(ABM FN) De Brusselse beurs is vrijdag op weekbasis minder dan 0,1 procent gestegen op een slotkoers van 3863 punten.

"Angst voor een aanstaande recessie in de VS en Europa is wat afgenomen en beter dan verwachte kwartaalcijfers geven beleggers weer hoop, of in iedere geval de redenen om weer in te stappen op de aandelenbeurzen", aldus investment manager Simon Wiersma van ING. Onder meer de daling van de dollar, traditioneel een 'safe haven', onderstreept dit volgens Wiersma.

De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0867 en daarmee op weekbasis licht hoger. WTI-olie kostte vrijdag ruim 79 dollar.

Uit inkoopdata bleek afgelopen week dat de economie van de eurozone weer is gegroeid in januari. De samengestelde index voor de dienstensector en industrie steeg van 49,3 naar 50,2.

"De eurozone is terug in de groeimodus aan het begin van 2023", aldus S&P Global. Een signaal dat de eurozone mogelijk een recessie weet te ontlopen, zei econoom Chris Williamson in een toelichting. Maar, zo waarschuwt de econoom, "we zijn er nog niet". De vraag blijft dalen, en als de inflatie weer gaat stijgen, versterkt dit ook de roep om meer renteverhogingen, volgens de econoom.

De economische activiteit in zowel de Amerikaanse dienstensector als de industrie is in januari minder hard gekrompen. De samengestelde inkoopmanagersindex kwam uit op 46,6 in januari, van 45,0 in december.

"De Amerikaanse economie is 2023 teleurstellend zwak begonnen, met opnieuw een sterke krimp van de bedrijvigheid in januari. Hoewel de daling ten opzichte van december afneemt, behoort de daling tot de sterkste sinds de wereldwijde financiële crisis", aldus  Williamson.

Inflatie VS koelt verder af

In het vierde kwartaal hield de Amerikaanse economie wel goed stand. Het bruto binnenlands product steeg met 2,9 procent, wat iets sterker is dan de 2,8 procent die was voorzien, maar wel een vertraging na de 3,2 procent groei in het derde kwartaal.
"Als er al bezorgdheid is dat de Amerikaanse economie op de rand van een recessie staat, komt dat zeker niet tot uiting in de economische cijfers, die er nog steeds redelijk solide uitzien", aldus marktanalist Michael Hewson van CMC Markets.
Economen van Jefferies wezen er wel op dat de binnenlandse vraag met slechts 0,8 procent toenam in het vierde kwartaal.

Volgens Hewson geven de groeicijfers de Fed meer ruimte om komende week een rentebesluit te nemen met een verhoging van 25 of toch 50 basispunten.

"Hoewel 25 basispunten alom wordt beschouwd als een zekerheid, is het mogelijk dat dit gepaard gaat met zeer hawkish forward guidance", aldus de marktkenner. Dat zou de groeiende hoop op een draai in het Amerikaanse rentebeleid ongedaan maken, waarschuwde Hewson.

Uit de PCE-indicator bleek vrijdag dat de inflatie in de VS verder afkoelt. Op jaarbasis kwam de PCE-kerninflatie uit op 4,4 procent, ten opzichte van de 4,7 procent in november. Economen hadden voor december ook op 4,4 procent gerekend.

"Voor de Fed is dit rapport geen aanleiding voor nieuwe zorgen. Het rapport beantwoordt ook aan hetgeen de markt lijkt te hebben ingeprijsd", oordeelde Philip Marey van Rabobank.

De Federal Reserve komt volgende week met zijn rentebesluit, net als de Europese Centrale Bank en de Bank of England. In beide gevallen wordt een renteverhoging van 50 basispunten verwacht.

Cijferseizoen in volle gang

Het cijferseizoen is momenteel een andere belangrijke factor voor beleggers. Tot nog toe zijn de resultaten van bedrijven gemengd. Naast positieve uitschieters als Netflix en Tesla zijn er ook grote (tech)bedrijven die duizenden banen schrappen, zoals Microsoft, Alphabet, IBM, 3M, Dow Inc en SAP.

"Het is de vraag hoe bedrijfswinsten de komende maanden zullen doorstaan. Analisten gaan over een breed front uit van hogere winsten voor geheel 2023. Voor een stuk geïnspireerd door de aangestipte economische weerbaarheid, die zich ook in de bedrijfscijfers weerspiegelt. Maar is dit niet te optimistisch? Echt ‘dragend’ kunnen we het economische klimaat toch niet noemen", vindt econoom Luc Aben van Van Lanschot Kempen.

"We rekenen erop dat het eerste halfjaar voor het Amerikaanse bedrijfsleven lastig zal zijn maar dat er verbetering optreedt in de tweede jaarhelft. Naar verwachting komen we uit op een winst per jaar van net geen drie procent voor geheel 2023", aldus de econoom.

Volgende week openen onder meer Philips, KPN, ING, Shell, Euronav, Melexis, Alphabet, Caterpillar, Meta, Amazon en Apple de boeken.

Stijgers en dalers

Binnen de Bel20 was Sofina de grootste stijger met ruim 7 procent koerswinst. De markt had in de afgelopen weken veel negativiteit ingeprijsd, terwijl de diversificatie van de portefeuille een troefkaart blijft. Koopjesjagers roken dan ook hun kans. 

Aperam sloot per saldo de week 4,9 procent hoger af, terwijl de vrijdagmorgen gepubliceerde cijfers WDP aan een winst van 3.2 procent hielpen. 

De grootste daler op weekbasis in de index was Galapagos met een verlies van 4,1 procent. Indexzwaargewicht Argenx verloor 2,5 procent.

In de BelMid ging Melexis met kwartaalcijfers op komst 12,9 procent in de plus. Ook op Wall Street was er een opleving in de sector van de halfgeleiders. Rond Euronav vechten de families Fredriksen en Saverys een stevig robbertje uit, maar dat had niet zo veel invloed op de koers, die 0,1 procent daalde. 

In de vastgoedsector was het momentum stevig, waarbij vooral Immobel met 6,9 procent en Montea met 4,7 procent in het oog sprongen. Chinese interesse hielp Ontex aan een winst van 2,6 procent. 

Deceuninck en Exmar waren opvallende dalers, met verliezen van 2,7 en 2,6 procent.

Hyloris sprong in het oog bij de kleinere aandelen. Hier boekte de koers een winst van 11,3 procent. Texaf steeg 5,9 procent en Jensen-Group 4,8 procent. Anderzijds moest Belysse 3,3 procent prijsgeven en Onward Medical 4,4 procent.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer