BELGIUM MID 
(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week nauwelijks van zijn plek gekomen. De Bel20 index steeg 0,8 procent naar 3.919 punten. Dit jaar won de sterindex bijna 6 procent.
Van Lanschot Kempen is wel sceptisch over de houdbaarheid van de recente rally op de aandelenmarkten.
"We zitten nog steeds wat het monetair beleid betreft in een ongekende verkrappingscyclus. Daarnaast gaan centrale banken ook nog de balans afbouwen, wat betekent dat er minder liquiditeit in de markt komt", aldus Van Leenders.
De beleggingsstrateeg is daarbij wat negatiever over de VS dan over Europa. In Europa hebben bedrijfsobligaties de voorkeur en in de VS zit Van Lanschot Kempen wat meer in staatsobligaties met een korte looptijd.
Ook beleggingsstrateeg Vincent Juvyns van JPMorgan Asset Management verwacht dat de Europese aandelenmarkten de komende tijd beter blijven presteren dan die in Amerika.
Eén van de voornaamste redenen is dat de Europese bankensector, een zwaargewicht op de Europese beurzen, momenteel de wind in de zeilen heeft. Daarnaast profiteert Europa, en dan met name de luxegoederensector, van de heropening van China.
Juvyns denkt, in tegenstelling tot Van Leenders, dat de huidige beursrally wel kan doorzetten.
Inflatietrend VS wakkert rentevrees aan
Veel aandacht ging afgelopen week uit naar de Amerikaanse inflatiecijfers. De consumentenprijzen in de Verenigde Staten stegen in januari op jaarbasis met 6,4 procent, van 6,5 procent een maand eerder. De kerninflatie koelde af van 5,7 tot 5,6 procent.
In beide gevallen was dit wel licht tegenvallend, want de markt had gerekend op een inflatie van 6,2 procent en een kerninflatie van 5,5 procent.
"De desinflatoire trend houdt in ieder geval aan", concludeerde ING.
Maar de inflatie blijft op maandbasis boven de 0,2 procent die nodig zou zijn om op termijn rond de doelstelling van 2 procent uit te komen. Tel daarbij op een werkloosheid die historisch laag blijft en de Fed zal de rente moeten blijven verhogen in maart "en mogelijk ook in mei", aldus ING.
Daar waar de Amerikaanse inflatiecijfers nog enigszins geruststellend waren afgelopen week, waren de producentenprijzen dat niet echt. Die lieten op maandbasis een stijging zien.
"Dit blaast een gat in het desinflatieverhaal", stelde Michael Hewson van CMC Markets, terwijl aanvankelijk juist de aanjager van de beurzen was na de inflatiecijfers.
Verder wees de analist van CMC op de woorden van Loretta Mester van de Cleveland Fed. Zij zag bij het laatste rentebesluit overtuigend bewijs voor een rentestap van 50 basispunten. Dat gold ook voor haar collega van de St. Louis Fed, James Bullard.
"Dit doet menig wenkbrauw fronsen", aldus Hewson. De Amerikaanse tienjaarsrente noeert inmiddels op 3,817 procent.
De Fed zou de rente misschien ook nog wel iets beter op kunnen trekken nu de Amerikaanse consument geld blijft uitgeven, aldus investment manager Simon Wiersma van ING. Afgelopen week werd bekend dat de detailhandelsverkopen in de VS in januari met 3,0 procent zijn gestegen op maandbasis.
"De impact van de renteverhogingen op de economie lijkt tot nu toe beperkt. De verwachtingen voor de bedrijfswinsten zullen naar verwachting naar boven worden bijgesteld", aldus Wiersma.
De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,067.
WTI-olie kostte vrijdag zo'n 83 dollar en werd daarmee op weekbasis 4 procent goedkoper.
Stijgers en dalers
In de sterindex was Aperam een koploper met een koerswinst van 11,1 procent. D’Ieteren deed het ook goed en steeg 5,2 procent.
Proximus won na cijfers 2,1 procent en Cofinimmo leverde 1,5 procent in. Ook UCB en Galapagos daalden 1,5 procent. Umicore kwam ook met cijfers en daalde een bescheiden 0,6 procent.
In de BelMid won Econocom 9 procent. Beleggers waren duidelijk te spreken over de cijfers die Econocom aan resultaten presenteerde. Euronav werd 5,7 procent duurder.
EVS steeg 4,3 procent na cijfers en Kinepolis en Home Invest wonnen 1,8 en 0,9 procent. Telenet daalde 0,2 procent na cijfers en Xior 3,1 procent. Orange Belgium werd zelfs bijna 7 procent goedkoper.
In de BelSmall trokken vastgoedaandelen de kop. Wereldhave Belgium steeg 6,5 procent en Vastned Belgium 5,6 procent. Nextensa werd 6,3 procent duurder. Alledrie kwamen recent met cijfers.
Hyloris en Unifiedpost waren de grootste dalers met 2,3 en 4,8 procent.
© ABM Financial News;
info@abmfn.nl;
Redactie: +31(0)20 26 28 999;
Disclaimer
