbeteren. ING benadrukte de “erg sterke” orderinstroom. IBA kondigde ook de verkoop aan van een nieuw Cyclone IKON in China, wat volgens ING een belangrijk nieuw contract is.  Tevens liet het bedrijf weten dat het een samenwerkingsakkoord met ScandiDos heeft getekend. Het aandeel daalde 4,7 procent.

Hyloris presenteerde volgens KBC Securities “weinig verrassende” halfjaarcijfers. Het aandeel leverde 1,9 procent in. 

Inclusio won 3,2 procent. Donderdagavond liet de sociaalvastgoedinvesteerder weten dat de huurinkomsten in de eerste zes maanden verder stegen, waardoor het dividendvoorstel voor dit jaar met ten minste 30 procent omhoog zal gaan. Goede cijfers, oordeelde Kepler Cheuvreux.

Kepler Cheuvreux en ING hebben deze week hun koersdoelen voor Kinepolis aanzienlijk verlaagd, aangezien het herstel iets trager dan verwacht plaatsvindt. In 2022 zal Kinepolis volgens ING weer op 70 procent van het aantal bezoeker van voor de coronacrisis zitten, en in 2023 zal dit 80 procent zijn. Eerder ging ING uit van 77 en 88 procent. Toch blijven de analisten van ING en Degroof het aandeel koopwaardig vinden. Het aandeel leverde 1,5 procent in deze week. 

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer